Öljy- ja kaasuvarastojen tulisi olla kestävän sijoittamisen kallioperää

Aivan kuten monet operaatiovetoiset rahastonhoitajat ovat harkitseneet puolustuspolitiikkaa uudelleen Venäjän täysimittaisen hyökkäyksen seurauksena, analyytikko Ukrainaan, osoitteessa Goldman Sachs Sanoo, että kestävien sijoittajien on nyt aika arvioida lähestymistapansa öljy- ja kaasuyrityksiin.

Se tulee aikaan, jolloin eurooppalaiset energian suuret yhtiöt ovat vähentäneet uusiutuvia menoja ja kaksinkertaistuneet fossiilisiin polttoaineisiin pyrkiessään parantamaan lähiajan osakkeenomistajien palautuksia.

Ympäristö-, sosiaali- ja hallinto- ja hallintotapa (ESG) -toimiin keskittyvät investoinnit pyrkivät suosimaan yrityksiä, jotka saavat aikaan erittäin tietyissä kriteereissä, kuten ilmastonmuutoksissa, ihmisoikeuksissa tai yritysten avoimuudessa.

Tupakka jättiläiset, fossiiliset polttoaineyritykset ja aseiden valmistajat ovat tyypillisesti olleet niiden joukossa, jotka on seulottu tai jätetty pois kestävistä salkkuista.

“Samalla tavalla kuin puolustusyhtiöiden tunteet ovat muuttuneet Venäjän ja Ukrainan sodan kanssa, mielestäni öljyn ja kaasun omistamista koskevan tunteen pitäisi muuttua”, Goldman Sachsin EMEA: n luonnonvarojen tutkimuksen päällikkö Michele della Vigna kertoi CNBC: lle videopuhelulla.

Pysyvä haluttomuus omistaa energiaa suuria yhtiöitä on puolueellinen “suuren virheen” perusteella arvioitaessa energian siirtymistä eurooppalaisten sijoittajien näkökulmasta, Della Vigna sanoi – lähestymistapa, jonka hän odottaa muuttuvan.

Goldmanin Della Vigna esitteli kolme syytä varmuuskopioidakseen näkemyksensä siitä, miksi ESG-sijoittajien tulisi tuoda öljy- ja kaasuvarastot kylmästä.

“Otetaan selvää, tämä energiansiirto on paljon odotettua pidempi. Meillä on mielestämme huippuöljyn kysyntä 2030-luvun puolivälissä [and] Kaasun kysyntä 2050 -luvulla “, Della Vigna sanoi.

“Ja osoitamme selvästi, että tarvitsemme Greenfield -öljyn ja kaasun kehitystä hyvin 2040 -luvulle. Joten jos tarvitsemme uutta öljyn ja kaasun kehitystä, miksi emme omista näitä yrityksiä?”

Sillä välin kansainvälinen energiavirasto on sanonut, että se odottaa fossiilisten polttoaineiden kysynnän huipulle vuosikymmenen loppuun mennessä. Energiavahti on myös toistuvasti varoittanut, että uusia öljy- ja kaasuprojekteja ei tarvita globaalin energian kysynnän tyydyttämiseksi saavuttaen netto-nollapäästöt vuoteen 2050 mennessä.

Della Vigna: n toinen kohta oli, että öljy- ja kaasuyhtiöt edustavat joitain suurimmista sijoittajista vähähiiliseen energiaan maailmanlaajuisesti, ja lisäävät, että sekä sitoutumisen epäonnistuminen ja öljy- ja kaasukantojen rahoittaminen viime kädessä esteenä energiansiirtolle.

Lisäksi Della Vigna kertoi, että toisin kuin apuohjelmat, joita hän kuvasi infrastruktuurin rakentajiksi, öljy- ja kaasuyhtiöt ovat “markkinoiden valmistajia” ja “riskinottajia”.

“Joten tarvitsemme heidän kykynsä, tasetta ja riskinottoon. He ovat joitain suurimmista sijoittajista, jotka ovat vähäistä hiiltä ja pidämme siitä vai ei, tarvitsemme myös heidän ydinyrityksiään öljy- ja kaasua”, Della Vigna sanoi.

“Muuten meillä ei ole kohtuuhintaista energiaa, etenkin kehittyville markkinoille, ja meillä on energia köyhyys, joka ei mielestäni ole hyväksyttävää missään ESG -puitteissa”, hän jatkoi.

“Uskon, että energiamuutosta johtavien energiayhtiöiden tulisi olla ESG -rahastojen kulmakivi – ei myyjätavoite”, Della Vigna sanoi.

Kaikki eivät ole vakuuttuneita siitä, että öljy- ja kaasuvarastojen tulisi seurata puolustusyhtiöitä ESG -salkkuun.

“Mielestäni se on vähän äärimmäinen”, Saxo Bankin kaupallisen ESG: n johtaja Ida Kassa Johannesen kertoi CNBC: lle videopuhelulla.

“Vain siksi, että puolustusvarastot ovat saaneet suosiota, ei tarkoita, että öljyn ja kaasun tulisi myös saada suosiota. En usko, että meidän pitäisi verrata kahta suoraan”, Kassa Johannesen sanoi.

“Voimme nähdä öljyn ja kaasun kielteiset vaikutukset. Nykyinen ilmastotilanne ei ole hyvä. Näemme ennätyksellisen lämpötilat, kasvavat kasvihuonekaasupäästöt, valtamerten lämpenemisen ja merenpinnan nousun. Tarkoitan, miksi haluaisimme nähdä enemmän fossiilisia polttoaineita? Useimmat ESG-sijoittajat eivät”, hän lisäsi.

Tutkijat ovat toistuvasti pyrkineet kasvihuonekaasupäästöjen nopeaan vähentymiseen kestämään keskimääräiset lämpötilat nousevat. Nämä puhelut ovat jatkuneet hälyttävän lämpötilarekisterin ajon kautta, kun planeetta rekisteröi kuumin vuosi ihmishistoriassa vuonna 2024.

Äärimmäiset lämpötilat polttavat ilmastokriisi, jonka pääkuljettaja on fossiilisten polttoaineiden polttaminen.

Allen Good, Morningstar -öljy- ja kaasuteollisuutta kattava vanhempi osakeanalyytikko sanoi, että on vaikea ennakoida aikaa, jolloin öljy ja kaasu hyväksytään kokonaan ESG: ssä.

Hän lisäsi kuitenkin, että sijoittajien hieman rentouttavampi lähestymistapa on mahdollista sillä perusteella, että energia-yhtiöt lisäävät merkittävästi uusiutuviin ja vähähiilisiin tekniikoihin sijoittamaan määrää.

“Tarkoitan ESG [and] Ilmastomuutos. Joten minusta on vaikea uskoa, että he sanoisivat alkavansa sijoittaa öljy- ja kaasuyrityksiin “, Good kertoi CNBC: lle puhelimitse.

“Nyt luulen Kokonais[Energies] pääsee salkkuun. Mutta joku kuin Exxon tai jopa a Chevron … Minusta on vaikea nähdä, kuinka se pääsee ESG: hen “, hän lisäsi.