Maaliskuun työpaikkaraportti julkaistaan ​​perjantaina. Tässä on mitä voit odottaa

Maatalouden ulkopuolisten palkanlaskennan odotetaan elpyvän – vain tuskin – maaliskuussa, kun terveiden työmarkkinoiden rima laskee edelleen.

Yhdysvaltain talouden odotetaan lisäävän työpaikkoja kuukaudessa 59 000:lla, mikä on anemista aikaisempien vuosien standardien mukaan tällä vuosikymmenellä, mutta riittää pitämään työttömyysasteen 4,4 prosentissa.

Jos arvio on kohtuullisen tarkka, se edustaisi itse asiassa trendiä nopeampaa työpaikkojen kasvua työmarkkinoilla, jotka eivät ole luoneet työpaikkoja viimeisen vuoden aikana.

Maahanmuuttorajoitukset, muuttuvat väestötiedot ja geopoliittinen epävarmuus eivät ole saaneet yrityksiä innokkaasti palkkaamaan tai irtisanomaan työntekijöitä joukoittain, mikä on johtanut staattisiin työmarkkinoihin ja sarjaan Bureau of Labor Statistics -toimiston kuukausittaisia ​​lukuja. BLS julkaisee numeron perjantaina klo 8.30 ET, vaikka osakemarkkinat ovat kiinni pitkäperjantain loman vuoksi.

“Meidän on tarkistettava käsitystämme siitä, mikä on hyvä tai huono työpaikka”, sanoi Guy Berger, Homebasen pääekonomisti, joka tarjoaa pienyritysten henkilöstöjohtamista.

Helmikuun raportin kaltainen työpaikkojen menetyksiä osoittava raportti “olisi nostanut hälytyskelloja työmarkkinoiden tilasta”, hän lisäsi. “Nyt ajattelemme, että kyllä, se oli erittäin huono raportti, mutta se ei pelota ketään työmarkkinoista. En katsonut sitä raporttia ja sanonut, että vau, olemme kaatumassa taantumaan.”

Toistaen Federal Reserve:n puheenjohtajan Jerome Powellin ja muiden keskuspankkiirien kommentteja, Berger sanoi keskittyvänsä enemmän työttömyysasteeseen työmarkkinoiden vakauden mittarina.

Työvoiman muutosten myötä työttömyyden pysyminen vakaana vaatii yhä vähemmän palkkakasvua. Nykyinen 4,4 prosentin työttömyysaste on vain 0,2 prosenttiyksikköä korkeampi kuin vuosi sitten, vaikka palkkakehitys on aneemista.

Tuoreessa raportissa St. Louis Fedin edellinen tutkimus työpaikkojen kasvun nollatasosta. Pankin taloustieteilijät uskovat nyt, että luku voi olla niinkin alhainen kuin 15 000 ja korkein 87 000.

Se on jyrkkä pudotus verrattuna vielä huhtikuun 2025 arvioon, joka osoitti kannattavuustason 153 000:ssa, ja saman vuoden elokuussa tehdystä päivityksestä, joka asetti luvun 32 000 ja 82 000 välille.

Toisin sanoen työmarkkinat eivät tarvitse lähellekään sitä työllisyyden kasvua, jota se aiemmin vaati pitääkseen väestön lähellä täystyöllisyyttä.

“Asiat ovat pahentuneet hitaasti viime vuosina”, Berger sanoi, mutta lisäsi: “Ei ole todellisia merkkejä siitä, että olisimme kaatumassa taantumaan.”

Jotkut Wall Streetin taloustieteilijät ovat eri mieltä. Goldman Sachs, Moody’s Analytics ja muut ovat nostaneet taantuman todennäköisyyttä seuraavan 12 kuukauden aikana viime päivinä keskittyen uhkiin, jotka johtuvat hitaampi työkuva ja nousevat energiakustannukset.

Aiemmin tällä viikolla BLS:n tiedot osoittivat, että työllisyysaste osuus työvoimasta laski 3,1 prosenttiin, mikä on alhaisin taso sitten vuoden 2020 Covid-laman ja sitä ennen tammikuun 2011.

Silti Homebasen tiedot ovat yhdenmukaisia ​​muiden indikaattoreiden kanssa, mukaan lukien ADP:n maaliskuun yksityisen palkkalistan raportti, joka osoittaa vaatimatonta palkkatuloa. Helmikuussa menetetty 92 000 työpaikkaa johtui osittain terveydenhuollon tarjoaja Kaiser Permanenten jälkeen päättyneestä lakosta, joka irtisanoi noin 31 000 työntekijää Kaliforniassa ja Havaijilla.

Talous on tukeutunut vahvasti terveydenhuoltoon työllisyyden lisäämiseksi. Ilman alaa olisikin menetetty nettomääräisesti yli puoli miljoonaa työpaikkaa viimeisen vuoden aikana.

ADP raportoi keskiviikkona, että yksityisen sektorin palkkasumma nousi 62 000:lla, mikä on hieman yli markkinoiden odotukset, mutta lähes kaikki kasvu tuli terveydenhuollosta, joka lisäsi 58 000 työpaikkaa.

Jopa tämä luku peitti taustalla olevan heikkouden, ADP:n pääekonomisti Nela Richardson sanoi.

“Ajaako talous kasvua eteenpäin, on kysymys, koska monet näistä työpaikoista ovat matalapalkkaisia ​​kotiterveydenhuollon töitä”, hän sanoi. “Ne eivät ole kokopäiväisiä, täysietuisia, 401 (k) työpaikkoja, jotka auttavat tukemaan kulutusta.”

EY Parthenon on yksi niistä Wall Streetin yrityksistä, jotka nostivat taantumaennustettaan. Vanhempi ekonomisti Lydia Boussour sanoi, että terveydenhuolto “tulee olemaan raportin keskeinen painopiste”.

“Ennakoimme suurelta osin jäätyneitä työmarkkinoita vuonna 2026, valikoivan rekrytoinnin, tiivistyneen palkkojen kasvun ja strategisten työvoimamuutosten kera, koska työvoiman tarjonta pysyy historiallisen kireänä”, Boussour sanoi muistiossa. “Riskit painotetaan alaspäin meneillään olevan Lähi-idän konfliktin vuoksi, ja taantuman todennäköisyys on 40 prosenttia.”