Boaz Weinsteinin johtama aktiivinen hedge-rahasto Saba Capital on voittanut dramaattisen voiton pitkään jatkuneessa kampanjassaan rahaston hallitusta vastaan. Edinburgh Worldwide Investment Trust.
Edinburgh Worldwiden osakkeenomistajat äänestivät torstaina Saba Capitalin suunnitelman puolesta syrjäyttää EWIT-puheenjohtaja Jonathan Simpson-Dent – ja viisi muuta hallituksen jäsentä – ja asettaa kolme Saban tukemaa hallituksen ehdokasta.
Tulos antaa Weinsteinille lujan hallinnan Baillie Giffordin johtamassa EWIT:ssä, joka on keskittynyt huippuluokan julkisiin ja yksityisiin teknologiayrityksiin ja joka tarjoaa harvinaisen julkisen pääsyn SpaceX:ään.
SpaceX, jonka yksityisten markkinoiden arvostus on noussut huimasti ennen välitöntä listautumista, on EWIT:n suurin omistusosuus noin 20 prosentilla sen salkusta.
Se on ollut keskeinen leimahduspiste pitkittyneen kokoushuoneen taistelussa, kun Weinstein kritisoi hallituksen päätöstä myydä osa sijoituksesta viime vuonna.
Edinburgh Worldwide Investment Trust (EWIT).
Simpson-Dent kertoi CNBC:lle joulukuussa, että EWIT on tuottanut SpaceX:lle hämmästyttävän 947 %:n tuoton vuodesta 2018 lähtien.
Weinstein myös räjäytti EWIT:n suuren alennuksen nettovarallisuusarvoon, koska se kaveni, ja kuvaili sitä marraskuun kirjeessä “ennennäkemättömäksi arvon tuhoamiseksi”.
Saba aikoo nyt esittää itsensä EWIT:n seuraavaksi johtajaksi pitäen rahaston Lontoon pörssilistalla, mutta uudistaen sen strategiaa.
Luottamus kääntyy salkkuun, joka koostuu suurelta osin Yhdistyneessä kuningaskunnassa listatuista sijoitusrahastoista, joilla on globaali tehtävä, ja samalla tavoitteena on yksinumeroinen alennuksen NAV:lle aktiivisen osakkeiden takaisinosto-ohjelman kautta, Saba sanoi osakkeenomistajille osoittamassaan avoimessa kirjeessä tiistaina.
Voitto, joka oli tarkoitus julkistaa EWIT:n varsinaisessa yhtiökokouksessa myöhemmin torstaina sen jälkeen, kun hallitus myönsi, että sillä ei ollut lukuja hylätäkseen Saban esityksen, heijastaa ratkaisevaa muutosta säätiön osakkeenomistajakunnassa.
Vähittäiskaupan ja yksityiset varallisuussijoittajat ovat tasaisesti purkaneet asemiaan koko kiistan ajan, mikä on antanut tilaa Yhdysvaltain institutionaalisille rahastoille. Neljä yhdysvaltalaista institutionaalista rahastoa, jotka muodostivat 40 % osakekannasta, äänestivät hallitusta vastaan EWIT:n mukaan.
“Toistuvat hyökkäykset”
Transatlanttisessa kiistassa molemmat osapuolet ovat syyttäneet toisiaan sijoittajien harhaanjohtamisesta Weinsteinin kahden aikaisemman epäonnistuneen yrityksen jälkeen muuttaa hallitusta.
Ennen hänen syrjäyttämistä koskevaa äänestystä puheenjohtaja Simpson-Dent sanoi, että EWIT:n yksittäiset vähittäiskaupan ja yksityisen varallisuuden osakkeenomistajat olivat “murtuneet” Yhdysvaltain hedge-rahastonhoitajan “toistuvien hyökkäysten” seurauksena ja “korvattiin instituutioilla, jotka pyrkivät vangitsemaan EWIT:n merkittävän SpaceX-altistuksen potentiaalin”.
“Tämä on pettymys päivä pitkäaikaisille osakkeenomistajillemme, jotka menettävät altistumisen tälle jännittävälle seuraavan sukupolven teknologiaan keskittyvälle mandaatille, mikä näyttää kannattavan Saban suunnitelmaa sijoittaa muihin Yhdistyneen kuningaskunnan sijoitusrahastoihin”, Simpson-Dent sanoi lausunnossaan ennen torstain tulosta.
“Tämän pitäisi olla herätys sijoitusrahastosektorille ja sen sääntelyviranomaisille.”
Mutta Saba – joka aiemmin tällä viikolla paljasti kuinka se hoitaisi EWIT:n voiton sattuessa – räjäytti Simpson-Dentin.
“Tämä on sama puheenjohtaja, joka johti viiden vuoden tappiota, jonka mukaan EWI kuoli viimeiseksi – 66th 66:sta – vertaistensa joukossa aikana, jolloin globaalit osakemarkkinat tuottivat merkittäviä voittoja”, rahasto sanoi tiistaina antamassaan lausunnossa.
Danni Hewson, AJ Bellin taloudellisen analyysin johtaja, sanoi, että voitto heijastuu todennäköisesti muiden Yhdistyneen kuningaskunnan sijoitusrahastojen johtohuoneisiin, joissa sen tutkimuksen mukaan Saba omistaa yli 40 tällaista listattua ajoneuvoa.
“Jos sijoitusrahastoteollisuus luuli onnistuneesti lyötyään pois aktivisti Saban asettamasta haasteesta, tämän päivän uutiset ovat töykeä herätys”, Hewson sanoi ja vertasi aktivistisijoittajan sinnikkyyttä “luulliseen koiraan”.
