Inflaatio oli 3 %, odotettua alhaisempi

Hinnat, joita ihmiset maksavat erilaisista tavaroista ja palveluista, nousivat odotettua vähemmän syyskuussa, työtilastotoimiston perjantain raportin mukaan, joka jättää oven auki uudelle koronlaskulle ensi viikolla.

Kuluttajahintaindeksi nousi 0,3 % kuukaudesta, jolloin vuotuinen inflaatio on 3 %. Dow Jonesin haastattelemat taloustieteilijät olivat etsineet lukuja 0,4 % ja 3,1 %. Vuosikorko nousi 0,1 prosenttiyksikköä elokuusta.

Ilman ruokaa ja energiaa ydinkuluttajahintaindeksi nousi kuukausittain 0,2 % ja vuosikasvu 3 % verrattuna 0,3 %:n ja 3,1 %:n vuosittaiseen nousuun, ja viimeksi mainittu ei muuttunut kuukauden takaisesta. Kuukausittainen kuluttajahintaindeksi oli noussut 0,3 % sekä heinä- että elokuussa.

Kuluttajahintaindeksi on ainoa virallinen taloustilasto, joka saa julkaista hallituksen sulkemisen aikana.

“Kuten keidas, joka sammuttaa väsyneen autiomaamatkailijan janon, nykypäivän kuluttajahintaindeksit tarjosivat sijoittajille ensimmäisen informaation karulta hallinnollisten tietojen joutomaalta, joka on ollut olemassa sen jälkeen, kun se suljettiin 1. lokakuuta”, kirjoitti John Kerschner, Janus Hendersonin arvopaperistettujen tuotteiden globaali johtaja. “Sijoittajat eivät olleet pettyneitä. Inflaatio oli odotettua pehmeämpi, mikä johti haaleaan joukkovelkakirjamarkkinoiden ralliin ja varmistaa, että Fed laskee korkoja ensi viikon avomarkkinakomitean kokouksessa.”

Bensiinin 4,1 prosentin hinnannousu vaikutti eniten raporttiin, joka muutoin osoitti inflaatiopaineiden olevan melko vaimeita. Ruoan hinnat nousivat 0,2 %. Raaka-aineiden hinnat nousivat yhteensä 0,5 prosenttia. Vuositasolla energia nousi 2,8 % ja elintarvikkeet 3,1 %.

Elintarvikeindeksissä lihan, siipikarjan, kalan ja kananmunien hinnat nousivat 5,2 % viime vuodesta ja alkoholittomien juomien hinnat 5,3 %. Energia-alalla sähkön (nousu 5,1 %) ja maakaasun (11,7 %) hinnat nousivat kuluneen vuoden aikana, mutta bensiinin itse asiassa laskivat 0,5 % jakson aikana.

Asumiskustannukset, jotka muodostavat noin kolmanneksen kuluttajahintaindeksin painosta, nousivat vain 0,2 % ja olivat 3,6 % korkeammat kuin vuosi sitten. Palvelut ilman suojakustannuksia olivat myös 0,2 % korkeammat.

Uusien ajoneuvojen hinnat nousivat 0,8 %, mutta käytettyjen autojen ja kuorma-autojen hinnat laskivat 0,4 %.

Osakefutuurit vaikuttivat nousuun julkaisun jälkeen, kun taas Treasury-tuotto oli hieman negatiivinen.

“Inflaatio ei ehkä hidastu, mutta se ei ole enää yllättävää nousujohteisena”, sanoi David Russell, TradeStationin globaali markkinastrategiajohtaja.

Raportti antaa käsityksen Yhdysvaltain talouden tilasta aikana, jolloin kaikki muut tiedot on lykätty. Presidentti Donald Trumpin tulleilla oli vain rajallisia vaikutuksia, vaikka ne eivät todennäköisesti ole vielä täysin tunkeutuneet talouteen.

Ydintuotteiden hinnat nousivat vain 0,2 % kuukaudesta. ING:n kansainvälisen pääekonomisti James Knightleyn mukaan CPI-raportin tiedot yhdistettynä tariffien tuottamiin tullituloihin viittaavat vain 10 prosentin “toteutuneeseen” tariffiin.

On merkkejä siitä, että “vahva korvausvaikutus on jo tullut läpi – amerikkalaiset yritykset ovat siirtymässä maihin, joissa tuotteiden ostojen tariffit ovat alhaisemmat, ja tuonnin koostumus muuttuu”, Knightly kirjoitti.

“Tuloksena on, että yritykset pystyvät paremmin ottamaan vastaan ​​nämä pelättyä vaatimattomammat kustannusten nousut ja inflaatiovaikutus on ollut aiemmin ennustettua pienempi”, hän sanoi. “Odotamme toteutuneen tariffin nousevan ajan myötä ja raaka-aineiden hintoihin kohdistuvan voimakkaammin, mutta väitämme edelleen, että tariffit ovat kertaluonteisia hintojen muutosta eikä sellaista, joka johtaa kestävämpään inflaatioon.”

BLS julkaisi tiedot nimenomaan siksi, että sosiaaliturvahallinto käyttää niitä vertailukohtana elinkustannustarkistuksissa. Muuten liittovaltion hallitus on keskeyttänyt kaiken tiedon keräämisen ja julkaisemisen, kunnes finanssipoliittinen umpikuja on ratkaistu Washington DC:ssä, CPI:n oli alun perin tarkoitus julkaista 15. lokakuuta.

COLA-oppaan lisäksi CPI-julkaisu on viimeinen tärkeä tietopiste, jonka Federal Reserve saa ennen kuin se tekee korkopäätöksensä ensi viikolla. Fedin inflaatiotavoite on 2 prosenttia. Vanhemman mitta oli viimeksi alle tämän tason helmikuussa 2021.

“Tämä raportti pitää Fedin selvästi korkojen alentamisen tiellä”, sanoi Art Hogan, B. Riley Wealthin markkinajohtaja. “Fed on ollut selvä, että se keskittyy enemmän työvoimatietojen vähentämiseen ja jatkaa täystyöllisyyden mandaattinsa puolustamista, vaikka kuluttajahintaindeksi ylittää selvästi 2 prosentin tavoitteensa.”

Markkinat hinnoittelevat lähes varmasti, että keskuspankki laskee yön yli -lainakorkoaan neljänneksen prosenttiyksikön nykyisestä 4–4,25 prosentin tavoitealueesta. Valuuttakauppiaat odottavat myös uutta leikkausta joulukuussa.

Polku sen jälkeen on kuitenkin paljon epäselvämpi.

Huoli jatkuu siitä, että presidentti Donald Trumpin tullit voivat aiheuttaa uuden tuskallisen inflaation. Samaan aikaan Fedin päättäjät pelkäävät, että rekrytoinnin lasku tänä vuonna saattaa levitä, vaikka lomautukset pysyisivät vähäisinä.

Tariffiherkkien vaatteiden hinnat nousivat syyskuussa 0,7 %, kun taas kestotavaroiden hinnat nousivat 0,3 %.

Puheenjohtaja Jerome Powell ja hänen kollegansa ovat ilmaisseet yleisesti varovaisia ​​sävyjä koronlaskujen tahdista, kun ne vertaavat inflaation uhkaa työmarkkinoiden heikkouteen. Trump on puolestaan ​​vaatinut, että inflaatio ei ole enää ongelma ja että Fedin tulisi leikata aggressiivisesti.