Kuluttajien useista tavaroista ja palveluista maksamat hinnat nousivat huhtikuussa odotettua nopeammin, kun energian hintojen uusi nousu nosti lisää huolta inflaation vaikutuksista Yhdysvaltain talouteen.
Kuluttajahintaindeksi nousi kuukaudessa kausitasoitettu 0,6 prosenttia, jolloin vuoden vauhti on 3,8 prosenttia, työtilastovirasto raportoi tiistaina. Kuukausikorko oli ennusteen mukainen, mutta vuosikorko oli 0,1 prosenttiyksikköä Dow Jonesin konsensuksen yläpuolella.
Ilman ruokaa ja energiaa ydinkuluttajahintaindeksi nousi 0,4 % ja 2,8 %, pitäen inflaation selvästi Yhdysvaltain keskuspankin 2 %:n tavoitteen yläpuolella, sillä kuukausikorko oli korkein sitten tammikuun 2025. Fedin virkamiehet uskovat, että ydin on parempi indikaattori pitkän aikavälin inflaatiotrendeistä.
Vuotuinen kokonaisinflaatio oli korkein sitten toukokuun 2023, puoli prosenttiyksikköä korkeampi kuin maaliskuussa. Perusinflaatio nousi 0,2 prosenttiyksikköä vuosittain.
Energian hintojen, jotka nousivat 3,8 %, osuus kokonaishinnasta oli yli 40 %, ja myös elintarvikkeiden hinnat nousivat 0,5 %. Energian osalta 12 kuukauden nousu oli 17,9 prosenttia, kun taas ruoka nousi 3,2 prosenttia. Bensiiniindeksi nousi 28,4 % vuosittain. Kotitalouksien elintarvikkeiden hinnat nousivat 0,7 %, mikä on suurin kuukausittainen nousu sitten elokuun 2022.
Vaikka energia ja erityisesti bensiini ovat olleet paljon otsikoita, inflaatiopaineita tuli myös monilta muilta alueilta.
Suojakustannukset nousivat 0,6 % aiempien kuukausien laskun jälkeen, mikä viittaa siihen, että inflaatio on huolenaihe Iranin sodan seurausten lisäksi. Tariffiherkkä vaatekategoria nousi 0,6 % ja lentoliput 2,8 %, jolloin 12 kuukauden nousu oli 20,7 %. Tariffit näyttivät osuvan myös muihin alueisiin, kodin kalusteet ja apuohjelmat nousivat 0,7 %.
Uusien autojen hinnat laskivat 0,2 %, kun taas käytettyjen henkilöautojen ja kuorma-autojen indeksi pysyi ennallaan. Terveydenhuollon kustannukset laskivat 0,1 % ja sairaalapalvelut 0,3 %. Myös sairausvakuutus laski 0,4 %, kun taas liikennevakuutus kasvoi 0,1 %.
Raportti sisälsi myös huonoja uutisia työntekijöille, sillä todelliset keskituntipalkat laskivat 0,5 % kuukaudessa ja 0,3 % vuosittain.
Osakefutuurit olivat raportin jälkeen negatiiviset, kun taas valtionlainojen tuotot olivat korkeammat. Valuuttakauppiaat nostivat myös todennäköisyyden Fedin koronnostolle vuoden loppuun mennessä noin 30 prosenttiin CME Groupin tietojen mukaan.
“Inflaatio on avain Yhdysvaltain talouteen juuri nyt”, sanoi Heather Long, Navy Federal Credit Unionin pääekonomisti. “Tämä vahingoittaa amerikkalaisia. Siellä on todellisia taloudellisia paineita. Ensimmäistä kertaa kolmeen vuoteen inflaatio syö kaikki palkankorotukset. Tämä on takaisku keskiluokan ja alhaisemman tulotason kotitalouksille, ja he tietävät sen.”
Viimeisimmät inflaatiouutiset ovat tienhaarassa Fedille, joka on pitänyt ohjauskorkonsa tasaisena koko vuoden, kun päättäjät ovat huolissaan sekä siitä, mihin keskuspankin pitäisi olla menossa ja miten sen tulisi viestiä aikeistaan.
Huhtikuun lopulla Fed äänesti uudelleen pitämisen puolesta, mutta näki neljä erimielisyyttä, eniten sitten vuoden 1992. Fedin kuvernööri Stephen Miran äänesti jälleen neljännesprosenttiyksikön leikkausta vastaan, kun taas kolme aluejohtajaa vastusti kielenkäyttöä, jota markkinat pitävät osoituksena siitä, että seuraava askel on leikkaus.
Samaan aikaan valittu puheenjohtaja Kevin Warsh on kannattanut korkojen laskua, jota on vaikea ylläpitää, kun otetaan huomioon inflaation puhkeaminen Iranin taistelujen alkamisen jälkeen. Energian hinnat ovat nousseet, öljyn yli 100 dollaria tynnyriltä ja bensiinin keskimäärin 4,50 dollaria gallonalta kansallisesti AAA:n mukaan.
“Koska inflaatio on menossa väärään suuntaan ja työmarkkinat pitävät kiinni, on erittäin epätodennäköistä, että Fed pystyy laskemaan korkoja lähiaikoina, ja on mahdollista, että voimme aloittaa hinnoittelun koronnostoilla ensi vuonna”, sanoi Chris Zaccarelli, Northlight Asset Managementin sijoitusjohtaja.
Korkeampien korkojen keskellä kuluttajien mieliala on laskenut kaikkien aikojen pohjalle, vaikka osakemarkkinat ovat olleet joustavia. Tärkeimmät keskiarvot ovat aivan kaikkien aikojen huipulla, kun yritysten Amerikka lähestyy vahvan tuloskauden loppua.
Myös kulutus on pysynyt vakaana, vaikkakin suurelta osin korkeatuloisten ja yleisen hintojen nousun ansiosta. Atlanta Fedin saapuvien taloustietojen GDPNow-seuranta osoittaa 3,7 prosentin talouskasvun toisella vuosineljänneksellä, vaikkakin vain rajoitetulla ajanjaksolla.
“Hyvä uutinen on, että talous näyttää toistaiseksi sietävän tätä hintasokkia”, sanoi James McCann, Edward Jonesin sijoitusstrategiasta vastaava vanhempi ekonomisti. “Monet kuluttajat ovat hyötyneet veronpalautuksista tänä vuonna, rekrytointiprosentit ovat nousseet lähes pysähtyneisyydestä vuonna 2025, ja yritykset luovat vahvaa tuloskasvua. Näillä puskureilla on rajansa, mutta odotamme, että ne antavat jonkinlaisen varmuuden siitä, että talous kestää tämän shokin.”
Korjaus: Federal Reserve äänesti jäämisen puolesta huhtikuussa. Aiemmassa versiossa kuukausi meni väärin.
