LONDON, UK – 26. maaliskuuta 2025: Ison -Britannian liittokansleri Rachel Reeves jättää 11 Downing Street -kadun ennen kevään lausuntoa alahuoneessa Lontoossa, Britanniassa 26. maaliskuuta 2025.
Wiktor Szymanowicz | Tuleva julkaisu | Getty -kuvat
Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus aikoo lisätä julkisia menoja, mutta markkinoiden tarkkailijat varoittavat ehdotuksia ehdotusten lähettämiselle jittereiden kautta joukkovelkakirjamarkkinoiden kautta lisäämään maan korkojen maksuja 143 miljardia dollaria vuodessa.
Ison -Britannian valtiovarainministeri Rachel Reeves ilmoitti keskiviikkona, että hallitus pistää miljardeja puolustusta, terveydenhuoltoa, infrastruktuuria ja muita talouden alueita tulevina vuosina. Päivää myöhemmin viralliset tiedot kuitenkin osoittivat, että Ison -Britannian talous laski huhtikuun odotettua korkeampaa 0,3%.
Julkisten menojen rahoittaminen kasvavan talouden puuttuessa, jättäen hallitukselle kaksi vaihtoehtoa: kerätä rahaa verotuksen kautta tai ottaa enemmän velkaa.
Yksi tapa, jolla se voi lainata, on antaa joukkovelkakirjalainoja, jotka tunnetaan nimellä Isossa -Britanniassa, julkisille markkinoille. Ostamalla Gilts -sijoittajat lainaavat pääasiassa rahaa hallitukselle joukkovelkakirjalainan tuoton kanssa, joka edustaa sijoittajan odottavan saavansa.
Kultaiset vaihdot ja hinnat liikkuvat vastakkaisiin suuntiin – joten nousevat hinnat liikkuvat alhaisemmat ja päinvastoin. Tänä vuonna kullattujen tuottojen haihtuvat liikkeet ovat nähneet sijoittajat, jotka ovat herkkiä geopoliittiselle ja makrotaloudelliselle epävakaudelle.
Ison -Britannian hallituksen pitkän aikavälin lainakustannukset naulattiin tammikuussa useisiin vuosikymmeniin ja tuottoon 20- ja 30-vuotias gilts Kelluu edelleen yli 5%.
Viralliset arviot osoittavat, että hallituksen odotetaan käyttävän yli 105 miljardia Sek (142,9 miljardia dollaria), joka maksaa kansallisvelan korot vuoden 2025 tilikauden aikana – 9,4 miljardia puntaa korkeampi kuin syksyn budjetin aikaan viime vuonna – ja 111 miljardia puntaa vuodessa 2026.
Hallitus ei sanonut keskiviikkona, kuinka sen äskettäin paljastettujen kulujen korotukset rahoitetaan eikä vastannut CNBC: n kommenttipyyntöön, mistä rahat tulevat. Mutta viime vuonna syksyn budjetissa Reeve kuvasi suunnitelmia nostaa sekä veroja että lainoja. Budjetin jälkeen valtiovarainministeri lupasi olla korottamatta veroja uudelleen nykyisen työväenhallituksen virkakauden aikana ja sanoi, että hallituksen “ei tarvitse tehdä tällaista budjettia enää”.
Oxford Economicsin brittiläisen taloustieteilijän johtaja Andrew Goodwin kertoi, että Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus voidaan pakottaa menemään entistä pidemmälle menikkosuunnitelmiensa kanssa Naton kanssa, joka on valmis nostamaan jäsenvaltioiden puolustusmenoja 5 prosenttiin BKT: stä ja kun U-ystävä on talvipolttoaineen maksuja vanhuksista ja muista mahdollisista saavutusuudistusuudistuksista.
Lisäksi Goodwin sanoi, että Ison -Britannian budjettivastuu tekee todennäköisesti “epäsuotuisat muutokset” heidän taloudellisiin ennusteisiinsa heinäkuussa, mikä johtaisi alhaisempiin verotuloihin ja korkeampaan lainanottoon.
“Jos viimeisimmät hinnoittelun liikkeet rahoitusmarkkinoilla on, velanhoitokustannukset ovat noin 2,5 miljardia dollaria (3,4 miljardia dollaria) korkeammat kuin ne olivat kevään lausunnossa”, Goodwin varoitti keskiviikkona olevassa setelissä.
“Erittäin hauras tilanne”
Yhdistyneen kuningaskunnan oppositiohallituksen varjokanslerina Mel Strid kertoi torstaina CNBC: n “Squawk Box Europe Europea”, että menojen katsaus herätti kysymyksiä “valtavan määrän lainoista”, jotka ovat mukana hallituksen rahoitusstrategioiden rahoittamisessa.
“[Government] Lainoilla on seurauksia suuremman inflaation suhteen Yhdistyneessä kuningaskunnassa … ja siten korot [are] Korkeampi “, hän sanoi.” Se lisää velkavuoria, palvelukustannukset, jotka ovat 100 miljardia [pounds] Yksi vuosi on kahdesti mitä vietämme puolustukseen. “
“Pelkään, että yleinen talous on erittäin heikossa asemassa kestämään tämän hallituksen ilmoittaman kulujen ja lainojen tyypin”, lisäsi STID.
Battle väitti, että Reevesin “melkein turvallinen” piti korottaa veroja uudelleen seuraavassa budjettiviestissä syksyn takia.
“Olemme päätyneet erittäin hauraan tilanteeseen, varsinkin kun sinulla on tapoja ympäri maailmaa”, hän sanoi.
RBC Wealth Management -yrityksen Britannian saarten korkotuotot Rafaro Chiriseri kertoi CNBC: lle, että nousevat lainanottokustannukset asettavat Reevesille “jo pienet verotilat vaaraan”.
“Tämä vähentynyt tila voi luoda lumipallovoiman, koska sijoittajat voivat olla hermostuneita pitämään Yhdistyneen kuningaskunnan velat, mikä voi johtaa lisämyynnin lisäämiseen, kunnes veronvakaus palautetaan”, hän sanoi.
NetWealthin sijoituspäällikkö Iain Barnes kertoi myös torstaina CNBC: lle, että Yhdistynyt kuningaskunta oli “verotuksen haurauden tilassa, joten tilaa liikkeen mukaan on rajoitettua”.
“Markkinat tietävät, että jos kasvu pettyy, tämän vuoden budjetin on ehkä saatava korkeammat verot ja kasvattaa lainanottoa menosuunnitelmien rahoittamiseen”, Barnes sanoi.
Insight Investmentin sijoitusasiantuntijoiden johtaja huhtikuu Larusse väitti kuitenkin, että velanhoitokantaa oli tapoja pitää hallinnassa.
Ison -Britannian velanhallintatoimistolla, joka antaa arvokkuuden, on tilaa muuttaa liikkeeseen laskettujen venttiilien maturiteetti ja tyyppi – auttaa hallitusta saamaan lainakustannukset hallinnassa, hän sanoi.
“Kun keskimääräinen tuotto on 1-10 vuotta C4%: iin ja 15 vuoden arvojen tuotto 5,2%: iin, on tilaa tehdä velan rahoituskustannuksia edullisemmaksi”, hän selitti.
Larusse kuitenkin totesi, että Ison -Britannian hallituksen maksujen arvioiden arvioitiin vastaavan noin 3,5% BKT: stä tämän tilikauden aikana ja että yli -alennukset voivat pahentaa taakkaa.
“Tätä korotusta johtuu paitsi korkeammat korot, mikä vähitellen johtaa korkeampiin kuponkimaksuihin, vaan myös kohonneilla valtion menoilla ja pahentaa verotuksen taakkaa”, hän sanoi.
