Saksan korkeammat infrastruktuurikustannukset kasvattavat Euroopan talouskasvua tulevina vuosina – mutta eivät riitä ottamaan huomioon Yhdysvaltojen tullien odotettavissa olevat piirteet, kansainvälisen valuuttarahaston eurooppalaisen osaston päällikkö Alfred Kammerin mukaan.
Viime viikolla IMF laski euroalueen kasvunäkymiään ja teki myös alennuksia Yhdysvalloissa, Yhdistyneessä kuningaskunnassa ja monissa Aasian maissa presidentti Donald Trumpin epävakaan tullipolitiikan takia.
Laitos laski kasvun ennusteitaan euroalueelle jokaiselle seuraaville kahdelle vuodelle 0,2 prosenttiyksikköä, 0,8%: iin vuonna 2025 ja 1,2% vuonna 2026.
“Tulli- ja kaupan jännitteet, jotka painaavat näkymiä veropuolen positiivisten vaikutusten sijaan”, Kammer kertoi CNBC: n Carolin Rothille haastattelussa viime viikolla IMF-World Bank Spring -kokouksissa.
“Näemme, että meillä on merkityksellinen alennus Euroopan edistyneille talouksille … ja euroalueen kasvaville maille kaksi kertaa enemmän tämän kahden vuoden ajan.”
Tullin kielteiset vaikutukset korvataan joillekin Saksan viimeisimmälle infrastruktuurikustannukselle, joka lisää euroalueen kasvua kahden vuoden aikana, Kammer sanoi.
Saksan pitkän aikavälin velkasäännöihin menneet poikkeukset ovat avanneet korkeammat puolustusmenot ja mahdollistaa 500 miljardin dollarin (548 miljardin dollarin) infrastruktuurin ja ilmastorahaston luomisen. Taloustieteilijät ovat kuvanneet muutoksen potentiaalisena “pelivaihtona” hitaan talouden kannalta – euroalueen suurin.
Yhdysvaltain tullit ovat kuitenkin ravistaneet optimismia, joiden odotetaan yleensä vaimentavan globaalia kasvua ja kauppavirtoja.
Useat Euroopan keskuspankin päätöksentekijät kertoivat CNBC: n viime viikolla, että vaikka inflaatio polku näytti positiiviselta – tullilla, jotka mahdollisesti saisivat inflaatiota lohkossa edelleen – niiden laajemmat näkymät olivat nyt paljon epävarmempia.
IMF: n kamari sanoi, että EKP: n tulisi vain alentaa korkoja vain tänä vuonna vuosineljänneksellä, kasvuriskeistä huolimatta.
EKP on toistaiseksi vähentänyt hintoja seitsemän kertaa vuosineljänneksen neljännesvuosittaisissa toimenpiteissä kesäkuusta 2024.
“Meillä on erittäin selkeä suositus EKP: lle. Se, mitä tähän mennessä näimme, on valtava menestys inflaatioponnisteluissa ja rahapolitiikka on toiminut … joten odotamme kestävästi saavuttavan 2%: n inflaatiotavoitteen vuoden 2025 jälkipuoliskolla”, Chamber kertoi CNBC: lle.
“Suosituksemme on, että kesällä on tilaa toiselle 25 perusteelle, ja sitten EKP: n tulisi pitää 2 prosentin poliittinen korko, ellei suuria iskuja koske, ja rahapolitiikkaa on kalibroida”, hän lisäsi.
Hinnat yön yli -indeksinvaihto viittasi maanantaina markkinoiden odotuksiin vielä kahdesta vuosineljänneksen leikkauksesta tänä vuonna.
