Disney -osakkeet ovat painostettu keskiviikkona sen jälkeen, kun viihde jättiläinen ilmoitti sekoitettujen vuosineljänneksen tulokset. Mielestämme se on mahdollisuus. LSEG: n 28. kesäkuuta päättyneen kolmen kuukauden liikevaihto kasvoi 2% edellisvuodesta 23,65 miljardiin dollariin, mikä puuttui LSEG: n 23,73 miljardiin dollariin. Osakekohtainen tulos (EPS) verotuksessa 2025 kolmas vuosineljännes oli 1,61 dollaria, mikä ylittää LSEG -konsensuksen 1,47 dollaria. Vuosittain oikaistu EPS hyppäsi 16%. Osake laski yli 3% varhain iltapäivän kaupassa. Osakkeet tulivat päivään lisääntymään hiukan yli 6% vuodessa, jäljittäen hiukan S&P 500 .SPX YTD Mountain Disneyn vuodesta toiseen osakekannan suorituskykyä. Bottom line Tämä ei ollut puhtain neljännes. Disneyn otsikkotulot ja voitonumerot olivat sekoitettuja, ja se on samanlainen tarina konepellin alla. Siitä huolimatta, kun kaivimme syvemmälle tuloksiin, näemme voimaa kaikissa liiketoiminnan osissa, joilla on eniten merkitystä. Tällä tavoin on paljon pitävä: Urheilusegmentti ilmoitti myös odotettua parempaa kannattavuutta, ja vaikka ESPN-tulot laskivat hiukan vuoden takaisesta, uskomme, Suuri osa siitä on premium -ESPN -suoratoistotarjous, joka on asetettu käynnistettäväksi myöhemmin tässä kuussa ominaisuuksilla, joilla on potentiaalia ajaa syvempää sitoutumista ajan myötä. Niihin sisältyy lisääntynyt mukauttaminen ja fantasiaurheilu, ESPN -kaapelikanavien sarjan rinnalla, joka on saatavana suoratoistossa ensimmäistä kertaa. Sen erittäin kannattavia kokemussegmenttiä oli erottuva, ja se ylitti odotukset sekä myynnistä että tuloista. Floridan Walt Disney World ilmoitti ennätyksellisen kolmannen vuosineljänneksen tuloista, ja risteilyliiketoiminta “menee tällä hetkellä erittäin hyvin”, talousjohtaja Hugh Johnston sanoi puhelussa. “Eteenpäin suuntautuvat varaukset näyttävät hyvältä, ja meillä on erittäin korkeat miehet risteilyaluksien suhteen. Ajattelemme tällä hetkellä neljännen vuosineljänneksen kokemuksia koskevia varauksia, he ovat tällä hetkellä noin 6%. Joten tunnemme varmasti positiivisesti myös siitä.” Disney Miksi omistamme sen: Arvostamme Disneyä luokan parhaan teemapuistoliiketoiminnan suhteen, jolla on valtava hinnoittelu. Uskomme myös, että osakekannassa on enemmän ylösalaisia, kun hallintaleikkaus kustannukset, laajentaa voittomarginaaleja suoran kuluttajien (DTC) tuotteidensa kautta ja löytää uusia tapoja ansaita ansaitsemaan ESPN: tä. Kilpailijat: Comcast, Netflix, Warner Bros Discovery ja Paramount Global Last Buy: 10. maaliskuuta 2025 Aloitus: 21. syyskuuta 2021 Uskomme, että hiiren talo seisoo vahvalla kentällä, ja jäsenet palvelevat hyvin hyödyntämällä tätä heikkoutta. Disney-kokemuksen kysyntä on edelleen vahva, kun puistojen kävijät jatkavat parvensa Florida-lomakeskukseen ennätyksellisesti huolimatta Universalin eeppisen maailmankaikkeuden avaamisesta Orlandossa vuosineljänneksen aikana (CNBC: n emoyhtiö Comcast omistaa Universalin). Se ei selvästikään halunnut vaatia. Samaan aikaan Disneyn urheilun suoratoistotarjous käy läpi suuren renessanssin, jonka mielestämme lopulta ajaa syvempää sitoutumista ja täydentää sen laajempaa strategiaa niputtamiseen. Osa siitä sisältyy syvemmin Disney+: n ja Hulu -sisällön integrointi nyt, kun se omistaa koko Hulun. Premium ESPN -palvelu on jännittävä uusi kerros, joka tarjoaa ristikkäinmyyjämahdollisuuksia, koska kuluttajille annetaan mahdollisuus niputtaa luokan paras urheilu- ja viihdetarjous. Siksi päivittämme Disney-osakkeet osto-ekvivalentti 1 -luokitukseen ja nostamme hintatavoitteemme 135 dollariin kappaleelta 130 dollarista. Keskiviikkona aamulla pidetyssä kokouksessa Jim Cramer ehdotti, että sijoittajien, jotka haluavat kerätä, esimerkiksi 100-osaa Disneystä, tulisi ostaa 50 osaketta nyt ja rakentaa se sieltä. Kommentit Vaikka yllä oleva taulukko osoittaa selvästi sekalaisia tuloksia, tuli vahvuus, missä sillä on eniten merkitystä, kuten edellä on käsitelty. Disneyn laajemmassa viihdesegmentissä suoraa kuluttajaa on sijoittajien ensisijainen painopiste. Vaikka tulot olivat vähän kevyitä, sen liiketulot olivat fantastisia, ja se tuli hyvin odotuksiin. On selvää, että DTC -liiketoiminta on kääntynyt nurkkaan ja on nyt erittäin rahan ansaitseminen. Disney+ lisäsi 1,8 miljoonaa tilaajaa vuosineljänneksellä, poistuen yhteensä 128 miljoonalla tilaajalla. Disney+ ja Hulu poistuivat vuosineljänneksestä 183 miljoonalla tilauksella, mikä on 2,6 miljoonaa kasvua edelliseen vuosineljännekseen. Tulospuhelussa toimitusjohtaja Bob Iger sanoi, että Hulu oli täysin integroitu Disney+: een. “Tämä luo vaikuttavan viihdepaketin, joka yhdistää korkeimmat kaliiperimerkit ja franchising, upea yleinen viihde, lasten ohjelmointi, uutiset ja alan johtava live-urheilun sisältö, kaikki yhdessä sovelluksessa.” Hän lisäsi: “Tulevien kuukausien aikana toteutamme parannuksia Disney+ -sovelluksessa, mukaan lukien mielenkiintoiset uudet ominaisuudet ja henkilökohtaisempi kotisivu. Kaikki nämä huipentuvat yhtenäisen Disney+: n ja Hulun suoratoistosovelluskokemuksen kanssa, joka on kuluttajien käytettävissä ensi vuonna.” Disneyn lineaaristen verkkojen-mukaan lukien ABC: n, Freeform, FX ja sen nimekave Disney Channel-suorituskyky oli heikko, mutta narun leikkaava dynamiikka ymmärretään hyvin Wall Streetillä. Seurauksena on, että sijoittajia palvelee paremmin pitkäaikainen painopiste, joka asettaa etusijalle DTC: n kasvua lineaarisen verkon ongelmien sijasta. Disneyn urheilusegmentissä on kyse ESPN: stä ja sen meneillään olevista elvyttämistoimista. Aiemmin keskiviikkona saimme tietää, että ESPN: n uusi suoratoistopalvelu käynnistyy 21. elokuuta, sisällyttää kaikki lineaaristen TV -verkkojen sisältöä ja maksaa 29,99 dollaria kuukaudessa. “Parannettu ESPN-sovellus on urheilufanin unelma, jossa on suunniteltu avainasemassa julkaisua varten, kuten moni näkymä parannettu personointi, tilastojen integrointi, vedonlyönti, fantasiaurheilu ja kauppa sekä henkilökohtainen SportsCenter”, Iger sanoi puhelussa. “Ja fanit, joissa on tilauksia Disney+, Hulu ja ESPN -nippu, voivat katsella ESPN -sisältöä suoraan Disney+: n sisällä.” Opimme myös keskiviikkona, että suoratoistoalusta on musteilla viiden vuoden sopimuksen WWE: n kanssa viimeksi mainitun premium-paini-tapahtumien höyrystämiseksi. Valitse tapahtumat ilmaantuu myös ESPN: n lineaarisella kanavalla. Tiistai -iltana ilmoitettiin, että ESPN on tehnyt sopimuksen NFL: n kanssa mediavaroista vastineeksi 10%: n osuudesta ESPN: ssä. On selvää, että johto pyrkii käynnistämään uuden ESPN -suoratoistopalvelun räjähdyksellä, ja sen päätöksen tarjota erityinen paketin hinta ensimmäisellä vuodella – 29,99 dollaria kuukaudessa Disney+, Hululle ja ESPN: lle – pitäisi tarjota mukava lisäys tilaajan kokonaismäärille. Disneyn kokemusten esityksellä oli paljon pitämistä. Erityisesti kotimaisten puistojen ja kokemusten liiketoiminnan liikevaihto kasvoi 22%. Tätä ruokkivat vieraat, jotka kuluttavat enemmän rahaa Floridan ja Kalifornian teemapuistoihinsa yhdessä Disney -aarteen käynnistämisen positiivisten panoksien kanssa vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Kun laiva on nyt laivastossa, Disney näki korkeammat matkustajaristeilypäivät ja korkeammat miehitetyt huoneyöt. Iger tarjosi päivityksiä Disneyn tärkeimmistä sijoituksista teemapuistojensa laajentamiseksi. “Laajennusprojektit ovat käynnissä jokaisessa teemapuistossa maailmanlaajuisesti Disneyland Pariisin Disneyland Pariisin avaamisen uuden maan ja autojen teemalaitoksista Magic Kingdomissa Monsters Inc. -alueelle Disneyn Hollywood -studiossa Abu Dhabi -kadun AVATAR -AVATAR -AVATAR -AVABI -KÄHTÖJÄRJESTELMÄN”. Abu Dhabi -projekti julkistettiin toukokuussa toisen vuosineljänneksen tuloksena. Iger totesi myös, että Disneyn risteilykantaan myöhemmin tänä vuonna on lisättävä vielä kaksi laivaa: Disney Destiny ja Disney -seikkailu, joka on sen “kaikkien aikojen suurin laiva ja ensimmäinen, joka on telakoitu Aasiassa, ja hän toi laivastonsa yhteensä 8 risteilyalukseen, jotka toimivat ympäri maailmaa”, hän sanoi. Ohjeet Disney kasvatti 2025 -ohjeensa seuraavasti: nyt kohdistuu oikaistu EPS 5,85 dollaria, kun se olisi 5,75 dollaria, mikä olisi 18%: n lisäys edelliseen tilikauteen verrattuna. Katu etsi koko vuoden tuloja 5,78 dollaria osakkeelta. Suoraan kuluttajalle toimivia tuloja 1,3 miljardia dollaria, kun se on aikaisemmin noin miljardi dollaria. Kokemukset, jotka tuottavat tuloja 8%: n kasvattamiseksi, enemmän kuin aikaisemmat ohjeet kasvavat 6–8% vuoden kuluttua. Disney Cruise Line Preoping -kustannukset 185 miljoonaa dollaria, vähemmän kuin aikaisemmin ennuste 200 miljoonan dollarin. Oman pääoman menetyksen yhteisyrityksestä Intiassa odotetaan nyt olevan noin 200 miljoonaa dollaria, mikä on aikaisempi noin 300 miljoonan dollarin tappiopyyntö. Seuraava vahvistettiin uudelleen: Viihdetoimintatulot kasvavat kaksinumeroisen prosenttimäärän edellisenä vuonna. Urheilun liikevaihto kasvoi 18% vuotta verrattuna. (Jim Cramerin hyväntekeväisyysrahasto on Long Dis. Katso täältä täydellinen luettelo osakkeista.) CNBC Investing Clubin tilaajana Jim Cramerin kanssa saat kauppahälytyksen ennen kuin Jim tekee kauppaa. Jim odottaa 45 minuuttia kaupan hälytyksen lähettämisen jälkeen ennen kuin ostat tai myyvät osakekannan hänen hyväntekeväisyysrahaston salkkuun. Jos Jim on puhunut CNBC TV: n osakkeista, hän odottaa 72 tuntia kaupan hälytyksen antamisen jälkeen ennen kaupan toteuttamista. Yllä olevaan sijoittamiskerhotietoihin liittyy ehtoja ja tietosuojakäytäntöämme yhdessä vastuuvapauslausekkeen kanssa. Ei uskottavia velvoitteita tai velvollisuuksia tai luodaan, koska olet saanut kaikki sijoitusklubin yhteydessä annettuja tietoja. Mitään erityistä tulosta tai voittoa ei taata.
