BP: tä pidetään haltuunoton tavoitteena, joka hallitsee kuoren sulautumishuhuja

Öljy jättiläinen BP on työnnetty valokeilaan ensisijaisena haltuunottoehdokkaana – mutta energiaanalyytikot kysyvät, nousevatko joku todennäköisimmistä tarkastajista tilaisuuteen.

Ison -Britannian torstaina pidettävä Energy Giant, joka pitää torstaina, on äskettäin pyrkinyt ratkaisemaan jotain identiteettikriisiä käynnistämällä perustavanlaatuinen nollaus.

Pyrkiessään rakentamaan sijoittajien luottamusta, BP lupasi helmikuussa uusiutuvat menot ja lisäämään vuotuisia menoja öljyn ja kaasun ydinliiketoimintaan. Toimitusjohtaja Murray Auchincloss on sanonut, että pivot on alkanut houkutella “merkittävää kiinnostusta” yrityksen ei-ydinvaroihin.

BP: n vihreän strategian U-käännös seuraa pitkittynyttä heikompaa suorituskykyä suhteessa sen alan ikätovereihinsa, ja sen masentunut osakekurssi hallitsee spekulointia mahdollisesta sidoksesta kotimaan kilpailijan kanssa Kuori. Yhdysvaltain öljyjättiläiset Exxon Mobil ja Chevron on myös mainittu mahdollisina tarkastajina 54,75 miljardia puntaa (71,61 miljardia dollaria) öljypäällikköä.

Shell kieltäytyi kommentoimasta keinottelua. BP: n, Exxonin ja Chevronin tiedottajat eivät vastanneet kommenttipyyntöön, kun CNBC otti yhteyttä.

“Varmasti BP on potentiaalinen haltuunottotavoite – epäilemättä siitä”, Quilter Cheviot -nergia- ja materiaalianalyytikko Maurizio Carulli kertoi CNBC: lle videopuhelulla.

“Käsittelen kysymyksen” Will Shell Bid for BP “-kysymyksestä yleisemmässä konsolidoinnissa, että se tapahtuu resurssi -alalla, sekä öljy, mutta myös kaivostoiminnassa – etenkin viimeisen vuoden aikana monet yritykset ajattelivat, että ostaminen oli parempaa kuin rakentaa”, hän lisäsi.

Esimerkiksi energia -alalla Exxon Mobil suoritti 60 miljardin dollarin Pioneer -luonnonvarojensa viime vuoden toukokuussa, kun taas Chevron pyrkii edelleen hankkimaan Hessin 53 miljardilla dollarilla. Jälkimmäinen sopimus on edelleen varjostettu laillisessa epävarmuudessa seuraavan kuukauden välimieskuulemisen kanssa.

Kaivostilassa markkinoiden spekulaatiot aloitettiin ylikierrokseen vuoden alussa, joka seuraa raportteja teollisuuden jättiläisten Rio Tinton ja Glencoren välisestä mahdollisesta sidoksesta. Molemmat yritykset kieltäytyivät kommentoimasta tuolloin.

Quilter Cheviot’s Carulli nimitti Chevronin potentiaaliseksi tarkastajaksi BP: lle, etenkin jos Yhdysvaltain energiajättiläinen Hess Hessin harjoittelu kuuluu.

Sellaisen välin spekulointi mahdollisesta sulautumisesta Shellin ja BP: n välillä on kaukana uudesta. Carulli sanoi, että vaikka huhuilla on joitain ansioita, mahdollinen sopimus todennäköisesti laukaisi kilpailuoikeuden huolenaiheet.

Ehkä tärkeämpää on, että Carulli lisäsi, että BP: n hankkimismuutos olisi ristiriidassa Shellin vankkumattoman sitoutumisen kanssa pääomakurin kanssa toimitusjohtajan Wael Sawanin johdolla.

“Älä koskaan sano koskaan, eikö? Luulen, että jopa Exxon-Chevron pandemian syvyydessä pitivät neuvotteluja, joten mielestäni se olisi ollut jopa erämpää sanoa” Morningstarin pääomatutkimuksen johtaja Allen Good kertoi CNBC: lle puhelimitse.

“En ota mitään pöydälle. Tiedätkö, öljy ja kaasu kohtaavat eksistentiaalisen kriisin. Nyt näkemykset eroavat siitä, kuinka pian kriisi tulee päähän. Luulen, että olemme vielä vuosikymmenien päässä”, Good sanoi.

Shellille Morningstar’s Good sanoi, että mikä tahansa BP: n harjoittaminen olisi todennäköisesti yritys yhdistää kaksi brittiläistä ikätoveria, toisin kuin suoran hankintaan – vaikka hän sanoi, että hän ei odota tällaisen mahdollisuuden toteutuvan lähitulevaisuudessa.

Kysyttyään Chevronin todennäköisyydestä, joka pyrkii ostamaan BP: tä, jos Hess -romahduksen hankkimista koskeva sopimus, Morningstar’s Good sanoi, että hän ei voinut sulkea sitä pois.

“BP: llä ei todellakaan ole kasvunäkymiä, joita Hess tekee, mutta voit saada tilanteen, jossa taas, kuten sanoin Shellin kanssa, sinulla olisi Chevron hankkimalla BP: tä, poistaen paljon kustannuksia, varmasti pääkonttori ei enää ole Lontoossa … mutta se ei käsittele Chevronin entistä kasvua”, hyvä sanoi.

“Näiden yritysten kohtaamat kysymykset ovat miellyttää osakkeenomistajia, ja kaksi tapaa tehdä tämä todella on vähentää kustannuksia ja palauttaa käteisellä osakkeenomistajille. Joten jos voit jatkaa mallin nojaamista jotenkin, niin se on todennäköisesti tapa tehdä se”, hän lisäsi.

Michele della Vigna, EMEA: n luonnonvarojen tutkimuksen päällikkö osoitteessa Goldman Sachskuvasi BP: n äskettäistä strategista nollausta “erittäin viisaana” ja “harkittuna”, mutta myönsi, että se ei ehkä ole mennyt riittävän pitkälle aktivistisijoittajalle.

Yhdysvaltain hedge -rahasto Elliott Management on ilmoittanut rakentanut lähes 5%: n osuuden tullakseen yhdeksi BP: n suurimmista osakkeenomistajista. Aktivistisijoittaja seuraa tätä, sillä välin pyysi äskettäin sijoittajia äänestämään Helge Lundin nimittämistä uudelleen BP: n tulevan osakkeenomistajien kokouksen puheenjohtajana protestoidakseen yrityksen äskettäistä strategiaa U-käännöstä. BP on sittemmin sanonut, että Lund eroaa, todennäköisesti vuonna 2026, aloittaen peräkkäisen prosessin.

“Mielestäni BP: n portfoliossa on kolme suurta valinnaisuutta, jonka kaikki aktivisti -sijoittajat haluaisivat nähdä kaupallista.

BP ilmoitti luopuneensa 19,75%: n osakeomistuksestaan ​​Venäjän osavaltion omistamassa öljy-yhtiössä Rosneft pian Moskovan täysimittaisen hyökkäyksen jälkeen Ukrainaan helmikuun lopulla 2022. Se oli merkitsevä kallista ja äkillistä päättymistä yli kolmen vuosikymmenen toiminnan maassa.

Toinen valinnaisuus BP: lle, Della Vigna sanoi, on yrityksen markkinointi- ja mukavuusliiketoiminta.

“Tarkoitan BP: n sisällä yritystä, joka käy kauppaa kolme kertaa Ebitdassa, on divisioonaa, joka voi käydä kauppaa 10 -kertaisen käyttökauden kohdalla, eikö? Hämmästyttävä. Voit esitellä saman kohdan monille muille suurille öljyille”, della Vigna sanoi.

EBITDA on vakiomittari, joka viittaa yrityksen tuloihin ennen korkoja, veroja, poistoja ja poistoja.

“Kolmas vaihtoehto on, että BP on yhdysvaltalainen energiayhtiö- ja on selvää, eikö? BP on kaikkein alttiin kaikista suurista yhtiöistä, enemmän kuin Exxon ja Chevron”, Della Vigna totesi, että 40% BP: n kassavirrasta tulee Yhdysvalloista Yhdysvalloista

“Joten, kun se on listattu Yhdistyneessä kuningaskunnassa, kun Yhdistynyt kuningaskunta saa sinulle suurimman alennuksen mistä tahansa muusta Big Oil -alueen alueesta, ei tunnu oikealta. Mielestäni jonkinlainen siirtäminen tai transatlanttinen sulautuminen voi olla syytä harkita”, hän lisäsi.