Musk nousee 10 prosentin onnistumismahdollisuudesta 2 biljoonan dollarin arvoon

Vähän ennen Nasdaq-kaupan avautumista perjantaina Elon Musk seisoi iloisen yleisön edessä SpaceX-kaupungissa Teksasissa. Hänen rakettivalmistajansa on tulossa pörssiin noin 2 biljoonan dollarin arvolla, ja siitä tulee välittömästi kuudenneksi suurin Yhdysvaltain yhtiö markkina-arvoltaan.

Vain viikkoja 55-vuotissyntymäpäivän jälkeen Musk kertoi työntekijöilleen, että kun yritys perustettiin, hän ajatteli, että yrityksellä oli “alle 10 prosentin mahdollisuus menestyä”.

Musk perusti SpaceX:n vuonna 2002 ja kasvatti sen 22 000 kokopäiväiseksi työntekijäksi. “Koska uskon, että tämä yritys tulee kaatumaan.”

Musk on nyt maailman ensimmäinen triljonääri sen jälkeen, kun hänen yrityksensä suoritti kaikkien aikojen suurimman listautumisannin keräten 75 miljardia dollaria, mikä on noin kolme kertaa Yhdysvaltain toiseksi suurin listautumisanti. Alibaban Vuonna 2014 10 yhdysvaltalaisen yrityksen arvo oli vähintään biljoona dollaria. Musk käyttää niistä kahta.

Riippumatta epävarmuudesta Musk väittää tunteneensa SpaceX:n noustessa liikkeelle, hän ei ilmaissut mitään epävarmuutta listautumisannin edeltävinä päivinä. Lyhyessä roadshowssa SpaceX hinnoitteli listautumisannin 135 dollariin ja kehotti sijoittajia ottamaan tai jättämään sen. Kysynnän mittaamiseen ei ole hintaluokkaa eikä neuvotteluja mahdollisten osakkeenomistajien kanssa.

Vaikka SpaceX edustaa vain murto-osaa kaikkien teknologiajättien tuloista, se menetti viime vuonna 4,9 miljardia dollaria, mikä nosti sen perustamisen jälkeen yhteensä yli 41 miljardiin dollariin. Perjantain sulkemisen jälkeen SpaceX:n markkina-arvo oli 2,1 biljoonaa dollaria, 112 kertaa viime vuoden liikevaihto.

“Tämä sopimus ei ole markkinavoimien perusteella hinnoiteltu”, sanoi Lloyd Greif, investointipankkiiri Greif & Co:sta Los Angelesissa. “Tämä sopimus perustuu siihen, mitä yksi henkilö haluaa. Kun joku haluaa sen, hän saa sen, jos hän on Elon Musk.”

Samaan aikaan kaikki nämä viittaukset biljooniin dollareihin ja biljonääreihin ruokkivat keskustelua varallisuuseroista, kun kuluttajat käsittelevät vakavaa inflaatiota, joka johtuu suurelta osin Iranin sodasta. Vermontin senaattori Bernie Sanders, itseään kuvaileva demokraattinen sosialisti, kirjoitti sosiaalisessa mediassa, että Muskin uusi asema on “kutsu toimintaan puuttuakseen ennennäkemättömään tulo- ja varallisuuseroon, joka vallitsee nykyään”. “Amerikkalaiset kamppailevat maksaakseen päivittäistavaroista ja kaasusta samalla kun Elon Muskista tulee miljardööri”, Kalifornian demokraattikuvernööri Gavin Newsom kirjoitti SpaceX:n X:ssä.

Rahan lisäksi on kysymys tekoälystä. Safe AI Now, ryhmä tekniikan ja uskon johtajia Times Squarelle on asennettu paitaton puhallettava Muskin patsas, jolla yritetään kiinnittää huomiota yhtiön huonoon tekoälyn turvallisuustasoon.

Mikään näistä ei ole heikentänyt mielialaa Wall Streetillä, joka on ollut innokas näkemään uusia osakkeita historiallisen hitaan listautumisajan jälkeen vuoden 2021 lopusta lähtien. SpaceX:n listautumisanti sulki 19 % ja pysyi selvästi tarjoushintansa yläpuolella, mikä lisäsi luottamusta mahdollisiin tekoälyn mallinnusjättiläisiin myöhemmin tänä vuonna. markkinoilla.

edellinen Nasdaq Toimitusjohtaja Robert Greifeld sanoi “varmasti vetoa”, että OpenAI ja Anthropic tulevat julkisiksi vuonna 2026. Yritykset ilmoittivat tässä kuussa jättäneensä luottamuksellisia IPO-asiakirjoja.

Yli 500 miljoonaa SpaceX-osakkeen osaketta vaihtoi omistajaa perjantaina päivän aikana, mikä on lähellä Facebookin kaupankäyntivolyymiä, kun se listautui vuonna 2012, jolloin vaihdettiin noin 580 miljoonaa osaketta. Facebookin listautumisanti teki tuolloin ennätyksen, keräten 16 miljardia dollaria. Ensimmäisen kaupankäyntipäivän lopussa Facebookin markkina-arvo oli noin 100 miljardia dollaria, mikä vastaa yhtä kahdeskymmenesosaa SpaceX:n nykyisestä markkina-arvosta.

Yksi suuri samankaltaisuus näiden kahden yrityksen välillä on, että molemmat ovat perustajien määräysvallassa. Mutta silti SpaceX on toisella tasolla. Facebookin listautumishetkellä toimitusjohtaja Mark Zuckerbergilla oli kyky hallita 56 prosenttia äänistä. SpaceX:n Muskissa luku on yli 82%.

Musk ei todellakaan ole ainoa, joka saa valtavia voittoja SpaceX:n listautumisannista.

Tuote lanseerataan aakkosjärjestyksessä Yhtiö sijoitti noin 900 miljoonaa dollaria SpaceX:ään vuonna 2015, ja sen omistus yhtiössä on sittemmin kasvanut yli 100 miljardiin dollariin. Muskin pitkäaikaisen ystävän Antonio Graciasin johtama Valor Equity Partners omistaa tällä hetkellä yli 80 miljardin dollarin arvosta osakkeita, joista suurin osa on yrityksen asiakkaiden hallussa.

Instituutiosijoittajien lisäksi IPO loi SpaceX:n nykyisille ja entisille työntekijöille noin 4 400 miljonääriä.

Osakemyyntiä johtavat Wall Streetin raskaat sarjat Goldman Sachs ja Morgan Stanleyja apua Bank of America, Citigroup, JPMorgan Chase ja pitkä lista muita suuria pankkeja ja putiikkeja. Vakuutuksenantajat saivat lisäosakkeita tai viherkenkien yliallokaatioita eri ehdoilla.

“Elleivät pankkiirit käytä vihreitä kenkiä”, Steve Jurvetson, pääomasijoittaja, joka sijoitti SpaceX:ään vuonna 2009, kirjoitti viestissä

Aamun aikana jotkut Muskin parhaista sijoittajista ja läheisistä ystävistä liittyivät CNBC:hen puhumaan historiallisesta tapahtumasta. Gracias oli yksi vieraista.

Valorin perustaja ja toimitusjohtaja kertoi tavanneensa Muskin yli 20 vuotta sitten yhteisen ystävän David Sacksin kautta. David Sachs on pääomasijoittaja, joka toimi viime aikoihin asti presidentti Donald Trumpin tekoäly- ja kryptovaluuttatsaarina. Gracias sanoi sijoittaneensa PayPal “Aiemmin”, kun Musk ja Sachs olivat osa perustajatiimiä, jotka sijoittivat rahaa Teslaan ja SpaceX:ään varhain. Molemmissa tapauksissa hän sanoi, että hänen yrityksensä on sitoutunut “ratkaisemaan vaikeita ongelmia yrittääkseen auttaa näitä yrityksiä menestymään”.

Graciasin suhde Muskiin ylittää bisneksen. Hän työskenteli jonkin aikaa viime vuonna Muskin kanssa osana Trumpin hallinnon DOGE-pyrkimystä leikata liittovaltion työvoimaa, määräyksiä ja valtion menoja. Gracias toimi aiemmin myös Teslan ja muiden Musk-yhtiöiden hallituksissa. Mitä tulee SpaceX:ään, Gracias sanoi aikovansa pitää osakkeita “niin kauan kuin mahdollista”.

Sequoia Capitalin kumppani Shaun Maguire, jonka yritys investoi SpaceX:ään vuonna 2019, kutsui Muskia “sukupolviyrittäjäksi” ja vertasi Starship-kantorakettia, jonka hän aikoo toimittaa, rautateiden käyttöönottoon. Hän sanoi olevansa varma, että yritys voi tuottaa satoja miljardeja dollareita tuloja vuoteen 2030 mennessä.

Maguire sanoi, että Sequoia jakaisi osan osakkeista sijoittajille, “jos uskomme, että arvo oli selvästi sen sukset korkeampi”, mutta sanoi: “Yksityisenä pidän aina osakkeistani.”

SpaceX:n korkeaan arvostukseen epäilijät kyseenalaistavat kaiken logiikan. Yhtiö luottaa suurimman osan tuloistaan ​​Starlink-satelliittiinternet-palvelustaan ​​ja on liiketoiminnan ainoa kannattava osa. Mutta sijoittajat eivät maksa historiallisen korkeita kertoja laajakaistapalvelusta, olipa se kuinka hyvä tahansa.

Avaruuslaukaisusektori polttaa käteistä ja luottaa parempaan talouteen Starshipin kuin Falconin kanssa. Tekoälysektori, johon se tuli ostamalla Muskin xAI:n, on tällä hetkellä rahoituskuoppa, ja se keskittyy suurten tuotantokapasiteetin vuokraamiseen Anthropicin ja Googlen kaltaisille yrityksille.

Minuuttia sen jälkeen, kun SpaceX debytoi Nasdaqissa, taloustutkimusyritys CFRA antoi SpaceX:lle myyntiluokituksen ja 115 dollarin hintatavoitteen. Analyytikot sanoivat, että SpaceX on “lisännyt arvostusodotuksia” ja että näiden odotusten saavuttaminen edellyttää Starshipin elinkelpoisuuden osoittamista, Starlinkin skaalaamista, tuottoa tekoälyinfrastruktuurista ja viime kädessä jatkuvan vapaan kassavirran luomista.

“Päähuolemme on, että SpaceX:n pitkän aikavälin strategia on edelleen vahvasti riippuvainen Starshipistä”, CFRA-analyytikko Keith Snyder kirjoitti huomautuksessa asiakkaille. Hän sanoi, että Starship-raketista voi tulla “pullonkaula” SpaceX:n erilaisille suunnitelmille.

Lisäksi SpaceX väittää, että avaruuden, liitettävyyden ja tekoälyn osoitettavissa olevat markkinat ovat yhteensä 28,5 biljoonaa dollaria. Tämä luku ei sisällä muita todellisia kuuhun laskeutumisprojekteja, kuten avaruusmatkailua, asteroidien louhintaa tai kiertoradan valmistusta. Se ei myöskään sisällä kuljetusta Marsiin.

New Yorkin yliopiston rahoitusprofessori Aswath Damodaran sanoi CNBC:n “Squawk on the Street” -ohjelmassa perjantaina, että SpaceX:n toimittamien osoitteellisten markkinatietojen näkeminen sai hänet uskomaan, että esitteen on kirjoittanut xAI-chatbot Grok, ei pankkiiri.

“Tämä on illuusio”, Damodaran sanoi. “Minua hävettäisi edes sanoa tämä luku.”

Pitkäaikainen Muskin kannattaja Maguire sanoi tukevansa ennustetta.

“Mielestäni se on jopa aliarviointia”, hän sanoi.

Vaikka Musk on SpaceX:n tiedottaja, tähän pisteeseen pääseminen liittyy paljon Gwynne Shotwellin, yrityksen operatiivisen johtajan ja yhden sen ensimmäisistä työntekijöistä, työhön.

CNBC:n eksklusiivisessa haastattelussa ennen listautumisantia Shotwell vastasi kysymykseen, yhdistäisikö hänen pomonsa SpaceX:n Teslan kanssa. Tämä on mahdollinen sopimus, josta on huhuttu pitkään, ja siitä on tullut entistä enemmän sen jälkeen, kun Musk yhdisti SpaceX:n xAI:han (jonka hän teki aiemmin xAI:n ja X:n kanssa).

Shotwell, jonka SpaceX-osuuden arvo on nyt yli 2 miljardia dollaria, ei sulkenut pois mahdollisuutta, mutta teki selväksi, että se ei ollut hänen prioriteettilistallaan.

“Ei ole epäilystäkään siitä, että Teslan ja SpaceX:n välillä on synergiaetuja tulevaisuudessamme”, Shotwell kertoi CNBC:n Morgan Brennanille Starbasessa. “Tulevaisuuden tavoitteet ovat samat, mutta tällä hetkellä keskityn pitämään valot päällä, pitämään raketit tuotannossa, rakettien lentämistä, miehitettyjen lentojen saavuttamista, kansainvälisen avaruusaseman saavuttamista ja laajakaistapalvelujen tarjoamista ihmisille, joilla ei ole pääsyä.”

Musk puolestaan ​​vietti perjantaina paljon aikaa nauttien hetkestä. Kun yhtiön listautumisanti hallitsi uutisia, Musk oli aktiivinen sosiaalisessa mediassa, uudelleentwiitaen viestejä, videoita ja valokuvia kannattajilta, jotka mainostivat yrityksen menestystä. Hän ei kirjoittanut paljon, mutta hänellä oli viesti, jonka hän halusi jakaa X:ssä.

“Sanat eivät voi ilmaista kuinka paljon rakastan SpaceX:n uskomattomia työntekijöitä”, hän kirjoitti.

katsella: Cramer: Mikään IPO ei ole koskaan houkutellut Wall Streetiä yhtä paljon kuin SpaceX