Sijoittajat aliarvioivat vaarallisesti Lähi-idän sodan kestäviä vaikutuksia, kun markkinoiden optimismi on lisääntynyt tulitaukosopimuksen ja nopean talouden elpymisen suhteen. Tämä on BNP Paribas Asset Managementin salkunhoitaja ja strategi Sophie Huynh, joka varoitti, että markkinat eivät heijasta “taloudellista todellisuutta siitä, mitä voimme kohdata seuraavan kolmen viikon aikana”. Markkinat ovat nousseet viime päivinä toiveiden vuoksi vihamielisyyksien lieventymisestä useilla rintamilla, ja osakkeet ovat palautuneet konfliktia edeltävälle tasolle. Mutta puhuessaan CNBC:n “Squawk Box Europe” -ohjelmalle perjantaina Huynh sanoi, että Hormuzin salmen tilanne on “paljon tärkeämpi” kuin meneillään olevat tulitaukoneuvottelut riskiomaisuuden näkymien osalta. “Jos meillä ei ole enemmän virtauksia ja öljytankkereita, jotka tulevat ulos Hormuzin salmesta, olemme vaarassa saada paljon enemmän öljyn säännöstelyä toukokuun alkuun mennessä”, Huynh sanoi. “En usko, että tämä näkyy markkinoilla tällä hetkellä.” Israel ja Libanon sopivat 10 päivän tulitauosta torstaina, kun taas Yhdysvaltain presidentti Donald Trump sanoi, että Iranin sodan loppu saattaa olla näköpiirissä. Mutta vaikka Huynh myönsi meneillään olevat tulitaukoneuvottelut, hän sanoi, että Hormuzin salmen tilanteella on “paljon tärkeämpi merkitys”, kun tarkastellaan riskiomaisuuden näkymiä. “Dominoefekti” “Kuinka monta tankkeria on tulossa ulos Hormuzin salmesta? Verrattuna Iranin konfliktia edeltävään tasoon, se ei ole mitään”, Huynh sanoi. Hän korosti öljyn säännöstelyä, jota jo tapahtuu osissa Aasiaa, ja varoitti mahdollisesta “dominoilmiöstä”, jossa Eurooppa ja sitten Yhdysvallat alkavat toteuttaa vastaavia toimenpiteitä. Hän lisäsi, että kaasulla kestää “vuosia” palata sotaa edeltäneeseen kapasiteettiin. .SPX 3M mountain S & P 500. Huynhin mukaan tätä ei oteta huomioon riskiomaisuuserien nykyisessä hinnoittelussa. Odotuksia tulojen kasvusta on tarkistettu sen jälkeen, kun vihollisuudet alkoivat 28. helmikuuta, kun sijoittajat näyttävät olevan tyytyväisiä syrjäyttäessään konfliktin taloudelliset seuraukset ja katsovat sodan ulkopuolelle toivoen palaavansa aiemmin hallitsevaan AI capex -kertomukseen. “Markkinat toivovat tilapäistä hidastumisjaksoa eivätkä mahdollisesti kaatumasta taantumaan. Mutta se ei heijastu riskipreemioihin, riskin korkoon tai osakeriskipreemioihin”, hän sanoi. “Ei ole tapahtunut minkäänlaista alentamista”, hän sanoi. Hän lisäsi: “Jossain vaiheessa taloudellinen todellisuus laukaisee herätyksen.” Ei minnekään piiloon Salkun sijoittelu on edelleen vaikeaa vallitsevassa ympäristössä. “Sinulla ei ole minnekään piiloutua”, Huynh huomautti ja huomautti, että kulta, perinteinen turvasatama, on nyt “korkean vauhdin omaisuuserä” – ja sijoittajien on oltava tarkkaan tietoisia vauhdista, koska rallia ovat johtaneet järjestelmälliset kauppavirrat. “Saidat sekä oikealla että vasemmalla on selvästi järkevää”, hän sanoi. Hän suositteli jatkuvaa suojausta Yhdysvaltain dollaririskiltä Iranin jälkeen ja lisäsi, että konflikti on korostanut varastojen, varastojen ja reservien turvaamisen tärkeyttä. “Tässä vaiheessa on järkevää olla salkussamme fyysisille omaisuuserille, perusresursseille ja energiavarastoon.” @LCO.1 3M vuori Brent-raakaöljy.
