Trumpin tulliuhkaukset ovat merkki villin nousun alkamisesta valuuttamarkkinoilla

Presidentiksi valitun Donald Trumpin lupaus ottaa käyttöön lisätullit Kiinalle, Kanadalle ja Meksikolle presidenttikauden ensimmäisenä päivänä on merkki villin nousun alkamisesta valuuttamarkkinoilla, strategit varoittavat, että sijoittajien olisi riskialtista aliarvioida vaikutusta valuuttakurssiin. hinnat.

Trump sanoi maanantaina allekirjoittavansa toimeenpanomääräyksen 20. tammikuuta, jossa asetetaan 25 prosentin tulli kaikille Kanadasta ja Meksikosta tuleville tavaroille, mikä saattaa rikkoa alueellisen vapaakauppasopimuksen ehtoja.

Entinen presidentti, joka on aiemmin kutsunut tullia “sanakirjan kauneimmaksi sanaksi”, sanoi myös aikovansa nostaa tulleja vielä 10 % kaikille Yhdysvaltoihin tuleville kiinalaisille tuotteille.

Ilmoitukset saivat aikaan jyrkän reaktion valuuttamarkkinoilla, kun Yhdysvaltain dollari nousi yli 2 %. Meksikon peso ja nousi neljään vuoteen huippuunsa Kanadan dollari.

“Mielestäni ensimmäinen reaktio tässä on, että sijoittajien pitäisi valmistautua villiin valuuttakurssivaihteluihin”, sanoi Kamakshya Trivedi, globaalin valuuttakurssi-, korko- ja kehittyvien markkinoiden strategiatutkimuksen johtaja. Goldman Sachs.

Yhdysvaltain dollariindeksi, joka mittaa dollaria kuutta päävaluuttaa vastaan, ei juuri muuttunut 106,79:ssä keskipäivän Lontoon aikaa tiistaina. Indeksi sulki edellisessä istunnossa 0,6 %, kun sijoittajat toivottivat hedge-rahastonhoitaja Scott Bessentin Trumpin valinnaksi Yhdysvaltain valtiovarainjohtajaksi.

Sekä euro että Englannin punta olivat hieman korkeammat dollaria vastaan.

“Tämä on jotain, johon meidän kaikkien on totuttava. Se tulee olemaan epävakaa liikkeitä valuuttamarkkinoilla, koska valuutat ovat jossain määrin ensisijainen keino vastata kaikenlaisiin tariffiilmoituksiin. “, Trivedi kertoi CNBC:n “Street Signs Europe” -kanavalle tiistaina.

Goldman’s Trivedi sanoi, että sijoittajien tulisi olla valmiita valuuttamarkkinoiden villeihin heilahteluihin tulevina kuukausina – mutta myös pitkällä aikavälillä, koska tariffit ovat erittäin todennäköisesti näkyvä piirre Trumpin paluun Valkoiseen taloon.

Sijoittajille on olemassa muutamia tuntemattomia asioita, Trivedi sanoi viitaten siihen, missä määrin Trumpin tariffeja voitaisiin käyttää yksinkertaisesti neuvotteluvälineenä, heijastavatko ne “maksimalistista” kantaa vai ovatko tariffien vaikutukset jo hinnoiteltu taloushallinnossa. markkinoilla.

“Mutta uskon, että loppujen lopuksi tulemme näkemään tullien nousun useissa talouksissa, ensisijaisesti Kiinassa, ja uskon, että se saa aikaan vahvemman dollarin reaktion laajasti”, Trivedi sanoi. .

Entisen presidentin tariffiilmoitukset sosiaalisen median Truth Socialin kautta olivat paljon alhaisemmat kuin jotkut hänen kampanjalupauksistaan, mutta strategit ovat edelleen varovaisia ​​mahdollisten lisäilmoitusten ja kostotoimien suhteen.

Trump on aiemmin ehdottanut, että hän voisi ottaa käyttöön 20 prosentin yleistullin kaikille Yhdysvaltoihin tuotaville tavaroille, jopa 60 prosentin tullin kiinalaisille tuotteille ja jopa 2 000 prosentin tullille Meksikossa rakennetuille ajoneuvoille.

“Markkinat näyttävät odottavan tämän kauppasodan olevan käytännössä vain pitkä neuvotteluprosessi, jossa Yhdysvallat saa jotain ja Kiinan, Euroopan ja Meksikon on luultavasti annettava jotain”, Pictet Asset Managementin päästrategi Luca Paolini kertoi CNBC:n “Squawkille”. Box Europe” tiistaina.

“Tässä tarkoitamme sitä, että on mahdollista, että Trump ottaa käyttöön merkittäviä tulleja [and] Kiinassa ja Euroopassa tulee olemaan paljon painetta, ja tiedämme, miten tämä päättyy”, hän lisäsi.

Hollantilaisen ING-pankin strategit sanoivat tiistaina, että vaikka Trumpin tariffiuhkauksia voidaan pitää neuvottelutaktiikkana ennen kuin hän astuu virkaan tammikuussa, sijoittajien olisi riskialtista aliarvioida vaikutusta valuuttamarkkinoihin.

“Vaikka useimmat markkinoilla olettavat, että Trump käyttää tulleja suurena neuvottelukepinä – tässä tapauksessa tiukentaakseen Yhdysvaltain rajavalvontaa – me olisimme varovaisia ​​jättämästä niiden vaikutusta markkinoihin joksikin suureksi maineeksi”, ING:n Chris Turner sanoi tutkimusmuistiossa. .

“Jos 25 prosentin tariffit olisivat lähellä päivänvaloa Meksikossa, USD/MXN olisi 24/25-tarina, ei vain 21. Uskomme jo nyt, että Meksikon ja Kanadan valuutoilla Trump 2.0 tulee olemaan tiukempi kuin aikanaan. hänen ensimmäinen kautensa”, hän lisäsi.

Samoin Citin strategit odottavat tulevan Trumpin hallinnon käyttävän tariffeja neuvotteluvälineenä.

“Olemme edelleen kohtuullisen varovaisia. Tarkoitan ilmeisesti ymmärtämistä, että yksi otsikko voi saada aikaan [Mexican] peso nousi 1,5 prosentista 2 prosenttiin, kuten se tapahtui yhdessä yössä”, Citin kehittyvien markkinoiden strategiajohtaja Luis Costa kertoi CNBC:n “Squawk Box Europe” -kanavalle tiistaina.

“Meille on täysin selvää, että Trumpin hallinto käyttää tulleja yhtenä tärkeänä neuvottelijana [Mexican President Claudia] Sheinbaumin hallitus. Se on luultavasti jotain, joka liittyy enemmän neuvotteluihin kuin tullien määräämiseen”, hän lisäsi.