Schuman -julistuksen 75 -vuotisjuhlan 75 -vuotisjuhlaan merkitty valaistus Grossmarkthalle -rakennuksessa Euroopan keskuspankin päämajassa Frankfurtissa, Saksassa, 9. toukokuuta 2025.
Alex Kraus/Bloomberg getty -kuvien kautta
Euroopan keskuspankki on vain taattu, että sen avainkorko on taattu torstaina.
LSEG-tietojen mukaan markkinat olivat viimeisiä hinnoitteluja noin 99%: n mahdollisuudessa 25-aluepisteen leikkaukseen. Se ottaisi talletuslaitoksen koron 2 prosenttiin-puoleen vuoden 2010 puolivälistä 4%.
Mutta Eurooppaan on erittäin epävarma taloudellinen näkymä ja herättää kysymyksen siitä, mitä EKP voisi tehdä torstaina pidettävään kokoukseen.
Inflaatio leviää nyt keskuspankin 2 prosentin tavoitteen ympärillä, ja tiistaina Flash -tiedot osoittavat, että kuluttajahinnat euroalueella nousivat toukokuussa vain 1,9%. Samaan aikaan talouskasvu on edelleen ollut hidasta: viimeisimmän arvion mukaan euroalueen bruttokansantuote kasvoi 0,3% vuoden 2025 ensimmäisellä vuosineljänneksellä.
Blokki kohtaa monia tuntemattomia, sekä kotona että ulkomailla. Tähän sisältyy Yhdysvaltain presidentti Donald Trumpin tariffiolista – jota pidetään laajasti kielteisenä vaikutuksen kasvuun – ja mahdolliset vastatoimenpiteet Euroopan unionista sekä miten EU: n tärkeimmät uudelleenjohdon ja Saksan suuren finanssimuutos voisivat pelata.
Tässä on mitä analyytikot sanovat keskuspankin mahdollisista seuraavista vaiheista ja mitä ne voivat tarkoittaa kuluttajille.
Korko näkymät loppuvuodeksi
Analyytikot ja taloustieteilijät odottavat laajasti enemmän EKP: n koronalennuksia myöhemmin vuoden aikana, mutta eivät luota pankkiin antamaan vahvaa viitteitä siitä, mihin tarkalleen korot voitaisiin johtaa.
Tiistai-inflaatioluvut lisäsivät mahdollisuuksia, että tämän viikon jälkeen seuraava korko-arvo voi tulla heti heinäkuussa, sanoi varapuheenjohtaja Euro Zone Economist Jack Allen-Reynolds.
Toiset löysivät varovaisemman sävyn, kun Barclays -taloustieteilijät ehdottivat viime viikolla huomautuksessa, että korkojen leikkaukset ovat horisontissa, mutta niitä ei toteuteta heti.
“Uskomme, että EKP pysyy sitoutumattomana politiikan polulla ja seuraa edelleen kokouskokouslähestymistapaa ylläpitämään joustavuutta ja valinnaisuutta politiikan kalibroinnissa”, he sanoivat.
He odottavat myös lisää koronalennuksia EKP: ltä, ennustavat vielä kaksi 25-alueen pisteen alennusta syyskuussa ja joulukuussa-eli EKP: n pitäminen vakaana kesäkuukausina.
Muualla aiemmin tällä viikolla julkaistu BOFA Global Research -raportti sanoi, että EKP oli nyt “loppumassa syistä olla alle 2%”, toistaa ehdotuksen horisontin lisäysten leikkauksista.
Mutta totesi, että EKP ei todennäköisesti anna vihjeitä siitä, kuinka alhainen se voisi mennä.
“Odotamme jonkin verran tunnustusta siitä, että ovi on avoin siirtämään alle 2%, mutta erittäin nimenomainen signaali on epätodennäköistä. Tariffien epävarmuus antaa hallintoneuvostolle tarpeeksi kannen, jotta et voi olla ennakkoluulottomia enemmän”, raportti sanoi.
Tärkeää on, että EKP julkaisee myös viimeisimmät henkilöstön ennusteet tällä viikolla korostaen, mitä se odottaa inflaatiota ja talouskasvua. Se tulee talousyhteistyön ja kehityksen viimeisimmän taloudellisen näkymän raportin jälkeen, mikä ennusti 1%: n kasvua ja 2,2% inflaatiota euroalueelle tänä vuonna.
Kuinka koronalennukset voivat vaikuttaa kuluttajiin
Kuluttajille enemmän EKP: n koronalennuksia vaikuttaisi pääasiassa lainanotto- ja säästöihin.
Tarkalleen, kuinka se pelataan heille, riippuu siitä, millaisia tuotteita heillä on ja kuinka kauan niiden hinnat asetetaan, Raboresearchin vanhempi makro -strategia Bas Van Geffen kertoi CNBC: lle.
Hänen mukaansa esimerkiksi 10 vuoden kiinteä asuntolaina ja kysyntätalletus vaikuttaisivat eri tavoin.
“Lyhytaikaisten talletusten korko pyrkii noudattamaan talletuskorkoa melko tarkasti”, hän sanoi.
“Viikko EKP: n kokouksen jälkeen politiikkakorko tulee voimaan. Joten jos EKP vähentää talletuskorkoa torstaina, pankit saavat 0,25% alhaisemman koron talletuksissaan keskuspankin kanssa. Tämä voi aiheuttaa heidän alentamaan myös säästötilien maksamansa korkoa”, Van Geffen selitti.
Tuotteilla, joilla on kiinteä pidempi korko, on monimutkaisempi suhde keskuspankkien korkoihin, hän sanoi, koska ne eivät vain määrää nykyisen poliittisen koron-joka usein muuttuu-vaan myös tulevien odotusten perusteella.
“Markkinat ovat jo pitkään odottaneet EKP: n alentavan korkoja tällä viikolla. Joten se voidaan jo sisällyttää jossain määrin pitkän aikavälin korkoihin. Tämä tarkoittaa myös, että nämä pitkäaikaiset korot eivät välttämättä muutu tämän viikon poliittisen päätöksen jälkeen”, Van Geffen sanoi.
