Hedge-rahastojen lyhytmyyjät ovat panostaneet Yhdistyneessä kuningaskunnassa listattuihin osakkeisiin tänä vuonna, ja julkistetut positiot viisinkertaistuivat vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla.
Nyt sijoittajat uskovat, että uuden pääministerin Andy Burnhamin johtama politiikka voi laajentaa mahdollisuuksia Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeisiin sekä salkkujensa pitkällä että lyhyellä puolella.
Burnham astui virkaan tällä viikolla ja lupasi johtaa “elinkustannushallitusta”, joka keskittyy hillitsemään kasvavia elinkustannuksia. Maanantaina pitämässään avajaispuheessaan hän lupasi “uuden talousmallin” Britannialle, mukaan lukien 10 vuoden suunnitelman maan uudelleen teollistamiseksi, ja asuntokustannusten ja yleishyödyllisten palvelujen kohtuuhintaisuus nousevat hänen agendansa varhaisiksi avainpilariksi.
Hedge-rahastot sanovat, että kotimainen poliittinen muutos voisi ruokkia pitkiä ja lyhyitä ideoita Yhdistyneen kuningaskunnan aloilla. Tämä sisältää lyönnit vedot syrjäytyneitä sektoreita ja yrityksiä vastaan sekä suhteellisen arvon kaupat, joissa ostetaan yrityksiä, joiden odotetaan hyötyvän Burnhamin politiikasta samalla, kun he oikosulkevat heikompia yrityksiä samalla alalla.
“Tänään olemme siinä, että voittajia ja häviäjiä on paljon, mikä on hyvä asia, koska haluamme hajauttaa”, sanoi Kernow Asset Managementin sijoitusjohtaja Alyx Wood. “Juuri nyt on meneillään räjähtävä cocktail todella mielenkiintoisia asioita. Se etenee melko nopeasti.”
Apuohjelmat paineen alla
Lyhyeksimyynti – monien hedge-rahastostrategioiden ydinkomponentti, jossa sijoittajat lyövät vetoa osaketta tai muuta arvopaperia vastaan, joka aikoo hyötyä sen arvon alenemisesta – on palannut kovasti Ison-Britannian markkinoille tänä vuonna.
Lakitoimisto White & Casen analyysin mukaan niiden brittiläisten yritysten määrä, joiden yhteenlaskettu julkistettujen lyhyiden positioiden osuus on vähintään 5 % osakkeistaan, nousi 27:ään vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla.
Se on jyrkkä nousu viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna vain viidestä.
Vistry Group.
“Iso-Britannian johtajuuden muutos luo jatkuvaa epävarmuutta ja epävakautta politiikan keskeisillä aloilla, mukaan lukien energia, yleishyödylliset palvelut, liikenne ja talonrakennus”, sanoi Patrick Sarch, White & Casen Ison-Britannian julkisista yritysjärjestelyistä vastaava johtaja.
“Kun uusi politiikka-alusta yhdistyy uusien hallituksen nimitysten jälkeen, politiikkaa ehdotetaan, markkinat reagoivat ja moderointi- ja tärkeysjärjestysprosessissa määritellään, mikä on mahdollista ja missä aikataulussa. Odotamme näkevän suhteellisen pitkittyneen ajan lisääntyneen epävarmuuden hintojen selvittämisessä, mikä luo lisää mahdollisuuksia lyhyeksi myyntiin.”
Burnham ilmoitti tiistaina suunnitelmistaan poistaa kotitalouksien sähkön myyntivero tarjotakseen “hengitystilaa” asiakkaille, jotka kohtaavat elinkustannuspaineita, mikä nostaa energiakustannukset ja hyödykkeiden kohtuuhintaisuuden entistä tiukempaan poliittiseen painopisteeseen, sijoittajat sanovat.
Wood sanoi, että Kernow suhtautuu laskusuunnassa Ison-Britannian sähköyhtiöihin korostaen suurta vipuvaikutusta yksittäisissä yrityksissä, sääntely-, toiminta- ja lisensointipaineita sekä valtavia investointeja, joita Ison-Britannian vesi- ja sähköinfrastruktuuriin tarvitaan.
“Yleensä yleishyödylliset palvelut ovat vaarallisina aikoina turvallisia panoksianne. Yleishyödylliset palvelut ovat luultavasti kielteisimpiä”, Wood kertoi CNBC:lle vedoten Yhdistyneen kuningaskunnan vesiinfrastruktuurin vaatimuksiin, kuluttajien odotuksiin ja sääntelyn epävarmuuteen, joka on tehostanut poliittista valvontaa.
Asuntopolitiikka luo voittajia ja häviäjiä
Burnham haluaa myös rakentaa lisää julkisia asuntoja ja lupasi maanantaina lopettaa “karkeaa nukkumista” eli kaduilla asumattomia ihmisiä Isossa-Britanniassa. Sijoittajat sanovat, että Ison-Britannian asuntojen kohtuuhintakriisiin tähtäävä politiikkauudistus voisi luoda voittajia ja häviäjiä kodinrakennusalalle.
Kodinrakentaja Vistry Group ja rakennusmateriaaliyritys Ibstock White & Case -tutkimukset osoittavat, että ne olivat eniten oikosuljettuja Yhdistyneen kuningaskunnan yrityksiä ensimmäisellä vuosipuoliskolla. Lyhyiden positioiden yhteenlaskettu osuus oli vastaavasti lähes 16 % ja 13 %.
Ibstock.
Wood sanoi, että Kernow on lyhyt Vistry, mikä huomioi sen velan kertymisen, ja pitkä Berkeley Groupjota hän kuvaili voittajaksi vahvemman taseen ja paremman suunnittelusovellusten hallinnan ansiosta. Muut, kuten Galliford Kokeilevoisi hyötyä edullisen asuntorakentamisen piristymisestä, hän lisäsi.
“Useimmat Yhdistyneen kuningaskunnan talonrakentajat käyvät kauppaa järjettömillä alennuksilla taloudelliseen todellisuuteen nähden. Melko usein lyhyen aikavälin voitot ylittävät mukavasti markkina-arvon”, Wood sanoi tuoreessa muistiossa.
Sijoittajat ovat seuranneet Burnhamin polkua 10 Downing Streetille hieman tyrmistyneenä, koska pelätään työväenpuolueen vasemmistoa ja verotuksellisesti löysää lähestymistapaa julkisiin menoihin. Hänen yllätysvalintansa valtiovarainministeriksi John Healey on kuitenkin rauhoittanut markkinoita, ja entistä puolustusministeriä pidetään yleisesti “turvallisena käsiparina”.
White & Casen Sarch sanoi, että kehittyvä poliittinen tausta voisi ylläpitää suhteellisia arvomahdollisuuksia eri sektoreilla.
“Odotamme sijoittajien katsovan yrityskohtaisten lyhyiden positioiden ulkopuolelle ja ottavan huomattavia salkkupohjaisia pitkiä lyhyitä strategioita, jotka ottavat sekä pitkiä että lyhyitä positioita eri sektoreilla, joiden mukaan he uskovat hyötyvänsä uudesta poliittisesta agendasta ja joutuvansa sen haasteeseen”, hän lisäsi.
Berkeley Group.
Edgar Allen, High Ground Investment Managementin perustaja ja sijoitusjohtaja, sanoi, että talonrakentajat – samoin kuin tietyt muut sektorit, kuten pankit – voivat joutua lisäveroihin, vaikka hän lisäsi, että tämä mahdollisuus heijastui jo alempina arvostuksina näillä sektoreilla.
Allen sanoi, että Burnham – joka korvaa työväenpuolueen johtajan Keir Starmerin, joka erosi viime kuussa – perii ennätykselliset julkiset menot, suuret velat, “kestävän” alijäämän ja kullatut tuotot “paljon yli kaiken Liz Trussin onnistuneen”.
“On helppo nähdä, miksi sijoittajien, kuluttajien ja yritysten luottamus ovat alhaisimmillaan useisiin vuosiin”, Allen kertoi CNBC:lle sähköpostitse.
Silti Allen viittasi paranemisen merkkeihin, kuten talouskasvuun ja tuottavuuden nousuun, jotka tukevat sitä, mitä hän kutsui “todelliseksi arvoksi” Isossa-Britanniassa.
“Odotamme näkevän edelleen yritysostoaktiviteettia, kun ulkomaiset yhtiöt maksavat ennätyspalkkioita Yhdistyneen kuningaskunnan osakkeista ja saavat silti löytöjä”, hän lisäsi.
