AllianceBernstein tukee saksalaista maailmanlaajuista tankin osien ja voimansiirtojen valmistajaa Renkia erottuvana mahdollisuutena Euroopan puolustusvarastojen jyrkän vetäytymisen keskellä. AllianceBernsteinin salkunhoitaja Marcus Morris-Eyton sanoi, että alan viimeaikainen myynti on luonut houkuttelevampia lähtökohtia pitkän aikavälin sotilasmenojen teemoille. Euroopan puolustusalan nimet olivat yksi tärkeimmistä voittajista vuonna 2025. Stoxx Europe Total Market Aerospace and Defense Index päätti vuoden 56,5 % nousuun, mitä vauhditti Naton jäsenmaiden sitoutuminen nostaa puolustusmenojaan 5 prosenttiin bruttokansantuotteesta. Mutta sijoittajien innostus maanosan puolustuksen “mega-trendistä” on sittemmin kiihtynyt, ja jotkut nimet ovat 20–30 prosenttia pois viime vuoden huipuista. “Olet nähnyt kasvavan sijoittajien kysymyksiä kasvavan puolustusmenojen toteuttamisriskistä”, Morris-Eyton kertoi CNBC:n “Squawk Box Europe” -ohjelmassa keskiviikkona. Puolustus ja kansallinen turvallisuus ovat edelleen kulmakivi Saksan merkittävässä finanssipoliittisessa kasvussa, ja Berliini lupasi nostaa sotilasmenot vähintään yhteen prosenttiin sen kokonaisbkt:sta. Silti “väistämättömät” budjettiviivästykset ja “hankintabyrokratia” ovat estäneet puolustussopimusten edistymistä siellä, Morris-Eyton sanoi. Tämän seurauksena tietyt Saksan puolustusosakkeet, jotka kävivät kauppaa “keskivälistä korkeaan 30-luvun P/E-kertoimella”, ovat kääntäneet kurssin ja ovat nyt alimmillaan 20-luvulla, hän selitti. Se luo nyt houkuttelevia yksittäisiä kauppoja alalla. “Markkinat ovat luultavasti hieman ylikuumentuneet, ja nyt mielestäni olemme mielenkiintoisemmalla tasolla.” R3NK-DE YTD vuori Renk AG. Morris-Eyton korosti Renkin salkun tärkeimmäksi valinnaksi. Baijerin puolustusteollisuus, joka valmistaa moottoreita, vaihteistoja ja muita erikoisosia panssarivaunuihin, laivaston aluksiin ja muihin taisteluajoneuvoihin, on “panssarivoimansiirtojen maailmanlaajuinen markkinajohtaja”, hän sanoi. Tämä vastaa AllianceBernsteinin suosiota pidemmän kierron puolustuspeleihin. “Tämän liiketoimintamallin kauneus on, että se on erittäin jälkimarkkinakeskeinen – kun myyt vaihteiston, sinulla on 10-20 vuoden jälkimarkkinamahdollisuus saada erittäin kannattava kasvuprofiili”, hän selitti. “Et myy vain yksittäisiä aseita ja ammuksia, joissa sinulla on erittäin vahva täydennystarina, mutta sitten se on tehty. Sinulla on 20 vuoden näkyvyys, kun tankin vaihteisto on myyty.”
