SpaceX:n välitön listautumisannin on tarkoitus olla historian suurin osakedebyytti – mutta lanseerauksen pelkkä mittakaava voi hillitä sijoittajien kysyntää muille uusille listauksille, markkinoiden tarkkailijat ehdottavat.
Samuel Kerr, Mergermarketin osakepääomamarkkinoiden maailmanlaajuinen johtaja, sanoi, että SpaceX:n kauan odotettu listautuminen, jonka odotetaan tapahtuvan kesäkuun 12. päivänä, tulee Euroopan listautumismarkkinoiden ponnisteleessa vauhdittaakseen jyrkästi “täysin kukoistavien” Yhdysvaltojen markkinoiden kanssa.
Mahdollisen 75 miljardin dollarin listautumisannin ja 1,75 biljoonan dollarin markkina-arvon ansiosta SpaceX:n debyyttitarjous on “muupuolinen”, Kerr sanoi. Tällainen listautuminen “kääpiöi” muita viimeaikaisia debyytit, mukaan lukien AI-siruvalmistaja Cerebras Systems, jonka viime viikolla menestynyt IPO nosti markkina-arvonsa noin 95 miljardiin dollariin.
“On mahdollista, että se voi olla negatiivinen koko globaalille listautumismarkkinoille”, Kerr sanoi CNBC:n “Europe Early Edition” -lehden tiistaina.
Hän huomautti, että tyypilliset listautumisannit pyritään kattamaan noin viisi kertaa ennen hinnoittelua, mikä tarkoittaa, että SpaceX-tarjouksen kysynnän tulisi todennäköisesti olla “reilusti yli” 75 miljardia dollaria.
Se voi “todella imeä kaiken hapen huoneesta kenelle tahansa muulle”, Kerr selitti. “Kaikkien katseet tulevat olemaan SpaceX:ssä.”
Kun otetaan huomioon pääoman laajuus, kaupan odotetaan imevän maailmanlaajuisten osakepääomamarkkinoiden sijoittajakuntaa – sijoittajien mahdollisesti antaessa merkittäviä tilauksia listalle – “lähes mikään ei halua olla markkinoilla samaan aikaan”, hän lisäsi.
Elon Muskin yrityksen odotetaan julkistavan listautumisesitteensä lähipäivinä.
“Negatiivinen cocktail”
Merkittävä debyytti – ja muiden valmisteilla olevien menestyslistausten, kuten OpenAI:n, aiheuttama mahdollinen kapasiteetin supistus vaikeuttaa entisestään Euroopan listautumisannin näkymiä, jotka jo nyt kamppailevat joukkovelkakirjamarkkinoiden jatkuvan epävakauden ja uhkaavien koronnostojen kanssa.
Kerr sanoi, että makrotalouden paineet yhdistettynä Iranin sotaan liittyvään jatkuvaan epävarmuuteen, sen vaikutuksiin toimituskustannuksiin ja nouseviin energiahintoihin sekä rakenteellisiin heikkouksiin Euroopan listautumisannissa – jossa monet uudet listaukset menestyivät huonommin viime vuonna – muodostavat “melko negatiivisen cocktailin” markkinoille yleisesti.
“Maailmanlaajuiset korkojen nousut ovat suuri ongelma listautumisannin markkinoille… toinen ainesosa tuohon negatiiviseen cocktailiin on korkeammat joukkovelkakirjahinnat”, hän lisäsi.
“Emme todella odottaneet uskomattoman kiireistä ensimmäistä vuosipuoliskoa, mutta kaikki, mitä odotimme näkevämme vuoden ensimmäisellä puoliskolla, on nyt siirretty melko pitkälle, ainakin toiselle puoliskolle.”
Aivojärjestelmät.
Tulevaisuudessa Fidelity Internationalin makro- ja strategisten varojen allokaatiosta vastaava johtaja Salman Ahmed varoitti, että mega listautumisaallot voivat väliaikaisesti viedä likviditeettiä laajemmilta osakemarkkinoilta.
Kun SpaceX, OpenAI ja Anthropic ovat mukana, Ahmed sanoi, että tulevien kauppojen pelkkä koko voisi luoda suuren “tarjontatapahtuman” osakkeille, pakottaa salkunhoitajat tasapainottamaan positiot ja mahdollisesti laukaisemaan markkinoiden “ruoansulatushäiriön” jakson, erityisesti voimakkaasti keskittyneillä Yhdysvaltain osakemarkkinoilla, joilla voittoja on hallinnut kourallinen suuria voittoja.
“Heidän on imettävä paljon pääomaa järjestelmästä, ja siksi uskon, että on toinen syy, miksi meidän on oltava varovaisia voittajien suhteen juuri nyt, koska sieltä pääoma vedetään rahoittamaan näitä mega listautumisia.”
– CNBC:n Lee Ying Shan osallistui tähän tarinaan.
