Kultalainat kukoistavat Intiassa

Hei, olen Priyanka Salve, kirjoitan sinulle Singaporesta.

Tervetuloa Inside India -lehden uusimpaan painokseen – keskitettyyn paikkaan tarinoita ja tapahtumia maailman nopeimmin kasvavasta suuresta taloudesta.

Tällä viikolla paljastan, mikä on saanut aikaan nopean kultalainojen kasvun maailman toiseksi suurimmilla jalometallimarkkinoilla. Lainat kultaa vastaan ​​ovat Intiassa monen miljardin dollarin teollisuudenala, jota käyttävät kotitaloudet, joilla on 5 biljoonaa dollaria kultaharkkoja.

Nauti!

Onko sinulla ajatuksia tämän päivän uutiskirjeestä? Jaa ne joukkueen kanssa.

Intialaiset kotitaloudet istuvat kultavuorella.

He omistavat yli 34 000 tonnia keltaista metallia Morgan Stanleyn viime vuoden lokakuussa julkaiseman raportin mukaan, ja Kotak Mahindra Bank sitoi sen arvon noin 5 biljoonaan dollariin.

Tämä valtava reservi toimii nyt yhdellä Intian nopeimmin kasvavista lainasegmenteistä. Muiden kulutusluottojen hidastuessa kultalainat ovat lisääntyneet vakuudettomien lainojen tiukempien pankkisääntöjen, kullan maailmanmarkkinoiden jyrkän hinnan nousun, parantuneen saatavuuden ja kenties kotitalouksien kasvavan taloudellisen stressin vuoksi.

Vaikka noin 90 % intialaisten kotitalouksien hamstrauksista on edelleen käyttämättömänä, Shripad Jadhavin, Kotak Mahindra Bankin kultalainoista vastaavan johtajan mukaan, kultavakuusinen luotonanto alkaa muokata Intian vähittäisluottomaailmaa ja houkuttelee jopa maailmanlaajuisia sijoittajia.

Maailmanlaajuinen pääomasijoitusyhtiö Bain Capital on lyönyt rohkeasti lainaa kultaa vastaan ​​ja aikoo ostaa jopa 41,7 % osuuden Manappuram Financesta, Intian toiseksi suurimmasta kultalainojen tarjoajasta.

Intian keskuspankin viime kuussa hyväksymä sopimus osoittaa, kuinka kansainväliset sijoittajat näkevät mahdollisuuden maan perinteisimmässä mutta vajaakäytössä olevassa omaisuudessa.

Viime vuoden joulukuussa japanilainen rahoitusyhtiö MUFG ilmoitti ostavansa 20 prosentin osuuden intialaisesta varjopankkiyrityksestä Shriram Financesta, joka aikoo tuplata kultalainoja.

RBI:n tietojen mukaan kultalainat yli kaksinkertaistuivat yhdessä vuodessa ja nousivat 4 biljoonaan rupiaan (43,3 miljardia dollaria) tammikuussa 1,75 biljoonasta rupiasta vuotta aiemmin. Kultavakuuslaina on nyt asunto- ja ajoneuvolainojen jälkeen maan suurin vähittäisluottosegmentti sekä nopeimmin kasvava vähittäisluottoluokka.

Intian kultalainojen todellisen koon arvioidaan olevan 14 biljoonaa rupiaa, sanoi Yan Wang, kanadalaisen Alpine Macron johtava kehittyvien markkinoiden strategi ja lisäsi, että RBI:n tiedot kattavat vain henkilökohtaiset kultalainat tietyiltä liikepankeilta.

Pankkien ulkopuoliset rahoitusyhtiöt eli NBFC:t muodostavat 45–50 prosenttia kultalainoista Macquarien viime kuun raportin mukaan, jota RBI ei ole tallentanut.

Kun Intian keskuspankki tiukensi vakuudettoman luotonantoa koskevia sääntöjä vuoden 2023 lopulla, se katkaisi pääsyn tähän luottorajaan monilta pienten ja yksityisten yritysten lainaajilta, Hanna Luchnikava-Schorsch, S&P Global Market Intelligencen Aasian ja Tyynenmeren taloustieteen johtaja, kertoi minulle.

“Henkilökohtaisten lainojen kasvu on hidastunut kuuden kuukauden keskimääräisestä 30 prosentista joulukuuhun 2023 12,2 prosenttiin vuonna 2025”, hän sanoi. Samaan aikaan kullan maailmanmarkkinahinnat ovat nousseet jyrkästi.

Vuodesta 2024 tähän päivään kulta on noussut yli 140 % ylittäen 5000 dollaria unssilta, mikä on useita ennätyksiä tänä vuonna.

Korkeammat kullan hinnat lisäävät arvoa, jonka lainanottaja voi avata samalla metallimäärällä, mikä tekee kultalainoista houkuttelevampia, Luchnikava-Schorsch sanoi.

Asiantuntijat sanoivat, että historiallisesti kultalainojen kysyntää ohjasivat Etelä-Intian osavaltiot ja puolikaupunkimarkkinat, erityisesti maatalousyhteisöjen keskuudessa.

Nyt kasvu on laajapohjaista kaikkialla Intiassa, Kotak Mahindra Bankin Jadhav sanoo, kun keskiluokkaiset ja varakkaat henkilöt suurkaupungeissa käyttävät kultalainoja rahoittaakseen aikaherkkiä rahoitustarpeita.

Suurimpia hyötyjiä tästä kultalainojen kysynnästä ovat olleet NBFC:t, kuten Manappuram Finance ja alan johtaja Muthoot Finance. Heidän osuutensa ovat nousseet 24 % ja 47 % viime vuoden aikana, ohittaen reilusti vertailuindeksin Nifty 50 -indeksin.

“Useimmat NBFC:t voivat maksaa lainan tunnin sisällä siitä, kun asiakas kävelee konttoriin”, sanoi Nomuran NBFC-analyytikko Shreya Shivani.

Hän sanoi, että jopa henkilö, jolla on “huono” luottoluokitus ja joka omistaa laadukasta kultaa, voi saada lainaa paljon paremmalla lainakorolla kuin vakuudettomat henkilökohtaiset lainat. Samalla kun tämä laajentaa luottojen saantia, se herättää myös kysymyksiä.

Nopeasti kasvava lainasegmentti, joka ohittaa perinteiset luottoluokitukset, voi viitata talouden stressiin, ja Macquarien raportin mukaan myös ihmiset tuntevat olonsa taloudellisesti ahtaalle ja tulot eivät pysy kulujen tahdissa, mikä on syynä kultalainojen nousuun.

Shripad sanoo, että kultalainojen nousu on “taloudellisen kypsyyden merkki”, kun ihmiset ansaitsevat arvometallin ja käyttävät sitä vaivattomana, nopeana ja edullisena luottolimiitillä.

Täytyy tietää

Intian Modi tavoittaa Iraniin. Intian pääministeri Narendra Modi soitti Iranin presidentille Masoud Pezeshkianille muutamassa tunnissa sen jälkeen, kun Teheranin uusi korkein johtaja lupasi pitää Hormuzin salmen suljettuna, kun New Delhi pyrkii vähentämään energian toimitusriskejä.

Intian Yhdysvaltain ja Israelin välinen tiltti testaa suhteita Iraniin. Intian Hormuzin salmen kautta Kiinaan virtaa miljoonia tynnyreitä öljyä – Teheranin vanha liittolainen – ei ole vielä varmistanut turvallista kulkua kriittiseen vesiväylään juuttuneille aluksilleen, koska New Delhin syvenevät siteet Yhdysvaltoihin ja Israelin kanssa kiristävät suhteita Iraniin.

Intian kuluttajainflaatio kiihtyy neljättä kuukautta peräkkäin. Intian kuluttajainflaatio nousi helmikuussa 3,21 prosenttiin edellisen kuun 2,75 prosentista, mutta linjassa Reutersin ekonomistien odotusten kanssa.

Tulossa

20. maaliskuuta: Viikoittainen RBI päivitetty Intian valuuttavarannosta.

20. maaliskuuta: Central Mine Planning & Design Instituten IPO avataan.

24. maaliskuuta: Intian HSBC:n valmistus ja palvelut flash PMI.