Deutsche Bankin mukaan dollarin perinteinen turvasatama on haastava Yhdysvaltain osakkeiden korkea altistuminen tekoälylle. Sijoittajat lentävät yleensä dollariin, kun osakkeet laskevat, mutta näin ei enää ole, sanoi George Saravelos, saksalaisen pankin valuuttakurssitutkimuksen globaali johtaja. “Usein pidetään tosiasiana, että dollari on turvasatama: se nousee riskin välttämisen aikana”, Saravelos sanoi 11. helmikuuta julkaistussa muistiossa. “Yksinkertainen dollari-osake -suhteen kaavio osoittaa, että tämä ei ole totta. Keskimääräinen USD-osakekorrelaatio on historiallisesti ollut lähempänä nollaa, ja viimeisen vuoden aikana dollari on jälleen de-corin de-cor.” Saravelos huomautti, että Yhdysvaltain osakemarkkinoista on tullut “riskialttimpia” “AI-keskittymis- ja kannibalisaatioriskien” vuoksi viitaten viimeaikaiseen ohjelmistoosakkeiden myyntiin. Alaa tykättiin aiemmin tässä kuussa, kun Anthropic julkaisi uudet tekoälytyökalut, joiden se sanoi pystyvän käsittelemään ammattimaisia työnkulkuja, joita monet suuret ohjelmistoyritykset myyvät ydintuotetarjouksena. S & P 500 Software & Services -indeksi on laskenut tänä vuonna lähes 20 %. Lisäksi hyperskaalaajat, mukaan lukien Amazon , Microsoft , Meta ja Alphabet, ilmoittivat investoivansa tekoälyyn jopa 700 miljardia dollaria tänä vuonna, mikä on herättänyt huolta tuotoista ja siitä, onko tekoälykulujen määrä perusteltua. Näissä markkinahäiriöissä yli 1 biljoona dollaria pyyhkäistiin suurten teknologiayritysten markkina-arvoista, vaikka jotkut osakkeet ovat sittemmin toipuneet osan tappioistaan. “Kun negatiivisten osakeuutisten lähde on Yhdysvalloissa ja muualla maailmassa menee paremmin, on täysin mahdollista, että dollari laskee osakkeiden laskeessa, aivan kuten vuoden 2002 dotcom-jaksolla”, Saravelos selitti. “Mitä vähemmän houkutteleva dollari salkun suojauksena, sitä enemmän on kannustinta vähentää dollarin altistumista.” Hän totesi, että dollari on laajemmin “menettänyt poikkeuksellisuutensa” turvasatamana positiivisemman globaalin kasvuympäristön taustalla. Sen sijaan valuutat, kuten Australian dollari, Scandis ja kehittyvät valuutat, näyttävät houkuttelevammilta. Tekoälyriskien lisäksi dollari on kokenut laajemminkin vaihtelua, koska Yhdysvaltain presidentti Donald Trump otti käyttöön maailmanlaajuiset vastavuoroiset tullit vuonna 2025, mikä johti “myy Amerikka” -kauppaan, mukaan lukien Yhdysvaltain omaisuuden, kuten dollarin, myynti. Dollariindeksi laski 9,4 % vuonna 2025, ja tänä vuonna se on pudonnut 1,4 %. .DXY YTD -linja Yhdysvaltain dollariindeksin vuoden alusta Peter Boockvar, BFG Wealth Partnersin sijoitusjohtaja, sanoi CNBC:n “Power Lunch” -tapahtumassa viime viikolla, että sijoittajat näkivät mahdollisuuksia Yhdysvaltojen ulkopuolella viime vuonna sen jälkeen, kun dollari kehittyi vuoden ensimmäisellä puoliskolla huonoimmin sitten 1970-luvun. “Ja sijoittajat sanoivat: “Hei, seitsemän osaketta eivät ole kaikki valintojamme. Meillä on koko maailma mahdollisuuksia, ja he käyttivät sitä hyväkseen”, Boockvar sanoi. “Ulkomaalaiset jatkoivat edelleen sijoittamista Yhdysvaltoihin viime vuonna, mutta he suojasivat dollaririskinsä siinä määrin, mitä en ole ennen nähnyt. Joten he sanoivat: “Omistamme Mag 7 -osakkeet, mutta meidän on suojattava”, hän lisäsi.
