Iso -Britannia, tiivistelmä lasi- ja teräsrakennetuista toimistotornista Lontoon finanssipiirissä.
Shomos Uddin | Hetki | Getty -kuvat
BERLIN – Maailman suurimmassa pääomasijoitusalan ammattilaisten kokoontumisessa Euroopan mahdollisuuksien ympärillä on kiistaton, tunteiden voimakkaassa kääntämisessä viime vuonna.
Tämä muutos tapahtuu vähentyneen kaupankäynnin, masentuneiden uusien luetteloiden keskellä julkisia markkinoita ja kovaavat tuotot yhdistettynä Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin epävakaaseen päätöksentekovaltioon.
Pääomasijoitusyhtiön Ares Management -yrityksen yhteispuheenjohtaja Blair Jacobson kertoi keskiviikkona Berliinin SuperReturn-konferenssille, että “juuri nyt tuntui, että Euroopan markkinat ovat erittäin houkuttelevia”.
Positiivisia tekijöitä ovat korot ja Saksan 500 miljardin euron veropaketti, hän sanoi. Jacobson kertoi, että häntä rohkaistiin myös viime vuoden Draghin raportissa, jossa kehotettiin sääntelyn purkamista ja kasvavaa eurooppalaisen kilpailukyvyn.
“Eurooppa kasvaa ja ottaa hallussaan omaa kohtaloaan, mikä voi olla positiivinen makrotrendeille”, hän totesi, että Euroopassa oli enemmän vetokerrointa kuin työntökerroin Yhdysvalloista
ARES keskittyy enemmän kansainväliseen altistumiseensa ja näkee valtavat mahdollisuudet Yhdysvaltojen ulkopuolella, Jacobson lisäsi – osoittaa äskettäinen hankinta globaalin vaihtoehtoisen omaisuudenhoitajan GCP Internationalin 3,7 miljardilla dollarilla, mikä lisäsi sen altistumista Euroopassa ja Aasian infrastruktuurissa.
Optimismi Eurooppaa kohtaan tulee institutionaalisten sijoittajien vähäisen ruokahalun keskellä. Prequinin tiedot osoittavat, että Eurooppa-keskittyneet yksityiset luottorahastot keräsivät lähes 26 miljardia dollaria, mikä on 69% vähemmän kuin vuonna 2021 saavutettu 82 miljardin dollarin huippu.
Mutta Jacobsonin kommentteja toisti Blackstonen varapuheenjohtaja Thomas Nides, joka sanoi, että lisääntynyt poliittinen vakaus Ranskassa, Saksassa ja Yhdistyneessä kuningaskunnassa tarkoittaa “rahan siirtämistä Eurooppaan ei todellakaan ole huono veto”.
Ei kuitenkin korostanut, että Washingtonissa kaoottisen poliittisen päätöksenteon aikana havaittu mykistetty yritysjärjestely ja IPO -aktiivisuus “kulkee”.
“Trump pitää kaikki reunalla, ja ihmisille, jotka ovat markkinaosapuolia, se on ahdistuneisuus. Kokoushuoneet ovat varovaisia päätöksenteossa”, hän sanoi.
“Kun olet pitkäaikainen sijoittaja, joka sinun on investoitava syklien kautta … asiat rauhoittuvat, tariffien ympärillä olevat asiat lampeutuvat ajan myötä, ja palaamme tasapainoon.”
Omaisuudenhoitajat rakentavat Euroopassa uuden mahdollisuuden potentiaalia, Mercerin yksityisasiantuntija Tamsin Coleman kertoi CNBC: lle.
“Yhdysvalloista ei ole tapahtunut pääomaa tukkuhuontoa, vain Yhdysvalloissa ylipainoisia reunoja tai kodin ostajia”, hän lisäsi.
Puolustustyö
Digitaalinen infrastruktuuri, kuten datakeskukset, energiatehokkuus ja puolustus, tulivat toistuvasti kasvupotentiaalin avainalueiksi keskiviikkona Superreturn-aamuistuntojen aikana, mukaan lukien Ivano Sessa, kumppani ja pääosan pääoma Bain Capitalissa.
“Haluamme investoida kasvun taskuihin Euroopassa”, Sessa kertoi konferenssille kutsuen puolustusta arkaluontoiseksi, mutta mielenkiintoiseksi alueelle, jolla riskisopeutettujen kasvupotentiaalin ja näkyvyyden yhdistelmä oli “erittäin ainutlaatuinen”.
Kuudennen kadun sijoitusjohtaja Julian Salisbury korosti mielipiteitä, kertoi CNBC: n Leslie-poimurin moderoitua paneelia, että “viime vuonna kaikki näyttivät olevan kasvussa Yhdysvalloissa, mikä on yleensä merkki, jonka sinun pitäisi alkaa harkita muita vaihtoehtoja”.
Salisbury totesi eurooppalaisten varojen haukottelun arvonkuilun Yhdysvaltain kollegojensa verrattuna vuodesta 2008, samoin kuin monien kasvukeskeisten eurooppalaisten yritysten halujen luetteloon Yhdysvalloissa tai viedään yksityisesti julkisilta markkinoilta.
“Yksityiseen pääomaan on todellinen mahdollisuus [in Europe] sijoittaa alhaisempiin arvoihin. Täällä on edelleen suuria yrityksiä “, hän sanoi. Esimerkiksi hän mainitsi kuudennen kadun viimeaikaisen investoinnin Fried Chicken Franchising Wingstopiin. Kasvava liiketoiminta, jonka hän sanoo olevan kestävä tekijöille, kuten korkovaihteluille.
Alueellisten investointien haasteet ovat edelleen.
James Reynolds, Goldman Sachs Asset Management -yhtiön yksityisen luottotiedon maailmanlaajuinen pääjohtaja, kertoi keskiviikkona CNBC: n “Early Edition Europe Europe” -yritykselle, että liiketoiminnassa oli yli 150 Euroopan salkkuyhtiötä, jotka kasvavat ja tekivät yritysostoja.
“Merkkipaikan esteet ja Euroopassa kilpailevat esteet, havaitsemme olevan hiukan korkeammat kuin ehkä missään muualla, saat maksun monimutkaisuudesta. Sinulla on oltava toimistot kaikkialla. Tarvitset todellista läsnäoloa, paikallista läsnäoloa. Et tee sopimusta samalla tavalla Pohjois -Euroopassa, Etelä -Euroopassa”, Reynolds sanoi.
“Alku [sourcing investment] on täällä niukasti hyödyke, ja niin suuri osa pääkaupungista ei pääse sopimuksiin. “
Belgialaisen yhden perheen toimisto Capnorin pääjohtaja Rajaa Mekouar ja Calista Direct Investors -yrityksen perustaja, kertoi CNBC: lle, että hype ympäri Eurooppaa oli toistaiseksi hallinnut Superreturnia-mutta että hän oli skeptinen, että se siirtää neulan niin paljon pääoman virtauksia Yhdysvalloista
“Jokainen vertaa Eurooppaa ja Yhdysvaltoja, ja Eurooppa on varmasti palannut huomiotta jättämisen jälkeen. Mutta jos Yhdysvallat on poliittisessa sotkussa, niin myös Eurooppa, joka on ryhmä maista, joilla on erilainen dynamiikka. Joten meille se ei ole selkeä keskustelu”, hän sanoi.
“Yhdysvalloissa sinulla on edelleen markkinoiden koko koko, ja näemme edelleen joustavuuden alemmalla tasolla. Jotkut rahastonhoitajat voivat hidastaa Yhdysvaltain osoitettaan, mutta sijoittajat ovat edelleen riskipohjaisia, ja teknologiayrityksen skaalaaminen Euroopassa on mahdotonta, sillä se voi olla Yhdysvalloissa”, hän lisäsi.
