“Hyvä laiva ohimenevä”, pahaenteisestä tietueesta huolimatta, näyttää olevan valmis purjehtimaan uudelleen keskuspankkiin.
Taloudelliset ennusteet, jotka keskuspankki julkaisi keskiviikkona, osoittavat, että vaikka virkamiehet näkevät inflaation nousevan tänä vuonna nopeammin kuin aikaisemmin odotettiin, he odottavat myös trendin olevan lyhyt. Outlooken vauhditti uudelleen puhetta “ohimenevästä” inflaatiosta, joka aiheutti merkittävän poliittisen päänsärkyn Fedille.
Puheenjohtaja Jerome Powell kertoi kokouksen jälkeen kokouksen jälkeen, että nykyinen mahdollisuus on, että kaikki tullin hintahyppyt ovat todennäköisesti lyhyitä.
Fed -kysymys on “takaisin ohimenevään jälleen” vastasi keskuspankin johtajaa “, joten mielestäni se on eräänlainen perustapaus. Mutta kuten sanoin, emme todellakaan tiedä. Meidän on nähtävä, kuinka asiat todella toimivat.”
Liittovaltion avoimen markkinoiden komitean näkymät inflaatiolla, joka saavutti 2,8% vuonna 2025, mutta laskee nopeasti 2,2 prosenttiin 2 prosentin jälkeen seuraavien vuosien aikana, osoittaa, että virkamiehet eivät odota tullien kestävää taakkaa.
“Voi olla, että joskus on aiheellista tarkastella inflaatiota, jos se katoaa nopeasti, ilman meiltä toimintaa, jos se on ohimenevä”, Powell sanoi. “Näin voi olla tullinflaation tapauksessa. Mielestäni se johtuu siitä, että tullinflaatio liikkuu melko nopeasti ja kriittisesti, samoin kuin inflaatio -odotukset ovat juurtuneet.”
Powell lisäsi, että vaikka tunteelliset tutkimukset osoittavat, että jotkut lyhyen aikavälin inflaatioindikaattorit ovat nousseet, markkinapohjaiset toimenpiteet pitkän aikavälin odotukset ovat hyvin juurtuneet.
Huolet tariffeista
Asema on tärkeä, kun presidentti Donald Trumpin tullit johtavat laajempaan globaaliin kauppasotaan, joka tekee jälleen inflaatiosta ongelman Yhdysvaltojen talouteen. Inflaatio näytti olevan matkalla II vuoden aikana, mutta näkymät ovat nyt vähemmän turvallisia.
Vuonna 2021, kun inflaatio nousi ensin Fedin 2%: n tavoitteen ohi, Powell ja hänen kollegansa toistuvat toistuvasti, että he odottivat muutoksen olevan ohimenevää, mikä johtaa COVID -erityisiä tekijöitä, jotka vaikuttavat tarjontaan ja kysyntään, jotka lopulta katoavat. Inflaatio kuitenkin jatkoi nousuaan ja päättyi lopulta 9% kuluttajahintaindeksiin, ja Fed pakotettiin vastaamaan aggressiivisilla korkokorotuksilla, joita ei ole nähnyt 1980 -luvun alusta lähtien.
Viime elokuussa pidetyssä puheessa Fedin vuotuisessa Jackson Hole -kokouksessa Powell vitsaili jopa, että “hyvän laivan siirtymä oli tungosta”, ja hän kertoi osallistujille, että “luulen, että näen tänään joitain entisiä laivantovereita”.
Huone nauroi Powellin huomautuksista, ja markkinat keskiviikkona eivät vaikuttaneet mieleen ohimenevää keskustelua. Varasto hyppäsi, kun Powell puhui ja Dow Jonesin teollisuuden keskiarvo Suljettu 383 pistettä 41 964: een, joka on viime aikoina vähentymisen markkinoilla olevien markkinoiden varallisuus.
“” Ohimenevä “on palannut tai ainakin se oli vihje”, sanoi JP Morgan Wealth Management -sijoitusstrategian johtaja Elyse Ausenbaugh. “Markkinareaktio kertoo minulle, että sijoittajat ovat valmiita uskomaan, että tulli ja muut politiikat eivät aiheuta pysyvää inflaatiopainetta ja että Fed voi pysyä hallinnassa.”
Fed äänesti pitämään vertailuin kiinnostuksensa odottaa, kun se punnitsee Trumpin tariffien ja veropolitiikan vaikutuksia. Lisäksi liittovaltion avoimen markkinoiden komitean virkamiehet ilmoittivat, että kaksi muuta vuosineljänneksen leikkausta voisivat olla matkalla tänä vuonna, vaikka Powell varoitti jälleen, että politiikkaa ei ole lukittu, eikä tullin ohimenevä inflaationäkymä.
“Tarkastelemme kaikkea hyvin, erittäin huolellisesti. Emme pidä mitään itsestäänselvyytenä”, hän sanoi.
