Öljypumput toimivat Daqing Oilfieldissä auringonlaskun aikana 18. marraskuuta 2024 Daqingissä, Heilongjiangin Kiinan maakunnassa.
VCG | Visuaalinen Kiinan ryhmä | Getty -kuvat
Energy Supermajors on pakko kohdata joitain vaikeita valintoja heikommassa raakaöljyn hintaympäristössä, ja anteliaiden osakkeenomistajien maksujen odotetaan tulevan vakavan paineen alaisena tulevina kuukausina.
Yhdysvallat ja eurooppalaiset öljy -suuret yhtiöt, mukaan lukien Exxon Mobil– Chevron– Kuori ja Bpovat siirtyneet vähentämään työpaikkoja ja vähentämään myöhässä, koska ne näyttävät kiristävän vyönsä alan taantuman keskellä.
Se heijastaa mielialan karkeaa muutosta vain muutama vuosi sitten.
Vuonna 2022 lännen viisi suurinta öljy-yhtiötä, jotka oli kerätty lähes 200 miljardin dollarin yhdistetyillä voitolla, kun fossiilisten polttoaineiden hinnat nousivat Venäjän täysimittaisen hyökkäyksen jälkeen Ukrainaan.
Huuhtele käteisellä, Exxon Mobilin, Chevron, Shell, BP ja Kokonaistenergiat Yritti käyttää sitä, mitä YK: n pääsihteeri António Guterres kuvasi heidän “hirviövoitoksi” palkita osakkeenomistajia korkeampien osinkojen ja osakkeiden takaisinostoilla.
Kassatuottojen määrä prosentteina operaatioiden kassavirrasta (CFFO) on noussut jopa 50 prosenttiin useille energiayhtiöille viimeisellä vuosineljänneksellä, Quilter Cheviotin globaalin energiaanalyytikon Maurizio Carullin mukaan.
On parempi leikata takaisinostoja kuin osinkoja: Sijoittajille takaisinostot ovat kastike, mutta osingot ovat liha.
Clark Williams-Derry
Energiarahoitusanalyytikko IEEFA: ssa
Nykypäivän alueella heikompien raakaöljyn hintojen ympäristössä Carulli sanoi kuitenkin, että tämä politiikka riskit ottaa vastaan uusia velkaa pidemmälle kuin sitä, mitä voitaisiin pitää “terveenä” taseena.
BP ja viime aikoina totalenergiat ovat ilmoittaneet aikovansa ryhtyä toimiin osakkeenomistajien tuottojen vähentämiseksi.
Quilter Cheviot’s Carulli kuvasi tätä “järkeväksi suuntaan”, huomauttaen, että muut öljy -suuret yhtiöt seuraavat todennäköisesti esimerkkiä.
S&P: n globaalien luokitusten toimitusjohtaja Thomas Watters, toimitusjohtaja ja alajohto, toisti tämän tunteen.
Öljynjalostamo auringonnousussa: Ilmakuva teollisuusvoiman ja energiantuotannosta.
Chunyip Wong | E+ | Getty -kuvat
“Öljy -yhtiöt painostavat, kun raakaöljyn hinnat pehmenevät, ja hintojen potentiaali joutuu 50 dollarin alueelle ensi vuonna, kun OPEC jatkaa ylijäämäkapasiteetin ja globaalien inventaarioiden rakentamista”, Watters kertoi CNBC: lle sähköpostitse.
“Näiden tuottojen ylläpitämisen haasteena halvemmassa ympäristössä, monet pyrkivät vähentämään kustannuksia ja pääomakustannuksia missä ne voivat”, hän lisäsi.
Osingonleikkaukset ‘lähettäisivät vapisee Wall Streetin läpi’
Energiarahoitusanalyytikko Clark Williams-Derry, voittoa tavoittelematon organisaatio Energy Economics and Financial Analysis -instituutin (IEEFA), sanoi, että osakkeiden takaisinostojen leikkaaminen on todennäköisesti Big Oilin helpoin vaihtoehto.
“Muutaman viime vuoden aikana öljy-yhtiöt ovat käyttäneet takaisinostoja palauttaakseen käteisellä sijoittajille ja osakekurssien tukemiseksi. Ja on parempi vähentää takaisinostoja kuin osinkoja: Sijoittajille takaisinostot ovat kastike, mutta osingot ovat liha”, Williams-Derry kertoi CNBC: lle sähköpostitse.
“Osingon leikkaus lähettäisi värisevät Wall Streetin läpi”, Williams-Derry sanoi.
Saudi -Arabian osavaltion öljyntuottaja Saudi Aramco teki juuri sen aikaisemmin vuonna, laskemalla maailman suurimman osinkoa epävarmien öljynhintojen näkymien keskellä.
Brent raakafutuurit vuodesta toiseen.
IEEFA: n Williams-Derry yhdisti siirtymisen Saudi Aramcon osakekurssien tasaiseksi heikkenemiseen suurimman osan tänä vuonna ja huomautti, että muut yksityiset öljy-suuret suuret yritykset haluavat välttää saman kohtalon.
Viime kädessä Williams-Derry sanoi, että öljy-suuryrityksillä on todennäköisesti kolme kysymystä, jotka on otettava huomioon nyt, kun Ukrainan öljyn hintojen nousu on haalistunut.
“Ovatko he jatkavat uutta velkaa osakkeenomistajien voittojen rahoittamiseksi? Ovatko ne takaisin takaisinostot, poistaen yhden tärkeimmistä tekijöistä, jotka tukevat osakekursseja? Vai vähentävätkö he porausta, mikä merkitsee tulevaisuudessa heikompaa tuotantoa?” Williams-Derry sanoi.
“Jokaiselle valinnalle on riskejä, ja riippumatta siitä, mitä he valitsevat, he varmasti tekevät joistakin sijoittajista onneton”, hän lisäsi.
Big Oil -näkymät
Joillekin Big Oilin nykyinen peli ei ole läheskään niin paha kuin se olisi voinut olla.
“Se ei ehkä ole ollut niin synkkä kuin ihmiset odottivat aikaisemmin vuonna, koska sinulla on ollut tämä kertomus, koska Trumpin tariffien ilmoituksen jälkeen huhtikuussa oli todellakin, että öljymarkkinoiden oli tarkoitus mennä glutiin ja yli yli vuoden aikana vuoden aikana”, Peter Low, Rothschild & Co Redburn -tutkimuksen pääjohtaja, CNBC: n videopuhelu.
“Itse asiassa yllättyneitä ihmisiä on se, kuinka joustavat öljyn hinnat ovat olleet, koska he ovat olleet 65–70 dollaria tynnyrillä, enemmän tai vähemmän”, hän lisäsi.
Öljyn hinnat ovat sittemmin laskeneet tämän alueen alapuolelle.
Kansainvälinen vertailuindeksi Brent -raakafutuurit joulukuun voimassaolon päättyessä 0,4% alhaisemmassa asemassa oli 64,97 dollaria tynnyriltä perjantaina, kun taas Yhdysvaltain West Texasin välituotteet marraskuun voimassaolon päättyessä laski 0,3% kauppaan 61,24 dollarilla.
“Kysymys, todennäköisesti vähemmän 3Q: lle ja ehkä enemmän 4Q: lle, on todella, missä määrin jakaumat ja erityisesti takaisinostot ovat ehkä leikattavia heijastamaan heikompaa hyödykehintaympäristöä”, Low sanoi.
“Mielestäni ottaen huomioon, että 3Q oli kunnossa, he todennäköisesti odottavat nähdäkseen, mitä tapahtuu tulevina viikkoina ja kuukausina ja 4Q olisi luonnollisempi kohta heidän tarkistaa osakkeenomistajien jakaumat”, hän lisäsi.
Totalenergiat ja Ison-Britannian kuori on tarkoitus ilmoittaa kolmannen vuosineljänneksen tulokset 30. lokakuuta. Exxon Mobil ja Chevron asettavat seuraamaan esimerkkiä 31. lokakuuta. BP on valmis ilmoittamaan neljännesvuosituloksistaan 4. marraskuuta.
