Christopher Waller, Yhdysvaltain keskuspankin kuvernööri, puhuu C. Peter McColough Series on International Economics -konferenssissa Council on Foreign Relations -neuvostossa New Yorkissa, Yhdysvalloissa, torstaina 16. lokakuuta 2025.
Michael Nagle | Bloomberg | Getty Images
Federal Reserve -kuvernööri Christopher Waller sanoi perjantaina, että nykyinen taloustilanne vaikeuttaa korkonäkymiä, ja päättäjiä kohtaa mahdollisesti pitkittynyt inflaatioshokki ja työmarkkinat ilman työpaikkojen kasvua, jotka kuitenkin vaikuttavat vakailta.
Tätä taustaa vasten Waller sanoi, että Fed saattaa joutua pysymään odotustilassa pidemmän aikaa, kunnes talouden suunta selkiytyy.
“Korkea inflaatio ja heikot työmarkkinat olisivat erittäin monimutkaisia päätöksentekijälle”, keskuspankin pääjohtaja sanoi puheessaan Alabamassa. “Jos joudun kohtaamaan tämän tilanteen, minun pitäisi tasapainottaa Fedin kaksoismandaatin molempien osapuolten riskejä määrittääkseni oikean polun politiikkaan, ja se voisi tarkoittaa, että ohjauskorko pidetään nykyisellä tavoitealueella, jos inflaatioriskit ovat suuremmat kuin työmarkkinoille aiheutuvat riskit.”
Markkinat odottavat puheenvuoron, että keskuspankki on odotustilassa tänä vuonna hämärien talousnäkymien keskellä.
Wallerille puhe merkitsi poikkeamaa hänen aikaisemmasta työmarkkinoita koskevasta arviostaan. Viime kuukausina hän on ilmaissut huolensa alhaisesta työllisyystasosta, mutta sanoi perjantaina, että näyttöä on kerääntymässä siitä, että kannattavuusprosentti – missä palkkausaste pitää yllä työttömyysastetta – voi olla lähellä nollaa.
Waller oli kannattanut koronlaskua, mutta äänesti maaliskuussa sen puolesta, että liittovaltion rahastojen viitekorko pysyisi välillä 3,5–3,75 %.
Hän sanoi kuitenkin olevansa huolissaan työmarkkinoista.
“Minun käsitykseni on, että työnantajat kulkevat tiukasti aiempien haasteidensa välillä ammattitaitoisen työvoiman löytämisessä ja sen välillä, mihin heidän mielestään talous on menossa, mikä jättää heidät haavoittuvaksi kaikelle taloudelliselle shokille, joka voisi kaataa heidät ja johtaa merkittäviin työpaikkojen leikkauksiin”, hän sanoi.
Inflaatiosta – Fedin kaksoismandaatin toiselta puolelta – Waller sanoi olevansa vähemmän taitava kuin muut päättäjät ja ennustajat, jotka pitävät sodan vaikutusta väliaikaisena.
“Näiden häiriöiden keston lisäksi, kun tämä taloudellinen shokki tulee tuontitullien hinnankorotuksen kannoilla, uskon, että on mahdollista, että tämä hintasokkien sarja voi johtaa kestävämpään inflaation nousuun, kuten näimme pandemian aikaisten sokkien sarjassa”, hän sanoi.
