Bank of England (BOE) Lontoon Cityssä, Yhdistyneessä kuningaskunnassa maanantaina 15. joulukuuta 2025.
Bloomberg | Bloomberg | Getty Images
Englannin keskuspankki äänesti tiukasti koronlaskujen puolesta torstaina vuoden 2025 viimeisessä rahapoliittisessa päätöksessään.
Keskuspankin yhdeksänjäseninen rahapoliittinen komitea (MPC) äänesti torstaina äänin 5-4 viitekoron laskemisesta 25 peruspisteellä 3,75 prosenttiin, mikä on vuoden neljäs lasku.
Taloustieteilijät olivat laajalti odottaneet koronlaskua, joka tulee heikkojen taloustietojen, heikentyneen työmarkkinoiden ja äskettäisen inflaation hidastumisen aikaan, joka ylitti odotukset.
Silti äänestys oli tiukka, ja BOE:n kuvernööri Andrew Bailey puolusti komitean röyhkeämpiä jäseniä kuin neljä päättäjää, jotka väittävät, että inflaatio, joka oli marraskuussa 3,2 prosenttia, on kaukana keskuspankin 2 prosentin tavoitteesta.
MPC sanoi lausunnossaan, että vaikka inflaatio pysyi tavoitteen yläpuolella, “sen odotetaan nyt laskevan takaisin kohti tavoitetta nopeammin lähitulevaisuudessa”.
Se kuitenkin varoitti, että “rahapolitiikan lisäkevennyksen laajuus riippuu inflaationäkymien kehityksestä”.
Nykyisten todisteiden perusteella MPC sanoi: “Pankkikorko [the BOE’s benchmark interest rate] todennäköisesti jatkaa asteittaista laskuaan. Mutta tuomiot politiikan lisäkevennyksestä ovat lähempänä.”
Sterling pysyi ennallaan dollariin nähden ilmoituksen jälkeen FTSE 100. Brittiläisen 10 vuoden vertailukullan tuotto nousi 3 peruspistettä 4,510 prosenttiin.
Toistaiseksi koronlasku on tervetullut kovassa paineessa olevien kuluttajien keskuudessa, koska se tekee lainaamisesta halvempaa, mutta monet menettävät säästöjensä alhaisemman tuoton.
Kansleri Rachel Reeves piti keskuspankin leikkausta myönteisenä sanoen, että se auttaisi elinkustannuspaineita.
“Tämänpäiväinen koronlasku on kuudes vaalien jälkeen [in July 2024]nopein leikkauksen tahti 17 vuoteen ja hyviä uutisia asuntolainoja omaaville perheille ja yrityksille, joilla on lainoja”, hän sanoi kommenteissaan X:lle ja lisäsi, että “elinkustannuksissa on vielä tehtävää”.
Näkymät vuodelle 2026
Ekonomistit odottavat, että keskuspankki leikkaa seuraavan kerran vuoden 2026 alussa, jos makrotalouden tiedot antavat edelleen enemmän liikkumavaraa. BOE sanoi torstaina, että se ei odota talouden kasvua vuoden 2025 viimeisellä neljänneksellä.
On kuitenkin varoituksia siitä, kuinka monta leikkausta voimme nähdä.
“Nähdään leikkauksia, mutta ei ehkä paljon enempää täältä”, Barclaysin Britannian pääekonomisti Jack Meaning sanoi CNBC:lle torstaina julkaisun jälkeen.
“[After] kasvun ja inflaation heikkeneminen, heidän on myönnettävä, että luultavasti lisää leikkauksia on tulossa, mutta he pitävät vaihtoehtonsa avoimina”, hän kertoi CNBC:n “Decision Time” -lehdelle.
“Edelleen keventäminen näyttää selvästi todennäköiseltä joulukuun kokouksen jälkeen”, JPMorganin Iso-Britannian pääekonomisti Allan Monks sanoi keskiviikkona annetussa analyysissä. JP Morganin nykyinen perustapaus on kaksi lisäleikkausta maalis- ja kesäkuussa, jolloin peruskorko laskee 3,25 prosenttiin.
“Yksi kärpäs on kuitenkin korkeat palkkaodotukset vuodelle 2026. Tämä pitää BOE:n varovaisena, mutta jos kuva siellä pehmenee, se voi kallistaa BOE:n pois asteittaisesta helpotuspolultaan ja avata ikkunan uudelle leikkaukselle helmikuussa.” hän sanoi.
Englannin keskuspankin pääjohtaja Andrew Bailey osallistuu keskuspankin rahapolitiikkaraportin lehdistötilaisuuteen Bank of Englandissa Lontoossa 9. toukokuuta 2024.
Yui Mok | Afp | Getty Images
Morgan Stanleyn Iso-Britannian pääekonomisti Bruna Skarica ja strategi Fabio Bassanin sanoivat huomautuksessa, että he odottavat uutta leikkausta helmikuussa inflaatiopaineiden laskun ja työttömyyden kasvun vuoksi. Mutta he ennustivat “konservatiivista viestiä” tulevien leikkausten ympärille, kun seuraava koronlasku tulee.
“Sen jälkeen uskomme edelleen, että BOE voi toimittaa vielä kaksi koronlaskua vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla, huhti- ja kesäkuussa.”
