Mitä Trumpin valtiovarainministeriön valinta voi tarkoittaa markkinoille

Rahoitusmarkkinat toivottivat maanantaina tervetulleeksi tulevan presidentin Donald Trumpin valinnan Yhdysvaltain valtiovarainministeriksi, ja valuutat ympäri maailmaa toivoivat hedge-rahastojen hoitajan Scott Bessentin poistavan osan Trumpin äärimmäisistä taloudellisista näkemyksistä.

The Yhdysvaltain dollarin indeksijoka mittaa dollaria kuutta päävaluuttaa vastaan, laski maanantaina 0,5 % 107,01:een, mikä pienensi osan viimeaikaisista nousuistaan ​​syyskuun lopusta lähtien jatkuneen merkittävän nousun jälkeen.

The euroa menestyi parhaiten nousten 0,7 % 1,049 dollariin klo 12.50 Lontoon aikaa. Myös Japanin jeni, Englannin punta ja Antipodean-valuutat olivat nousseet dollaria vastaan.

Liikkeet tapahtuivat, kun globaalit sijoittajat reagoivat myöhään perjantaina saatuihin uutisiin, että Trump ilmoitti aikovansa nimittää Bessentin johtoon yhtä Yhdysvaltain hallituksen vaikutusvaltaisimmista rooleista. Valtiovarainministeriö valvoo laajasti veropolitiikkaa, julkista velkaa ja kansainvälistä rahoitusta.

Strategit pitävät Connecticutissa toimivan sijoitusyhtiö Key Square Groupin perustajaa Bessentiä “turvallisena käsiparina”, tunnettuna markkinatoimijana ja maltillisempana valintana joihinkin kilpailijoihinsa verrattuna.

62-vuotiaan miehen odotetaan painostavan Trumpia harkitsemaan pehmeämpää lähestymistapaa tulleihin, purkamaan sääntelyä kasvun vauhdittamiseksi ja kohdistamaan alijäämämenojen vähentämiseen.

“Trumpin valinta valtiovarainministeriksi on paisuttanut sijoittajien mielialaa entisestään, kun Wall Streetin osakkeet odottavat uutta nousua”, Susannah Streeter, Hargreaves Lansdownin raha- ja markkinajohtaja, sanoi tutkimusmuistiossa.

“Hedge-rahastonhoitajan Scott Bessentin pitkä ura markkinoiden käänteissä navigoinnissa on lisännyt luottamusta tulevaan liiketoimintaa edistävään politiikkaan ja nostanut toiveita siitä, että kaikki tariffit olisivat erittäin kohdennettuja ja mahdollisesti vähemmän inflaatioita”, hän lisäsi.

Trumpin historiallinen vaalivoitto aiemmin tässä kuussa lisäsi huolta hintojen noususta, mikä sai strategit pohtimaan uudelleen globaalien joukkolainojen tuottojen ja valuuttojen näkymiä.

Yleisesti ajatellaan, että Trumpin lupaus ottaa käyttöön veronalennuksia ja jyrkkiä tulleja voisi vauhdittaa Yhdysvaltain talouskasvua – mutta kasvattaa julkisen talouden alijäämää ja lisää inflaatiota.

Tulojen kasvattamiseksi Trump on ehdottanut, että hän voisi asettaa 20 prosentin yleistullin kaikille Yhdysvaltoihin tuoduille tavaroille, jopa 60 prosentin tullin kiinalaisille tuotteille ja jopa 2 000 prosentin tullin Meksikossa valmistetuille ajoneuvoille.

Vaikka monet taloustieteilijät ovat skeptisiä tullien tehokkuuden suhteen, Bessent on puolustanut niitä “hyödyllisenä työkaluna presidentin ulkopoliittisten tavoitteiden saavuttamiseksi”. Hän on kuitenkin myös vaatinut tariffien “kerrottamista” asteittain.

“Uutiset siitä, että Scott Bessent on paras valinta tulevaksi Yhdysvaltain valtiovarainministeriksi, ovat nostaneet esiin mahdollisuuden, että jotkut “Trump-kaupat” voivat vesittyä”, Rabobankin analyytikot sanoivat tutkimusmuistiossa.

“Bessent, menestyvä makrohedge-rahaston hoitaja, liittyy mieltymykseen supistaa Yhdysvaltain budjettialijäämä 3 prosenttiin suhteessa BKT:hen, mikä selvästi viittaa pienempään ruokahaluun alijäämäisiin menoihin”, he lisäsivät.

Aikoinaan miljardööri-filantroopin ja sijoittajan George Sorosin palveluksessa työskennellyt Bessent on kannattanut niin sanottua “3-3-3” -tavoitetta, joka viittaa suunnitelmaan leikata alijäämää 3 prosenttiin vuoteen 2028 mennessä, saavuttaa 3 prosentin talouskasvu ja lisää 3 miljoonaa uutta tynnyriä öljyä päivässä.

Jotkut strategit odottavat Trumpin valtiovarainministeriön johtajan olevan tervetullut Aasian valuuttojen hyvänä uutisena tulevina kuukausina.

“Markkinoiden näkemys, jonka mukaan Bessent on “turvallisten käsien” ehdokas, saattaa nähdä valtionvarainministeriön hallinnassa maanantaina, koska riski epätavallisemmasta ehdokkaista on hinnoiteltu pois”, Scott Spratt, Societe Generale Corporate and Investmentin strategi. Pankkitoiminta, sanoi tutkimusmuistiossa.

“Epäilemme, että hänen näkemyksensä siitä, että tariffien pitäisi olla “kerroksista” ja että alustavat tasot, joista keskustellaan, ovat “maksimalistisia” kantoja, pitäisi myös tarjota avaussysäys Asia FX:lle ja [the Chinese yuan]”, hän lisäsi.

Tesla Toimitusjohtaja Elon Musk ehdotti, että Bessentin nimittäminen valtiovarainjohtajaksi olisi pettymys. Sosiaalisessa mediassa X:n kautta 16. marraskuuta julkaisemassaan viestissä Musk kuvaili Bessentiä “tavanomaiseen tapaan” ja lisäsi, että “tavallinen liiketoiminta ajaa Amerikan konkurssiin”.

Bessent on myös kannattanut Trumpin omaksumista kryptoteollisuudessa, mikä tarkoittaa, että hänestä voi pian tulla ensimmäinen valtiovarainministeriön päällikkö, joka avoimesti kannattaa kryptoomaisuutta. Trump on aiemmin luvannut tehdä Amerikasta “planeetan kryptopääkaupungin”.

Bitcoin ylitti 99 000 dollarin tason ensimmäistä kertaa viime viikolla, kun sijoittajat hinnoittelevat Trumpin paluuta Valkoiseen taloon.