Singapore Airlines loukkaantui Air Indian tappioista; investointi voisi maksaa itsensä takaisin

Singapore Airlines on nähnyt Air Indian kannattavan noin viiden vuosineljänneksen ajan, mutta analyytikot ja lentoyhtiö sanovat, että investointi maksaa itsensä takaisin pitkällä aikavälillä.

SIA raportoi torstaina ennätyksellisen 20,5 miljardin Singaporen dollarin (16,06 miljardin dollarin) liikevaihdosta maaliskuun 31. päivänä päättyneeltä tilikaudelta, kun liikevoitto kasvoi 39 prosenttia 2,38 miljardiin Singaporen dollariin kasvaneen kysynnän, korkeamman tuoton ja alhaisempien koko vuoden nettopolttoainekustannusten ansiosta.

Nettovoitto putosi kuitenkin 57,4 % edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna 1,18 miljardiin Singaporen dollariin – pääasiassa Air Indian tappioiden ja edellisen vuoden kirjanpitovoiton ansiosta.

Air Indiaa ovat vaivanneet monet esteet: Pakistanin ilmatila suljettiin huhtikuussa 2025, sitten lento 171 syöksyi maahan kesäkuussa ja tappoi yli 250 ihmistä.

Nyt Iranin sota ja lentoyhtiön yhteyksien altistuminen Lähi-idän markkinoille aiheuttavat tuhoa, mikä pakottaa lentoyhtiön perumaan lähes kolmanneksen lennoistaan ​​kesä-elokuun huippumatkojen aikana.

“Näillä muutoksilla pyritään parantamaan verkon vakautta ja vähentämään viime hetken haittoja matkustajille”, Air India sanoi.

SIA:n pyrkimys Intian nopeasti kasvaville ilmailumarkkinoille on strateginen, “ja strateginen tarkoittaa yleensä kannattamatonta”, sanoi riippumaton ilmailuanalyytikko Brendan Sobie. “Mutta ilmeisesti viime vuosi on ollut huonompi kuin kukaan olisi voinut kuvitella.”

Toimitusjohtaja Goh Choon Phong sanoi tulostiedotustilaisuudessa perjantaina, että SIA jatkaa edelleen Air Indian tukemista, sillä hänen mukaansa Air India on edistynyt “konkreettisesti” muutosohjelmassaan sellaisilla aloilla kuin henkilöstön koulutus ja asiakkaiden valitusten väheneminen.

“Se tulee olemaan pitkä peli. Ei ole oikotietä”, hän sanoi.

SIA tuli Intian ilmailumarkkinoille, kun se lanseerasi Vistaran Tata Groupin konglomeraatin promoottorin Tata Sonsin kanssa vuonna 2015.

Vistara sulautui Air Indiaan joulukuussa 2024, jolloin SIA sai 25,1 %:n osuuden Intian lentoyhtiöstä. Osana kauppaa SIA sijoitti 360 miljoonaa Singaporen dollaria käteistä Air Indiaan ja sitoutui antamaan jopa 880 miljoonaa Singaporen dollaria lisäpääomaa tulevaisuudessa.

Air India hakee vähintään 100 miljardia rupiaa (1,47 miljardia Singaporen dollaria) taloudellista tukea SIA:lta ja Tatalta Bloombergin huhtikuun raportin mukaan.

Kun kysyttiin, sijoittaako SIA lisäpääomaa Air Indiaan, Goh kieltäytyi kommentoimasta sanoen, että tämä “on keskustelu, joka meidän on käytävä muiden osakkeenomistajien kanssa”.

Sitä voi kuitenkin olla vaikea välttää.

“Kun otetaan huomioon tappioiden suuruus ja jatkuvat toimintapaineet, tällä kierroksella vaadittu pääoma on todennäköisesti huomattavasti suurempi kuin alun perin odotettiin”, sanoi DBS Groupin tutkimusanalyytikko Jason Sum ennen tulosten julkistamista.

Sobie puhui Squawk Box Asialle perjantaina ja sanoi, että SIA:n “täytyy ehdottomasti laittaa lisää rahaa. Siitä ei ole epäilystäkään. Kyse on vain siitä, kuinka paljon ja milloin.”

Odotettua suurempi pääomanlisäys alkaisi rajoittaa osinkokapasiteettia, koska SIA:lla on kasvavia tulospaineita, Sum sanoi.

SIA vuotaa rahaa vuosia Air Indian seurauksena, joten on mahdollista, että se myy osuutensa Air Indiasta Tatalle tai toiselle ostajalle, sanoi Singaporen kansallisen yliopiston professori Sumit Agarwal.

Intia kuitenkin kaataa rahaa uusille ja päivitetyille lentokentille sekä muuhun infrastruktuuriin, joten “on hyvä veto olla näillä markkinoilla”, Agarwal sanoi. “Kysyntä on olemassa.”

Pitkällä aikavälillä “luulen, että tämä maksaa Singapore Airlinesille”, hän lisäsi.