UniCredit on julkistanut suunnitelmansa Commerzbankin haltuunottokohteen kauaskantoisesta muuttamisesta tarkoituksenaan muuttaa saksalainen lainanantaja “uudelle tulevaisuuteen valmiille aikakaudelle”.
UniCreditin toimitusjohtaja Andrea Orcel sanoi konferenssipuhelussa maanantaina, että UniCreditin ja Commerzbankin “todellinen yhdistelmä” lähettäisi “selvän signaalin” luoden “maan johtajan ja vertailukohdan”.
Hän lisäsi, että suunnitelma rakentaisi “liittovaltion yleiseurooppalaisen ryhmän ja eurooppalaisen vertailupisteen, jota muut voivat seurata”.
UniCredit on katsellut mahdollista tarjousta Frankfurtissa toimivalle lainanantajalle siitä lähtien, kun se otti 9 prosentin osuuden vuonna 2024, mikä on sittemmin paisunut yli 30 prosentin viitearvon, joka edellyttää Saksan rahoitussääntöjen mukaista pakollista täyden ostotarjousta. Commerzbank on aiemmin vastustanut fuusiota ja painottanut sen sijaan keskittymistä “itsenäisyyteen ja kannattavaan kasvuun”.
Commerzbankin osakkeet olivat 0,8 % korkeammalla noin klo 10.30 Lontoossa (5.30 ET). UniCredit oli 2,2 % alhaisempi aamukaupoissa.
Commerzbank.
Orcel sanoi, että UniCreditin suunnitelma tuo yhteen kaksi “erittäin toisiaan täydentävää” lainanantajaa ja tarjoaisi “merkittävää rajat ylittävää arvoa” ja “sijoitusvoimaa” 1,1 miljardin euron (1,2 miljardin dollarin) arvonmuodostuksen avaamiseksi vuoteen 2030 mennessä.
Commerzbank on menestynyt heikommin viime vuosina, Orcel totesi ja lisäsi, että sen nykyinen “momentum”-strategia asettaa etusijalle kasvun ydinmarkkinoidensa ulkopuolella ja merkitsee jatkuvaa alitulosta vuonna 2028.
Orcel sanoi, että saksalaisen lainanantajan nykyinen tie, joka on haavoittuvainen makroolosuhteille, ei puutu “taustalla oleviin rakenteellisiin haavoittuvuuksiin”, ja se saattaa edellyttää “toista tuskallista uudelleenjärjestelyä” myöhemmin.
“Uusi luku”
Hän varoitti, että Frankfurtissa toimiva lainanantaja on vaarassa tulla “yhtyväisempään sopimattomaksi nopeasti muuttuvaan pankkiympäristöön” ja huomautti, että sen nykyinen lähestymistapa ei lisää investointeja teknologiaan ja tekoälyyn.
Sen sijaan Orcel sanoi, että UniCreditin “Unlocked” -ehdotus edustaa “uutta lukua”, joka vahvistaisi Commerzbankia keskittyen uudelleen ydinmarkkinoihinsa Saksaan ja Puolaan.
Unicredit, Commerzbankin suurin sijoittaja, väittää, että sen “Unlocked” -lähestymistapa lisäisi 600 miljoonan euron nettovoiton vuonna 2028 noin 5,1 miljardiin euroon (6,00 miljardia dollaria).
Orcel paljasti kaksi mahdollista skenaariota Commerzbankin ostotarjoukselle – yksi, jossa UniCredit jää täyden määräysvallan alapuolelle, tai tilanne, jossa italialainen pankki saavuttaa määräysvallan ja voi tarjota osakkeenomistajilleen oman pääoman kustannusta suurempia tuottoa.
UniCredit.
Jos UniCredit ottaa hallintaansa, Commerzbank pidettäisiin aluksi “täysin erillään ja erillisenä” 18 kuukauden ajan vuoteen 2028 asti, koska se vaatii huomattavaa yhdenmukaistamista.
Mutta myöhemmässä mahdollisessa “Yhdistelmä”-skenaariossa täysin muuttunut “tulevaisuuteen valmis pankki” yhdistettäisiin UniCreditin omistamaan HypoVereinsbankiin ja mukautuisi HVB:n “ylivoimaiseen suorituskykyyn”.
Aiemmassa lausunnossaan UniCredit sanoi, että Commerzbank “ei ole tarpeeksi valmistautunut tuleviin haasteisiin” ja on edelleen “liian keskittynyt lyhyen aikavälin toimituksiin”.
“UniCredit uskoo, että Commerzbankin tulisi asettua uudelleen valmiiksi tulevaisuuteen kiihdyttämällä huipputason kasvua ja keskittymällä sijoittamiseen ja muutokseen”, pankki lisäsi.
Commerzbank sanoi 7. huhtikuuta, että se ei näe “perustaa molemminpuolisesti sovitulle arvoa lisäävälle liiketoimelle” UniCreditin kanssa käytyjen keskustelujen jälkeen.
Se lisäsi, että italialainen lainanantaja “ei pystynyt osoittamaan riittävää arvonluontipotentiaalia Commerzbankin osakkeenomistajille” oman nykyisen erillisstrategiansa lisäksi.
