Kansainvälisen valuuttarahaston (IMF) toimitusjohtaja Kristalina Georgieva verhojen kerääjäpuheen aikana ennen kansainvälistä valuuttarahastoa (IMF) ja Maailmanpankin syksyn kokouksia Milken -instituutissa Washington DC: ssä, Yhdysvalloissa, keskiviikkona 8. lokakuuta 2025.
Bloomberg | Bloomberg | Getty -kuvat
Kansainvälinen valuuttarahasto ja Englannin keskuspankki ovat viimeisimmät finanssilaitokset, jotka varoittavat, että maailmanlaajuiset osakemarkkinat voisivat olla vaikeuksia, jos sijoittajien halukkuus tekoälyyn muuttuvat hapaniksi.
IMF: n päällikkö Kristalina Georgieva tarjosi sijoittajille, että puhutaan keskiviikkona finanssiministerien ja keskuspankkien valmistautumisen tapaamiseen Washingtonissa rahaston vuosittaisiin kokouksiin ensi viikolla: “Solki: Epävarmuus on uusi normaali ja se on täällä oleskella.”
Georgieva kertoi, että vaikka maailmantalouden ennustettiin hidastavan “vain vähän” tänä vuonna ja seuraavana, oli “huolestuttavia merkkejä”, että markkinashokit voisivat pian testata globaalia joustavuutta.
Hän huomautti kullan nousevaan globaaliin kysyntään, ja keltaisen metallin hinnat olivat 4000 dollaria unssilta ensimmäistä kertaa tällä viikolla, yhtenä esimerkkinä sijoittajien ahdistuksesta.
IMF: n päällikkö mainitsi myös Yhdysvaltain tariffien ja nousevien osakemarkkinoiden arvioinnin täydellisen vaikutuksen AI-johtaman euforian aikana, kahtena muuna varovaisena signaalina.
“Mitä helppoja taloudellisia olosuhteita – jotka peittävät, mutta eivät pidätä joitain pehmentäviä suuntauksia, myös työpaikkojen luomisessa – historia kertoo meille, että tämä tunte voi muuttua äkillisesti”, Georgieva sanoi.
Hänen kommenttinsa tulivat pian sen jälkeen, kun Englannin keskuspankki varoitti, että “terävän markkinoiden korjauksen” riski oli lisääntynyt, ja huomautti, että arvot näyttävät venytettynä, etenkin AI-keskittyneille teknologiayrityksille.
Keskiviikkona keskuspankki totesi viimeisimmästä kokouspöytäkirjastaan keskiviikkona, että “haittapuolen tekijöihin sisältyivät AI-kyvyn/adoption edistymisen pettymystä tai lisääntynyttä kilpailua, mikä voisi johtaa tällä hetkellä odotettavissa olevien tulevien tulosten uudelleenarviointiin”.
IMF ja Boe liittyvät Openain Sam Altmanin, JPMorganin pomo Jamie Dimonin ja keskuspankkituolin Jerome Powellin kaltaisiin varoittamaan osakemarkkinoiden korjauksen riskiä AI -menojen nousuna.
Valtavat AI -sijoitukset
Hollannin omaisuudenhoitajan Van Lanschot Kempenin vanhempi sijoitusstrategia Joost Van Leenders sanoi, että oli todennäköisesti sattumaa, että IMF- ja BoE -varoitukset tulivat samana päivänä, mutta oli selvää, että heidän viestinsä sopivat laajempaan kuvioon.
“Olemme nähneet tämän kaltaisia kommentteja viime viikkojen tai kuukausien aikana, ja näemme valtavat sijoitukset AI: hen, mikä aiheuttaa epäilyksiä pääasiassa tämän kannattavuudesta”, Van Leenders kertoi torstaina CNBC: n “Eurooppa Early Edition”.
Kysyttäessä, näyttääkö markkinoiden korjaus välittömästä, Van Leenders vastasi: “Se on hyvä kysymys. On vaikea sanoa. Luulen, että kun tarkastellaan suurten yhdysvaltalaisten teknologiayritysten arvoja, ne eivät ole liiallisia, esimerkiksi eteenpäin suuntautuva P/E -pohja.”
Eteenpäin suuntautuva P/E viittaa osakekannan arvoon, jonka mukaan yrityksen nykyinen osakekurssi on jaettu sen ennustetulla osakekohtaisella tuloksella (EPS) seuraavan 12 kuukauden aikana.
“Kun tarkastellaan esimerkiksi investointeja AI: hen ja sijoitusten kasvuun ja tosiasiaa, että jotkut näistä yrityksistä rahoittavat toisiaan ja ostavat toistensa osakkeita. Mielestäni nämä ovat myös kuplan signaaleja”, Van Leenders sanoi.
“Joten jos ajattelet noin viiden vaiheen kuplia, olemme todennäköisesti vaiheessa. Niin kauan kuin AI: lle on enemmän kysyntää, jonka näemme yrityksiltä ja yksilöiltä, mielestäni se voi jatkaa. Mutta kuinka pitkälle on selvästi suuri kysymys”, hän lisäsi.
