Ison-Britannian 72 miljardin punnan tutkan alla oleva menestystarina: CNBC UK Exchange

Tämä raportti on tämän viikon CNBC: n Ison -Britannian vaihto -uutiskirje Ian King. Kuten mitä näet? Voit tilata tässä.

Yksi kaupungin merkittävimmistä sijoituspankkiirista äskettäin ilmaisi minulle haasteet, kuten hän näki heidät, Ison -Britannian talouden kohdalla.

Hän väitti, että maana Britannia ei todellakaan tee paljon siitä, mitä muu maailma haluaa ostaa meiltä nykyään, lukuun ottamatta muutamia kunniallisia poikkeuksia, mukaan lukien autot, ylellisyystavarat, ilmailu- ja puolustuskomponentit ja skotlantilaiset viski.

Samaan aikaan hän jatkoi, aloja, joilla Yhdistynyt kuningaskunta oli aikoinaan maailmanjohtaja, kuten finanssipalvelut, eivät ole oikeasti toipuneet globaalista finanssikriisistä (vaikka hän olisi voinut lisätä viime viikon kartanon talon puheen jälkeen, että hallitus on ainakin tunnustanut, missä määrin kriisin jälkeinen sääntely pidättää sektoria).

Joten mitä hän kysyi, ovat vahvuudet, joista Ison -Britannian talous edelleen nauttii? Paikan päällä ehdotin maailmanluokan biotieteiden alaa, maailman johtava juridinen ja ammattipalveluala ja jotkut maapallon suurimmista yliopistoista.

Ironista kyllä, nämä sektorit ovat kaikki asiakkaita yhdelle Yhdistyneen kuningaskunnan menestyneimmistä yrityksistä, jotka sattuvat julkaisemaan puolivuotisen tuloksensa torstaina tällä viikolla. Ja järkyttäen, on olemassa mahdollisuus, ettet ehkä edes ole kuullut siitä.

Silti RELX on nyt seitsemänneksi suurin yritys FTSE-100: ssa ja markkina-arvolla 71,9 miljardia puntaa (96,8 miljardia dollaria), ja sitä arvostetaan suunnilleen yhtä paljon kuin Tescon, Vodafonen, kansainvälisen lentoyhtiön ryhmän (British Airwaysin vanhempi) ja skroderien yhdistelmäarvo.

Tämä “tietopohjaisten analytiikan ja päätöksentekoprosenttien globaali tarjoaja ammattien ja yritysasiakkaille”, kuten IT-tyylit, on saavuttanut tämän huonon arvostuksen-se käy tällä hetkellä kauppaa noin 32-kertaisen historiallisen ansiosta-ansiosta vuosien ansiosta myynnin ja ansioiden kasvun ja vankan käteisvarojen tuottamisen jatkuvasti.

RELX on myös kasvanut käyttökatteensa (tulot ennen korkoa, verotusta, poistoja ja poistoja) marginaalia, joka on tällä hetkellä terveellinen 39,5%, neljässä viimeisen viiden vuoden aikana. Sen osakkeenomistajan kokonaistuotanto viimeisen vuosikymmenen aikana on FTSE-100: n paras.

Lontoossa sijaitseva yritys toimii neljässä markkinasegmentissä, joista suurin ja kannattavin on toistaiseksi riski.

Sen LexisNexis Risk Solutions -liiketoiminta tarjoaa tieto- ja analytiikkapalveluita asiakkaille 180 maassa ympäri maailmaa, mukaan lukien 85% Fortune 500: sta, yhdeksän maailman kymmenestä parhaasta pankista ja 23 maailman 25 parhaasta vakuutuksenantajasta.

Seuraavaksi on Amsterdam-pohjainen tieteellinen, tekninen ja lääketieteellinen (STM) divisioona, joka toimittaa analyyttisiä työkaluja sekä tieteellistä ja lääketieteellistä tietoa tutkijoille ja terveydenhuollon ammattilaisille. Kolmanneksi suurin segmentti on laillinen: New Yorkissa sijaitseva LexisNexis Legal & Professional isännöi yli 161 miljardia lakia ja uutisasiakirjaa sekä noin 1,1 miljoonan lakimiehen pääsyä.

Viimeisenä, mutta ei vähäisimpänä, on näyttelyitä, tällä hetkellä kasvava myynti ja voitot nopeammin kuin mikään muu liiketoiminnan osa, joka saattaa heijastaa-jopa vuosia-jatkui COVID-19-lukitusten kysyntää.

Siinä on monenlaisia tapahtumia, kuten New York Comic Con, The China Medical Equipment Fair, The London Book Fair ja JCK, maailman suurin koruteollisuuden messu, joka järjestetään vuosittain Las Vegasissa.

Yksi tämän yrityksen merkittävimmistä asioista on mistä se on tullut.

Aikaisemmin nimeltään Reed Elsevier (se muutti itsensä Relxiksi helmikuussa 2015), sen perusti vuonna 1993 Elsevierin sulautuminen, hollantilainen tieteellinen kustantaja Reed Internationaliin, brittiläiseen yritykseen, joka 1970 -luvulla tunnetaan parhaiten yhtenä maan suurimmista sanomalehtien kustantajista – mukaan lukien Daily Mirror – lehdet ja sarjakuvat.

Jälkimmäiseen sisältyivät nimikkeet, kuten Whizzer ja Chips sekä Roy, Rovers, että brittiläisten koululaisten sukupolvet kasvoivat lukemiseen.

Huomattavana on, että vuosisadan vaihteessa se tuotti lähes kaksi kolmasosaa tulostuotteiden tuloistaan, mutta seuraavan vuosikymmenen aikana muutti suurimman osan liiketoiminnastaan sähköiseen mediaan. Tulosta on nyt vain 4% tuloista.

Matka ei ole ollut ilman kuoppia tiellä, etenkin, kun se korvasi marraskuussa 2009 silloisen toimitusjohtajan Ian Smithin vain kahdeksan kuukautta sen jälkeen, kun hän oli onnistunut Crispin Davis, pitkäaikainen toimitusjohtaja, joka oli alkanut varata liiketoiminnan digitaaliseen aikakauteen.

Smithin seuraaja Erik Entinen, entinen Elsevier-toimitusjohtaja, on ollut työssä siitä lähtien ja on rakentanut liiketoiminnan sekä orgaanisesti että säännöllisillä bolt-yritysostoilla, joista viisi pelkästään viime vuonna.

Hän on myös pelkäämättä hävittää yrityksiä toisinaan. Sijoittajat ovat todella innostuneita siitä, että liiketoiminta pidetään yhtenä suurimmista voittajista tekoälyn puomista. Se alkoi sisällyttää AI: n tuotteisiinsa yli kymmenen vuotta sitten, ja AI on nyt upotettu moniin niistä.

Esimerkiksi helmikuun koko vuoden tuloksissa Engstrom totesi, että riskijakoon yli 90% jakotuloista tulee koneiden välisestä vuorovaikutuksesta.

Laillisesti se on kiireinen Lexis+AI: n käyttöönotto, jonka väitetään olevan maailman ensimmäinen generatiivinen AI -alusta lakimies.

Samoin STM: ssä yritys on käynnistänyt työnkulkutuotteen nimeltä ScienceDirect AI, joka auttaa tutkijoita pääsemään heti asiaankuuluvan kopion vertaisarvioiduista tutkimusartikkeleista ja kirja-luvuista heidän suorittaessaan.

Se auttaa myös tieteellisiä kustantajia käsittelemään eheyskysymyksiä – jotain yhä tärkeämpää maailmassa, jossa väärät tiedot ja desinformaatioriski heikentävät luottamusta tutkimukseen.

Kaikki tämä sijoitus-se on yksi kymmenestä parhaasta kuluttajasta FTSE-100: n tutkimukseen ja kehittämiseen-antaa yritykselle laillisen väitteen olla yksi Yhdistyneen kuningaskunnan suurimmista teknologiayrityksistä, vaikka sitä perinteisesti pidetään kustantajana.

Silti on myös väite, jonka mukaan RELX, kuten kilpailijat, kuten Wolters Kluwer (tieteellisessä julkaisussa) ja Thomson Reutersin (riskissä ja laillisessa) on jatkettava investointeja voimakkaasti pysyäkseen eteenpäin, kun taas tieteessä etenkin kilpailua avoimen lähdekoodin arkistoista, kuten Arxiv ja SSRN.

Akatemian kulmat ovat pitkään tuoneet rahan määrästä, jonka yliopistokirjastojen on maksettava RELX -kaltaiset yritykset ja kampanja, tietokustannukset, järjestettiin muutama vuosi sitten yrittääkseen saada tutkijat boikotoida Elsevier.

Kalifornian yliopiston Los Angeles peruutti lyhyesti sopimuksensa yrityksen kanssa vuonna 2019. Kaikki tämä sanoi, että RELX on edelleen määritelmä siitä, mitä sijoittajat kutsuvat “laadukkaaseen yhdistelmäksi” – yritykseen, joka sijoittaa jatkuvasti korkean pääoman tuoton.

Muita esimerkkejä FTSE-100: ssa ovat Experian, toinen globaali tietojen tarjoaja ja Halma, turvallisuus- ja terveydenhuollon teknologiayritys. Ne ovat täsmälleen sellaisia yrityksiä, joiden kanssa Yhdistynyt kuningaskunta ansaitsee elämäänsä maailmassa 2000 -luvulla.

– Ian King

Yhdistynyt kuningaskunta antaa 16-vuotiaille äänioikeuden. Kiinnitys poliittisille tiktokille – Muutos tarkoittaa, että Ison -Britannian poliittiset puolueet kohtaavat nyt haasteen saada nuorempia äänestäjiä sosiaalisen median aikakauteen.

Brexit sai yritykset luopumaan Yhdistyneestä kuningaskunnasta – Trumpin mojovat EU: n tariffit voisivat tuoda heidät takaisin. Yhdistynyt kuningaskunta joutuu kauppaan, koska se on tekemisissä sekä Yhdysvaltojen että Euroopan unionin kanssa.

Maailman ‘jalkapallo’ on Amerikan ‘jalkapallo’. Mutta Yhdysvaltain presidentti Donald Trump viittasi vihjaan, että hän voisi allekirjoittaa toimeenpanomääräyksen nimen “jalkapallo” “jalkapalloksi”.

– Holly Ellyatt

Ison -Britannian osakkeet ovat edelleen suotuisat sijoittajien kanssa viime viikolla, ja FTSE 100 on noin 1,2%. Hakemisto sulki myös maanantaina psykologisen huomionarvoisen 9000 pisteen kynnyksen yläpuolella.

Yhdistyneen kuningaskunnan hallitus lainasi kesäkuussa 20,7 miljardia puntaa, mikä on huomattavasti enemmän kuin odotettua, suurelta osin korkeampien korkokustannusten vuoksi. Kullatut satoovat kuitenkin vähentyneet hiukan viime viikon aikana maailmanlaajuisten makrotalouden tekijöiden, kuten Yhdysvaltojen tariffien aiheuttaman epävarmuuden vuoksi.