Viiden kuukauden prosessi seuraavan Federal Reserve -tuolin löytämiseksi näyttää olevan viimeisiä päiviään asti, ja yksi ehdokas on noussut vedonlyöntisuosikkiksi, vaikka muut ovat edelleen mukana.
Ennusteiden markkinat pitävät BlackRockin korkopäällikkö Rick Rieder Jerome Powellin tilalle keskuspankin johtoasemassa. Kalshilla on Wall Streetin veteraani 48 prosentin todennäköisyydellä, reilusti lähimmän kilpailijansa, entisen kuvernööri Kevin Warshin 31 prosentin todennäköisyydellä.
Tunnelma on kuitenkin ollut epävakaa, ja Warshilla oli selvä yliotto alle viikko sitten.
Heilurin heilauttaminen vaikuttaa hauraalta: CNBC:n haastattelussa Maailman talousfoorumilla Trump kutsui Riederia “erittäin vaikuttavaksi”, ja Bloomberg News -raportin mukaan nimeämättömiin lähteisiin viitaten Valkoisen talon virkamiehet pitivät yleensä Riederistä.
Vaikka tämä riitti vedonlyöntiin Kalshin ja Polymarketin kaltaisilla sivustoilla, jotkut Wall Streetillä ovat vähemmän vakuuttuneita, koska he näkevät sen silti kilpailevana kilpailuna, josta tunnetusti epävakaa presidentti ei vielä ole päättänyt. Koska Warsh on edelleen hyvässä vauhdissa, jotkut analyytikot ovat myös sitä mieltä, että markkinoiden siirtyminen kansallisen talousneuvoston (NEC) päällikön Kevin Hassettista on ainakin liian hätäinen.
Kevinit ovat edelleen elossa
Wolfe Researchin Yhdysvaltain politiikan ja politiikan johtaja Tobin Marcus myönsi markkinoiden tunteen Riederiin, mutta sanoi lausunnossaan, että “emme ole edelleenkään vakuuttuneita” rahanhoitajasta ja lisäsi: “Uskomme, että molemmat Kevinit ovat edelleen vahvoja mahdollisuuksia.”
“Juuri viime viikolla Trump korosti edelleen voimakkaasti “lojaalisuutta” kriteerinä, mikä on este Riederille”, Marcus lisäsi. “Jos tämä on edelleen presidentin ajattelutapa, se näyttää ilmeiseltä ongelmalta Riederille, joka ei suinkaan ole uskollinen… Uskomme myös edelleen, että vedonlyöntimarkkinat tulkitsevat väärin Trumpin kommentit Hassettista.”
Se on viittaus Trumpiin äskettäisessä Valkoisen talon puhelussa toimittajien kanssa, joka korosti, että hän kaipaisi Hassettia NEC:ssä ja haluaisi hänen pysyvän tässä roolissa. Mutta Trump tai yksikään asiasta puhunut Valkoisen talon virkamies ei ole hylännyt Hassettia haastajana.
Marcus kirjoitti Trumpin kommentin Hassettista “röyhkeäksi vitsiksi”, joka ei ehkä edusta hänen tunteitaan Fedin tuolin täyttämisestä.
Fedin entinen varapuheenjohtaja Roger Ferguson ilmaisi samanlaisia näkemyksiä CNBC:n haastattelussa maanantaina, sanoen, että hän uskoo edelleen, että päätös jää “yhdelle Kevinille”.
“Vain yksi henkilö tietää, ja me muut spekuloivat”, Ferguson lisäsi. Hän kutsui Riederia “päteväksi henkilöksi”. [and] Wall Streetin suosikki… mutta mielestäni on epätodennäköistä, että hän on ensimmäinen yli maaliviivan.”
On myös mahdollista, että Trump voisi pelata villin kortin palkkaamalla jonkun, jota ei pidetä finalistien joukossa. Hän on aiemmin kertonut haluavansa nimittää työhön valtiovarainministeri Scott Bessent, mutta entinen hedge-rahastonhoitaja ei halua sitä.
Rieder tai Valkoisen talon viranomaiset eivät vastanneet kommenttipyyntöä.
Katsellaan Riederia
Jos hän katsoisi Riederin tavalla, Trump saisi jonkun, joka sopii hänen näkemyksiinsä monella tapaa, mukaan lukien halu alentaa korkoja ja halukkuus käyttää Fedin tasetta talouden ohjaamiseen.
Sen jälkeen kun Fed hyväksyi neljännesprosenttiyksikön koronleikkauksen joulukuussa, kolmas askel peräkkäin, Rieder kirjoitti: “korot ovat edelleen liian korkeita asuntomarkkinoiden [recover] sen kelluvuus, ja pienyritykset (tärkeät uusien työpaikkojen tarjoajat) ja nuoret kotitaloudet kamppailevat edelleen.” Hän huomautti, että syöttörahastojen korko “on liian tylsä käsitelläkseen ongelmia paremmin verokanavien kautta.”
Rieder olisi mielenkiintoinen valinta useista syistä, ei vähiten siksi, että hän edustaa yritystä, joka on globalistisen rahoituksen kasvot ja toimisi antiglobalistisista näkemyksistään tunnetun presidentin alaisuudessa.
Vaikka Trump on useaan otteeseen ilmaissut vastenmielisyytensä Powellia kohtaan ja uhannut irtisanoa hänet useammin kuin kerran, Rieder olisi valtava samankaltaisuus nykyisen tuolin kanssa siinä mielessä, että kummallakaan ei ole tohtorintutkintoa taloustieteessä, vaan hänellä on markkinarikas tausta. Riederin tapauksessa tämä merkitsi pitkää työjaksoa Lehman Brothersissa ennen kuin Wall Streetin investointipankki romahti vuonna 2008, mikä liittyi maailmanlaajuisen finanssikriisin alkamiseen.
BlackRockilla Rieder rakentaa 2,5 biljoonan dollarin joukkovelkakirjasalkun, joka sisältää 14,5 miljardin dollarin iShares Flexible Income Active -rahaston. Koko yritys hallinnoi 14 biljoonaa dollaria asiakkaiden rahoja ja ylläpitää hallituksen Thrift Savings Plania, liittovaltion työntekijöiden eläkerahastoa.
Lisäksi vuoden 2020 Covid-kriisin aikana Fed kehotti BlackRockia hallitsemaan kiistanalaisia yrityslainojen ostojaan, joiden tarkoituksena oli vakauttaa pääomavirtoja äärimmäisen taloudellisen vaaran aikana. Kuten muutkin suuret rahoitusyritykset ja vähittäiskauppiaat, BlackRockin virkamiehet, mukaan lukien sen vaikutusvaltainen toimitusjohtaja Larry Fink, ovat jatkuvasti yhteydessä keskuspankkiin.
Syötetään itsenäisesti
Mahdollisia haittapuolia, ainakin Trumpin näkökulmasta, voisi olla se, että Rieder on sanonut haluavansa Fedin ohjauskoron olevan noin 3 %, vain noin puoli prosenttiyksikköä nykyisen tason alapuolella ja yli presidentin ja muiden Valkoisen talon virkamiesten toivoman. Hän on myös ilmaissut tukensa Fedin itsenäisyydelle ja näyttää epätodennäköiseltä, että hän ottaisi Trumpilta marssikäskyjä.
Erillisessä esiintymisessä Maailman talousfoorumissa – joka pidetään vuosittain Davosissa, Sveitsissä, jossa BlackRockilla on tärkeä rooli – Trump pohti vaikeutta löytää Fedin puheenjohtaja, joka tekisi hänen tarjouksensa. Vain harvat presidentit Yhdysvaltain historiassa ovat olleet niin avoimia yrittäessään vaikuttaa rahapolitiikkaan.
“He saavat työpaikan, he ovat lukittuina kuudeksi vuodeksi. He saavat työpaikan ja yhtäkkiä “nostetaan korkoa hieman”, Trump sanoi sekoittaen puheenjohtajien neljän vuoden toimikauden pituuden. “On hämmästyttävää, kuinka ihmiset muuttuvat saatuaan työpaikan. Se on sääli. Se on eräänlaista epälojaalisuutta. Mutta heidän on tehtävä niin kuin he pitävät oikeana.”
Vaikka Trump saattaa taas olla tyytymätön seuraavaan Fedin tuoliin, markkinat ottavat todennäköisesti tervetulleeksi kenet Trump valitsee, mukaan lukien Rieder, ainakin ehdokkaiden joukossa.
“BlackRockin kiinteätuottoinen tietohallintojohtaja, joka ei ole aiemmin työskennellyt poliittisissa tehtävissä, toisi näkökulman, joka perustuu yritystietojen syvään, alhaalta ylöspäin suuntautuvaan analyysiin talousteorian ja mallien sijaan”, kirjoitti Evercore ISI:n globaalin politiikan ja keskuspankkistrategian johtaja Krishna Guha. “Markkinat toivottaisivat Riederin todennäköisesti omikseen.”
