Tariffien odotetaan näkyvän kuluttajahinnoissa entistä enemmän jouluostoskauden alkaessa

Vaikka tämän vuoden vaikutukset ovat tähän mennessä olleet vaimeat, tariffien odotetaan saavuttavan kuluttajien jouluostoksista maksamia hintoja.

Presidentti Donald Trumpin huhtikuussa alkaneet tullit useille tuotteille ja yksittäisille maille ovat osuneet samaan aikaan standardien inflaatiomittausten kanssa, jotka ovat tänä vuonna 2,5–3 prosenttia.

Vaikka ekonomistit eivät näe suurta nousua yleisissä mittareissa, kuten kuluttajahintaindeksissä ja henkilökohtaisessa kulutushintaindeksissä, he odottavat, että tariffit pitävät nämä mittarit koholla, kun ne muutoin laskisivat.

“Viime kuukausina on kysytty, ovatko tariffit johtaneet korkeampaan inflaatioon kuluttajille”, Bank of America -ekonomisti Aditya Bhave sanoi muistiossa. “Uskomme, että keskustelua ei ole – tariffit ovat nostaneet kuluttajahintoja.”

Tullivaikutukset ovat vaimentuneet, kun yritykset ovat rakentaneet varastoja ennen tariffeja ja omaksuneet osan vaikutuksista supistetun voittomarginaalin kautta.

Bank of America kuitenkin odottaa tariffien lisäävän noin puoli prosenttiyksikköä keskuspankin inflaatiota arvioidessaan käyttämää PCE-ydinmittaria. Tullien kanssa BofA arvioi inflaation olevan syyskuussa 2,9 %, joten ilman niitä se merkitsisi siirtymistä lähemmäksi 2,4 %:a. Luvut ovat samanlaisia ​​kuin keskuspankin pääjohtaja Jerome Powell mainitsi keskiviikkona. Vuotuinen ydinpääoma oli elokuussa 2,9 %.

Nämä prosenttiyksikön erot ovat tärkeitä Fedille, joka yrittää pitää ydininflaation ilman ruokaa ja energiaa 2 prosentissa, joka on pysynyt korkeammalla tasolla maaliskuusta 2021 lähtien. Kaksi Fedin virkailijaa – aluejohtajat Jeffrey Schmid Kansas Citystä ja Lorie Logan Dallasista – sanoivat perjantaina, että he olivat eri mieltä kollegoidensa keskiviikkona tekemästä päätöksestä laskea keskuspankin ohjauskorkoa.

Kuluttajille ne ovat myös tärkeitä. Bhave arvioi, että ostajat maksavat noin 50-70 % kaikista tullikustannuksista, kun taas yritykset maksavat loput.

Reaalisesti tämä tarkoittaa korkeampia hintoja esimerkiksi kahville, huonekaluille ja viime aikoina vaatteille, jotka nousivat syyskuussa 0,7 prosenttia työtilastotoimiston mukaan. Vaikka ne ovat hintaindeksien vähäisiä osia, ne ovat tuotteita, joita kuluttajat ostavat usein ja voivat luoda käsityksiä inflaatiosta, mikä voi luoda itseään vahvistavan kierteen, joka nostaa hintoja.

“Joidenkin hyödykkeiden inflaatiolla voi olla liioiteltu vaikutus kuluttajien luottamukseen, vaikka näillä hyödykkeillä on mitätön paino kuluttajahintaindeksin korissa”, TD Cowenin analyytikot sanoivat. Munien kaltaisten tuotteiden hinnankorotukset luovat “jatkuvan, konkreettisen palautesilmukan joka viikko ruokakaupassa. Tällaiset tuotteet muokkaavat käsitystä enemmän kuin niiden tilastollinen merkitys antaa ymmärtää.”

Yhtiö totesi, että tänä jouluna saattaa näkyä enemmän tällaista, koska keinotekoiset joulukuuset tuodaan melkein kaikki Kiinasta, jolle aiheutuu korkeita kustannuksia Trumpin tulleista.

“Vaikka keinotekoiset joulukuuset eivät ole ainutlaatuisia, ne toimivat selkeänä esimerkkinä siitä, kuinka korkeahintaiset, kausituotteet voivat muokata kuluttajien käsityksiä inflaatiosta”, Cowen sanoi.

Jos velvoitteet olisivat olleet voimassa vuoden 2024 lomakaudella, ostajat olisivat käyttäneet 40,6 miljardia dollaria lisää LendingTreen arvioiden mukaan, jotka perustuvat useista valtion ja yksityisistä lähteistä saatuihin tietoihin.

LendingTreen Budget Lab arvioi edelleen, että noin 70,5 % uusista hinnoista siirtyi kuluttajille kesäkuuhun 2025 mennessä.

“Tämä tarkoittaa, että entistä useammat amerikkalaiset olisivat joutuneet luopumaan luottokorteista ja henkilökohtaisista lainoista kattaakseen lahjaostoksia”, sanoi Matt Schultz, yrityksen johtava kuluttajarahoitusanalyytikko. “Se on valitettava todellisuus, jonka monet ihmiset olisivat kohdanneet.”

Samoja arvioita käyttäen LendingTree sanoi, että tariffikustannukset ovat 132 dollaria ostajaa kohti.