Photostorm | E+ | Getty Images
Tervetuloa “buumisessioon”.
Termi on yhdistelmä sanoista “buumi” ja “taantuma”. Se korostaa, kuinka keskiverto amerikkalainen ei tunne saavansa hyötyjä taloudesta, joka – paperilla – hyräilee, luoja Matt Stollerin mukaan.
Taloustuotanto ja osakemarkkinat kasvavat, kuluttajat kuluttavat paljon, ja pandemian jälkeinen taantuma, jota monet odottivat, ei koskaan toteutunut. Mutta monet ihmiset tuntevat olonsa kauheaksi taloutensa suhteen, kun velka on ennätyskorkealla, ja suurin osa amerikkalaisista uskoo virheellisesti, että maa on talouden taantumassa.
“Perinteisesti taloudella menee todella hyvin”, sanoi Stoller, kilpailuoikeuden puolestapuhuja ja tutkimusjohtaja American Economic Liberties Projectissa, puolueettomassa ajatushautomossa. “Mutta tavalliset ihmiset sanovat, etteivät ole.”
Mitä nimessä on?
Se on temaattisesti samanlainen kuin “vibecession”, termi, joka yleistettiin vuonna 2022 selittämään kiinteän talousdatan ja pandemiasta poistuvien negatiivisten kuluttajien mielipidelukemien välistä yhteyttä. Se vertaa myös “K-muotoiseen talouteen”, lauseeseen, joka havainnollistaa, kuinka amerikkalaiset voivat tuntea olonsa hyvin erilaiseksi tuloluokistaan riippuen.
Stollerin “buumiluovutus”-kehyksen tavoitteena on luoda mielikuvituksen ulkopuolella olevaa tietoisuutta aineellisista taloudellisista vaikeuksista, joita kohtaavat ne, jotka eivät kuulu Amerikan huipputasolle, hän sanoi. Kun kontekstualisoidaan, on helpompi ymmärtää, miksi monet amerikkalaiset uskovat, että heidän tukemansa kansantalouden moottori ei vie heitä eteenpäin, Stoller sanoi.
Pinnalla Stoller sanoi, että “buomcession” teoria voi auttaa selittämään, miksi viime vuosien tiedot osoittavat, että Yhdysvaltain BKT:n kasvu ei ole korreloinut parempien kuluttajien mielipiteiden kanssa. Se merkitsee merkittävää muutosta viimeisten kuuden vuosikymmenen aikana havaittuun tyypilliseen trendiin.
“En ole koskaan nähnyt mitään vastaavaa”, sanoi Diane Swonk, konsulttiyritys KPMG:n pääekonomisti. “Olen tehnyt tätä 40 vuotta. Ja se on pitkä aika olla koskaan nähnyt mitään tällaista.”
Inflaatio, ei luotu tasaiseksi
Stoller ja ekonomistit sanovat, että se, että inflaatio ei sovi kaikille, auttaa poistamaan yhteyden. Kuluttajat kohtaavat erilaisia hintojen nousuja tekijöiden, kuten tulotason tai maantieteellisen sijainnin, perusteella, tiedot osoittavat.
Kulutushyödykkeiden ja asuntojen inflaatio nousivat eniten kaikista Morgan Stanleyn seuraamista oleellisista tekijöistä vuosina 2020–2025. Näiden kahden luokan osuus pienituloisista menoista vuonna 2024 oli suhteettoman suuri, pankki havaitsi.
Morgan Stanleyn ekonomisti Heather Berger sanoi, että matalatuloiset näkevät historiallisesti korkeamman inflaation kuin paremmin toimeen tulleet kollegansa. Inflaatiokuilu levenee, kun yleinen hintojen kasvu ylittää Federal Reserven 2 prosentin tavoitteen – mikä on pankin mukaan pitkälti tapahtunut viime vuosina.
Tätä ei voida kirjata pois pandemian jälkeiseksi omituiseksi. Atlanta Fed raportoi tänä vuonna, että päivittäistavarakaupan hinnat nousivat noin 9 % enemmän köyhemmillä alueilla kuin vaurailla alueilla vuoden 2006 toisen neljänneksen ja vuoden 2020 kolmannen neljänneksen välillä. Lisää ruokakauppoja alipalvelutuilla paikkakunnilla voisi lisätä kilpailua ja laskea hintoja, Stoller sanoi, mikä puolestaan auttaisi kaventamaan inflaatioeroja.
“Jos tarkastellaan monopolisaatiota Yhdysvaltain talouden systeemisenä piirteenä ja hintasyrjintää Yhdysvaltain talouden systeemisenä piirteenä, sieltä ei ole niin vaikeaa hypätä”, Stoller sanoi. “Ihmiset, jotka ovat iloisia, saavat eri palkinnot kuin ihmiset, jotka ovat surullisia.”
Presidentti Donald Trump on ajanut aloitteita asuntojen ja lääkkeiden hintojen alentamiseksi tänä vuonna. Trump väitti viime kuussa, että Yhdysvalloissa ei ollut “lähes ei-inflaatiota”, vaikka viimeisimmät tiedot osoittavat, että korkotaso ylittää rahapolitiikan päättäjien terveenä pitämän 2 prosentin vuositason.
Taloustieteilijät ja sijoittajat seuraavat, kuinka hintaaloitteet kiihtyvät ennen marraskuun puolivälivaaleja.
Samaan aikaan kotitaloudet tuntevat olonsa vähemmän eristetyiksi kuin pandemioiden elvytysohjelmien alkaessa 2020-luvun alussa, sanoi Elizabeth Renter, NerdWalletin talouskasvatusalustan vanhempi ekonomisti. Luottokorttivelka nousi ennätykselliseen 1,28 biljoonaan dollariin viime vuoden viimeisellä neljänneksellä New Yorkin keskuspankin viime viikolla julkaistujen tietojen mukaan.
“työbuumi”
Vaikka korkeat hinnat ovat olleet jatkuva ongelma pandemian inflaatiosokista lähtien, kuluttajat, joilla ei ole taloudellisia turvaverkkoja, ovat viime aikoina keskittäneet huolensa työmarkkinoihin.
Taloustieteilijät ovat kuvailleet nykyisiä työmarkkinoita “työttömien puomin” ja “vuokrausbuumiksi”. Fedin puheenjohtaja Jerome Powell on kutsunut sitä alhaisen vuokran ja vähäpalon ympäristöksi.
Avointen työpaikkojen määrä putosi joulukuussa alimmilleen sitten vuoden 2020, vaikka osakemarkkinat nousivat edelleen, tiedot osoittavat. Koska korkeamman tulotason kohortit omistavat todennäköisemmin osakkeita, ekonomistit sanovat, että näiden omistusosuuksien jatkuva nousu voi lisätä taloudellista luottamusta ja lisätä kulutusta. Samaan aikaan ahdistus valtaa koko muun maan työmarkkinoiden kiristyessä.
“Jos sinulla on omaisuutta, joka nauttii todella korkeista arvoista, tunnet olevasi tuettu”, sanoo Joanne Hsu, Michiganin yliopiston kuluttajatutkimusten johtaja. “Mutta vahvat osakemarkkinat eivät tarkoita nuolemista sinulle, jos et omista osakkeita.”
Tuntityöntekijöiden taloudellinen tuotto puhkesi pandemian vaikutuksesta uusille ennätystasoille viime vuonna, liittovaltion tilastot osoittavat. Mutta se voi olla huono uutinen työntekijöille: noususuhdanne voidaan nähdä merkkinä siitä, että tekoäly lisää tuottavuutta, mikä voi kannustaa yrityksiä supistamaan toimintaansa.
Nike, Amazon ja UPS ilmoitti suurista leikkauksista tänä vuonna. Irtisanomiset lisääntyivät yli 200 % joulukuusta tammikuuhun konsulttiyhtiö Challenger, Gray & Christmasin mukaan.
Niin sanottu työvoimaosuus eli palkanmaksuna työntekijöille valuva osuus taloudellisesta tuotannosta putosi viime vuonna uudelle pohjalle. Lisäksi ero yritysten voittojen ja työntekijöiden palkkojen välillä suhteessa BKT:hen kasvoi kaikkien aikojen laajimmiksi. Michiganin mielipidetutkimus putosi viime vuonna lähes kaikkien aikojen alhaisimmalle tasolle.
Huonoista ilmapiireistä huolimatta vahva kulutuskulutus auttoi taloutta kasvamaan odotettua nopeammin 4,3 % vuoden 2025 kolmannella neljänneksellä. Moody’sin analyysin mukaan kokonaiskulutusta ohjaa kuitenkin enemmän kuin koskaan amerikkalaisten ylin 20 %. Neljännen vuosineljänneksen BKT-tiedot on määrä julkaista perjantaina.
Viime viikon tammikuun muu kuin maatalouden palkkaraportti oli ekonomistien ennakoitua lämpimämpi, mikä antoi toivoa työmarkkinoiden vakiintumisesta. Mutta nämä kokonaisvoitot johtuivat ensisijaisesti terveydenhuoltosektorista, jonka osuus nettokasvusta yksin oli yli puolet.
“Useita kokemuksia voi olla totta”
Lähes kolme viidesosaa amerikkalaisista uskoo, että Yhdysvaltain talous on tällä hetkellä taantumassa, joka määritellään laajasti ajanjaksoksi, jolloin BKT:n kasvu on useita neljänneksiä negatiivinen, Guardian-Harrisin joulukuussa tekemän kyselyn mukaan. Se on 11 % enemmän kuin aiemmin vuonna 2025 tehdyssä vastaavassa tutkimuksessa.
Uusi Snap Finance -tutkimus, joka on jaettu yksinomaan CNBC:n kanssa, osoittaa, kuinka paljon huonommat näkymät ovat taloudellisen elintarvikeketjun alaosassa.
Keskiviikkona julkaistujen tietojen mukaan vain noin neljännes vastaajista kutsui nykyistä taloudellista tilannettaan “epävakaaksi” tai “erittäin epävakaaksi”. Mutta tämä prosenttiosuus hyppää 41 prosenttiin niillä, joiden luottopisteet ovat alle 670, ja 54 prosenttiin kotitalouksissa, joiden tulot ovat 50 000 dollaria tai alle.
Snap Finance tutki yli 1 400 henkilöä joulukuussa.
Tämä voi auttaa selittämään kasvavaa skeptisyyttä hallituksen taloustietoja kohtaan. YouGov havaitsi, että vähemmän amerikkalaisia luotti liittovaltion taloutta koskeviin raportteihin kuin viime elokuussa, mikä on käänteinen muutamaa kuukautta aiemmin. Trump erotti entisen työtilastovaltuutetun Erika McEntarferin elokuussa vihjaten, että virasto manipuloi työmarkkinatietoja hänen johdollaan.
Mutta NerdWalletin vuokralainen varoitti päättämästä, että nämä raportit – joiden on tarkoitus olla koontituloksia – eivät ole välttämättömiä, jos ne eivät vastaa yksilön tunteita. Näillä kansallisilla tietokokonaisuuksilla voidaan varmistaa esimerkiksi, että avustukset jaetaan asianmukaisesti, hän sanoi.
“Useita kokemuksia voi olla totta”, Renter sanoi. “Taloudella voi mennä melko hyvin, ja miljoonat ihmiset tuntevat olonsa melko epämukavaksi samaan aikaan.”
