Ison-Britannian finanssivalvontaviranomainen on keventänyt hedge-rahastojen rajoituksia höllentettyään lyhyeksi myyntiä koskevia sääntöjä ja kevennettyään hallinnollisia ja raportointivaatimuksia.
Muutos merkitsee suurta muutosta tavassa, jolla Financial Conduct Authority säätelee sijoittajia, jotka panostavat yritysten arvoon, ja se on osa laajempaa Yhdistyneen kuningaskunnan pyrkimystä vähentää byrokratiaa.
Yhdistyneen kuningaskunnan rahoituspalveluyrityksiä ja -markkinoita valvova FCA sanoi torstaina, että sen uusi kehys tarjoaa “selkeämmät ja yksinkertaisemmat” lyhyeksi myyntiä koskevat säännöt.
Lyhyeksi myynti – monien hedge-rahastostrategioiden ydinosa – tarkoittaa, että sijoittajat lyövät vetoa tiettyä osaketta tai arvopaperia vastaan tavoitteenaan hyötyä sen arvon laskusta.
Käytäntö on usein joutunut arvostelun kohteeksi, koska se horjuttaa markkinoita ja kiihdyttää jyrkkiä myyntiä äärimmäisen epävakauden aikana ja ajaa haavoittuvia yrityksiä vaikeuksiin. Mutta FCA sanoi, että shorting-tekniikoilla on ratkaiseva rooli hintojen selvittämisessä, likviditeetissä ja riskienhallinnassa rahoitusmarkkinoilla.
Uuden kehyksen mukaan, joka tulee voimaan 13. heinäkuuta, Kilpailuvirasto julkaisee nyt aggregoidut tiedot, jotka osoittavat kunkin yrityksen nettolyhyiden positioiden kokonaiskoon. Tämä on merkittävä poikkeama nykyisistä säännöistä, jotka määrittelevät yksittäiset lyhyet myyjät.
Poistamalla vaatimuksen yksittäisten lyhyeksi myyjien julkisesta nimeämisestä Kilpailuviraston uusi anonymisoitu, aggregoitu tiedonantomalli eliminoi alan näkemyksen maine- ja strategisena riskinä, jota lyhyeksi myyjiä kohtaa. Sen avulla hedge-rahastot voivat toimia vapaammin paljastamatta strategioitaan tai laukaisematta markkinoiden vastareaktiota, jäljitelmäkauppoja tai lyhyitä säästöjä.
Järjestelyn alaiset Yhdistyneen kuningaskunnan sijoittajat hyötyvät nyt “toimivammasta aikataulusta” lyhyiden positioiden julkistamista varten, FCA sanoi, mikä helpottaa Yhdistyneen kuningaskunnan hedge-rahastoalan, erityisesti pienempien ja nousevien yritysten, noudattamisesta aiheutuvia kustannuksia.
“Nämä muutokset antavat yrityksille selkeämpiä sääntöjä ja vähentävät hallinnollista taakkaa samalla kun varmistamme, että meillä on tiedot, joita tarvitsemme pitääksemme markkinat oikeudenmukaisina”, sanoi Jon Relleen, FCA:n infrastruktuuri- ja pörssijohtaja.
“Se on älykkäämpää sääntelyä toiminnassa.”
Phillip Chapple, Lontoon Monterone Partnersin operatiivinen johtaja, sanoi, että uudet säännöt tekevät Yhdistyneestä kuningaskunnasta houkuttelevamman markkina-alueen sijoitustoiminnalle poistamalla avoimuusvaatimukset, jotka aiheuttivat ongelmia suuremmille johtajille aiemmin.
“Tämä on saavutettu varmistaen, että FCA säilyttää toiminnan ja markkinoiden valvontaan tarvittavan avoimuuden”, Chapple kertoi CNBC:lle.
Jillien Flores, Managed Funds Associationin, maailmanlaajuisen vaihtoehtoisen omaisuudenhoitoalan kauppajärjestön, edustaja, sanoi, että parannetut säännöt vahvistaisivat Ison-Britannian asemaa globaalina rahoituskeskuksena.
Flores kehotti myös EU:ta “toimimaan nopeasti” päivittääkseen omaa lyhyeksi myyntiä koskevaa tiedonantojärjestelmäänsä parantaakseen kilpailukykyään.
