Öljyn hinnat pidettiin keskiviikkona varhaisessa kaupankäynnissä kahden viikon korkeimmalla tasolla Yhdysvaltojen ja Kiinan välisellä sopimuksella väliaikaisesti vastavuoroisten tariffiensa ja Yhdysvaltain dollarin laskemisesta.
Imaginima | E+ | Getty -kuvat
Raakaöljyn hintojen pitkittynyt lataus on korostanut Big Oilin sitoutumisen painostusta käteisellä osakkeenomistajille.
Länsi -energia -supermajors on jo pitkään pyrkinyt palauttamaan käteisellä sijoittajille takaisinosto -ohjelmien ja osinkojen kautta pitääkseen osakkeenomistajansa onnellisina. Energiapäälliköt ovat myös ilmaisseet luottamuksensa siitä, että he voivat jatkaa sijoittajien palkitsemista suhteellisen vankan ensimmäisen vuosineljänneksen tuloksen seurauksena.
Jotkut analyytikot ovat kuitenkin vähemmän vakuuttuneita Big Oilin lupauksesta palauttaa yhä korkeammat osakkeenomistajien palautukset, viitaten jo venytetyille tasoille ja raa’an hintojen voimakkaaseen laskuun.
Öljyn hinnat ovat laskeneet yli 12% vuoden ajan jatkuvan kysynnän huolenaiheiden ja Yhdysvaltain presidentin Donald Trumpin edestakaisen kauppapolitiikan aikana.
Rystad Energyn konsultointitutkimuksen ylävirran tutkimuksen päällikkö Espen Erlingsen sanoi, että viimeaikainen markkinoiden volatiliteetti on jättänyt energia -yhtiöt “harvoilla taloudellisesti houkuttelevilla vaihtoehdoilla”, jotka sallivat uudelleeninvestoinnin säilyttäen samalla kilpailukykyisen pääoman palautuskehyksen.
“Yrityksinä kuten Kuori ja Exxonmobil Jatka eteenpäin laajamittaisten takaisinosto-ohjelmien edessä huolimatta kassavirtojen vähentymisestä, näiden strategioiden kestävyys on kyseenalainen. Toistaiseksi suuret yhtiöt pitävät linjaa. Mutta jos öljyn hinnat ovat masentuneita, säädöt voivat olla väistämättömiä “, Erlingsen sanoi torstaina julkaistussa tutkimusilmoituksessa.
Jaa takaisinostot, jotka ovat tyypillisesti joustavampia kuin osingot, ovat “todennäköisesti ensimmäinen vedetty vipu”, hän lisäsi. Tällöin heikommat raakaöljyn hinnat tarkoittavat, että energia -yhtiöt ovat vähemmän käteisellä palata osakkeenomistajille.
BP -logo nähdään huoltoasemalla tässä Puolassa otetussa kuvakuvassa 15. maaliskuuta 2025.
Nurphoto | Nurphoto | Getty -kuvat
Sijoittajien huolenaihe Big Oilin osakkeenomistajien tuottojen kestävyydestä tulee vuoden ennätyksellisten voittojen jälkeen.
Rystadin analyytikot sanoivat, Bp– Kokonaistenergiat– EniExxon Mobil ja Chevron nousi mahtavaan 119 miljardiin dollariin vuonna 2024, lyöden edellisen levyn vuonna 2023.
Rystad totesi, että osakkeenomistajien voittoihin osuuteen osakkeenomistajien voittoihin yritysten kassavirrasta (CFFO) hyppäsi viime vuonna 56%: iin. Se oli selvästi yli 30–40%: n alue, joka oli tyypillinen teollisuudelle vuoteen 2012 vuoteen 2022, analyytikot lisäsivät.
Jos osakkeenomistajien voittoja pysyisi 2024 -tasolla koko vuoden 2025 ajan, Rystad sanoi, että tämä tarkoittaisi, että yritykset jakavat yli 80% kassavirrasta sijoittajille. Arvio perustui Big Oilin ensimmäisen vuosineljänneksen CFFO: n välityspalvelimena koko vuoden suoritukselle.
Maksimaalisen heikkouden kohta
Eurooppalaisille suurille yhtiöille Bank of America -analyytikot sanoivat vuoden alussa “Bye-Bye-takaisinostot?” että se odotti tällaisten palautusten leikkauksia yrityksiltä, joiden taseet olivat jo venytetty.
Wall Street Bank mainitsi tuolloin BP: n, Repsolin ja ENI: n. Se lisäsi, että vain kuori, totalenergiat ja Evenor olivat alueellisten toimijoiden joukossa, jotka todennäköisesti pitävät vastaavan 2025 takaisinosto-ajonopeuden ehjänä.
Repsolin ja ENI: n tiedottajat eivät olleet välittömästi kommentoitavissa, kun CNBC otti yhteyttä siihen.
Toistaiseksi BP on ainoa eurooppalainen energiaan pääaine, joka on leikannut takaisinostonsa. Britannian öljy-yhtiö oli viime kuussa viime kuussa vähentynyt ensimmäisen vuosineljänneksen voitto ja vähensi osakkeensa takaisinostoaan 750 miljoonaan dollariin, kun se oli edellisen vuosineljänneksen 1,75 miljardia dollaria.
BP, joka on kokenut intensiivisen haltuunoton spekulaatiota, ilmoitti myös huomattavasti alhaisemmasta kassavirrasta ja nousevan nettovelan ensimmäisellä vuosineljänneksellä.
Barclaysin eurooppalaisen energian päällikkö Lydia Rainforth sanoi, että BP: n tulevaisuus näyttää olevan “todella kirkas” – sillä ehdolla, että yritys voi päästä läpi seuraavan kuuden kuukauden aikana.
“Jos ajattelen, milloin BP: n maksimaalisen heikkouden kohta on, se on viime kädessä seuraavan kuuden kuukauden aikana. Velka kasvaa edelleen hiukan, tuotanto laskee edelleen vuoden 2016 puoliväliin”, Rainforth kertoi CNBC: n Steve Sedgwickille torstaina.
“Kun pääsen vuoden loppua kohti, toivottavasti näemme sen velan vähentävien osuuksien summan. Asiat, kuten… MYYTÄVÄT VOIMAUTUKSEN YRITYS, joka voi kerätä 12 miljardista dollarista 15 miljardiin dollariin. Se hylkää velan, alat nähdä kustannussäästöjen etua, ja sitten tuotannon kasvu alkaa potkaista ensi vuonna”, hän lisäsi.
