Eurolla on ollut merkittäviä hyötyjä dollarin suhteen epävarmuuden keskellä presidentti Trumpin tariffien politiikkojen suhteen.
Matt Cardy | Getty Images News | Getty -kuvat
Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin tariffijärjestelmä on herättänyt epävakautta amerikkalaisissa varoissa – eikä eurooppalaiset virkamiehet ole salaisuus, että euroa ei halua tarttua luottamuksen heiluttamiseen Yhdysvaltain dollariin.
Se dollari on maailman yleisimmin hallussa oleva varavaluutta, joka vastaa lähes 60 prosenttia maailmanlaajuisista valuutanvaihtovaroista ja jolla on tärkeä rooli varojen kaltaisissa kaupassa öljy ja kulta. Se toimii myös valuuttojen PEG: nä Hongkongin dollari ja Saudi Riyal.
Toiseksi, jäljessä kaukana vihreän takaosan takana eurojoka muodostaa noin 20% kansainvälisistä FX -varannoista.
Dollarin indeksi – joka mittaa vihreää takaosaa suurten kilpailijoiden koriin – on laskenut yli 8% vuoden alusta lähtien. Tällä viikolla Euroopan keskuspankin presidentti Christine Lagarde kertoi, että siirtyneet muuttuva geopoliittinen maisema antoi eurooppalaisille päätöksentekijöille mahdollisuuden nostaa euron asemaa.
“Monenvälinen yhteistyö korvataan nollasummalla ajattelulla ja kahdenvälisellä voimalla”, hän sanoi maanantaina Berliinin Hertie-koulun puheessa. “Järjestelmän kulmakivestä on jopa epävarmuutta: Yhdysvaltain dollarin hallitseva rooli.”
Hänen mukaansa tämä voisi “avata euron oven suuremman kansainvälisen roolin”.
Tämän aukon sulkeminen oli “kaukana taattua”, Lagarde totesi puheessaan, vaikka ehdotti kuitenkin, että Euroopan valuutta voisi “ansaita” suuremman globaalin vaikutuksen oikean politiikan sekoitukseen.
“Ensinnäkin Euroopan on varmistettava, että sillä on vankka ja uskottava geopoliittinen perusta ylläpitämällä vankkumaton sitoutuminen avoimeen kauppaan ja tukemaan sitä turvallisuusominaisuuksilla”, hän sanoi.
“Toiseksi meidän on vahvistettava taloudellista säätiötämme tehdäksemme Euroopasta maailmanlaajuisen pääoman tärkeimmät kohteet, jotka ovat syvempien ja likvideempien pääomamarkkinoiden mahdollistaa. Kolmanneksi meidän on vahvistettava laillista säätiötämme puolustamalla oikeusvaltiota – ja yhdistämällä poliittisesti, jotta voimme vastustaa ulkoisia paineita.”
Euro, jolla on korotettu varavaluuttatila, tuo esiin lukuisia etuja Eurooppaan, Lagarde lisäsi, mukaan lukien alhaisemmat lainakustannukset alueellisille hallituksille, eristys valuuttakurssien epävakaudesta ja Euroopan suojauksista pakotteista “tai muista pakkotoimenpiteistä”.
“Lyhyesti sanottuna se antaisi Eurooppaa hallita paremmin omaa kohtaloaan”, Lagarde lisäsi.
Hän ei ole ainoa EKP: n virkamies, joka mainitsee euron mahdollisuudet, koska luottamus Yhdysvaltoihin heiluttaa. Viime viikolla keskuspankin johtokunnan jäsen Isabel Schnabel sanoi, että euron alueesta voi tulla turvallinen paratiisi, kun Trumpin tariffipolitiikat tarttuvat – antamalla alueelle “historiallinen tilaisuus edistää euron kansainvälistä roolia”.
CNBC: lle puhuneet markkinoiden tarkkailijat jaettiin euron potentiaalista tarttua osan dollarin osuudesta maailmanlaajuisista FX -omistuksista.
Nomuran pääekonomisti George Buckley, joka esiintyi CNBC: n “Eurooppa Early Edition” -tapahtumassa, kertoi voivansa nähdä euron ylösalaisin, kun sijoittajat pyrkivät monipuolistamaan Greenbackin.
Kysyttäessä, oliko hän samaa mieltä Lagarden arvioinnin valuutan potentiaalista, Buckley vastasi: “Varmasti.”
“Dollari on edelleen maailman suurin varavaluutta … euro on edelleen kaukainen sekunti, mutta se on vauhdissa melko huomattavasti kaikissa Yhdysvalloissa tapahtuvissa asioissa”, hän sanoi. “Uskon, että siellä on paljon enemmän kiinnostusta.”
Buckley kertoi näkevänsä ehdotuksia, että nykyisessä ympäristössä sijoittajat saattavat haluta jakaa varojaan muille omaisuuksille kuin dollarille.
“Jos he ajattelevat vaihtavansa dollarista, euro on ilmeinen valinta”, hän kertoi CNBC: lle. “Se on valtava kauppablokki, ja selvästi euro hyötyy tästä. Uskomme, että euro voi nousta noin 1,20 dollariin vuoden loppuun mennessä.”
Euro oli kaupankäynti noin 1,13 dollarilla perjantaiaamuna. Vuoden alusta lähtien valuutta on noussut yli 9% Yhdysvaltain dollariin nähden – siirtyminen 1,20 dollariin merkitsisi noin 6%: n ylimääräistä hyppyä nykyisistä hinnoista.
Vaikka Buckley suhtautui optimistisesti euron näkymiin, FP Marketsin päämarkkina -analyytikko Aaron Hill kertoi CNBC: lle, että dollarin määräävä asema “on edelleen valtava”.
“Euroopan, joka tukee Euroopan unionin huomattavaa taloudellista painoa, on merkittäviä esteitä”, hän sanoi. “Poliittinen pirstoutuminen jäsenvaltioiden välillä ja luottamus Yhdysvaltojen turvallisuuskehyksiin rajoittavat sen maailmanlaajuista vaikutusvaltaa.”
Hill lisäsi, että euron rajoitukset eivät todennäköisesti haihtuneet pian.
“Kun Yhdysvaltojen velkaa kasvatetaan ja siirtämällä maailmanlaajuisia liittoutumia, oikeuttavat, eurolla puuttuu koheesio ja tavoittaa haastamaan dollarin ylivallan lähitulevaisuudessa”, hän kertoi CNBC: lle. “Toistaiseksi Greenbackin hallituskauppa kestää, horjuttamatta.”
Mirabaud Group -yrityksen vanhempi sijoitusasiantuntija John Plassard oli tiistaina kertonut CNBC: n “Eurooppa Early Edition”, että Yhdysvaltain dollarin osuus on edelleen lähes 60 prosenttia maailmanlaajuisista valuutanvaihtovaroista, “Yhdysvaltain dollarista ei ollut tällä hetkellä kilpailua”.
