Yhdysvaltain presidentti Donald Trump puhuu NCAA:n kansallisten mestarien päivä -tapahtumassa Valkoisessa talossa Washington DC:ssä 21. huhtikuuta 2026.
Brendan Smialowski | AFP | Getty Images
Donald Trumpin ilmoitus tulitauon jatkamisesta Iranin kanssa lievensi huolia siitä, että Yhdysvallat aikoi jatkaa lakkoja, mutta sijoittajat reagoivat suurelta osin olkapäivystyksellä.
Aasian osakkeet vaihtelivat yön yli, kun taas Euroopan markkinat kävivät hieman korkeammalla ja Yhdysvaltain osakefutuurit osoittivat marginaalista nousua.
Kansainvälinen vertailuindeksi Brent-raakaöljy ja Yhdysvaltain West Texas Intermediate -futuurit saivat osuman Trumpin ilmoituksen jälkeen 99,81 dollariin ja 90,86 dollariin tynnyriltä kello 4.52 ET, koska hinnat pysyivät korkeina presidentin vaatiessa Hormuzin salmen saartoa edelleen.
“Mitä markkinat todella tekevät, yrittää katsoa Iranin tapahtumien ohi ja sanoa, että tämä tilanne ratkeaa hitaasti itsestään. Se voi viedä jonkin aikaa, mutta olemme yhä lähempänä loppua kuin alkua – ja nyt se kääntää seuraavaa sivua”, Brian Stutland, Equity Armor Investmentsin tietohallintojohtaja, kertoi “Squawk Box Asialle” keskiviikkona.
Takaisin perusasioihin
Hormuzin salmi pysyy suljettuna ja niin kauan kuin se pysyy suljettuna, se rajoittaa edelleen ankarasti öljyntoimituksia, mikä lisää inflaatiopaineita ja painaa globaaleja kasvunäkymiä.
Mutta globaalit osakkeet ovat jo toipuneet sotaa edeltävälle tasolle, kun MSCI World -indeksi on pyyhkinyt konfliktin jälkeisen 3,29 prosentin laskun ja kauppa oli lähes 2 prosenttia korkeampi kuin sen sulkeminen 2. maaliskuuta, ensimmäinen istunto vihollisuuksien puhkeamisen jälkeen, kun sijoittajat ryntäsivät purkamaan geopoliittisia suojauksia, vaikka konflikti on edelleen ratkaisematta.
“Markkinat ymmärtävät, että tämän sodan pahimmat skenaariot ovat todennäköisesti ohi”, Eastspring Investmentsin pääekonomisti Ray Farris sanoi “Squawk Box Asialle”, koska sijoittajat olivat odottaneet Trumpin löytävän tavan jatkaa aselepoa.
“Se, mitä teemme nyt, on poistaa kaikki pahimman tapauksen riskit öljyn ollessa 200 dollaria tynnyriltä, siirtämällä hintaeroa taaksepäin ja keskittymällä tuloihin”, Farris sanoi.
Grace Peters, JP Morgan Private Bankin globaalin sijoitusstrategian johtaja, kertoi “Squawk Box Europelle” keskiviikkona, että sijoittajat ovat “palaamassa miettimään perustekijöitä” ja “rimaa uudelleen sitoutumiselle” on nostettu.
Öljyn hinta pysyy 100 dollarin tuntumassa, koska epävarmuus jatkuu
“Ja ilmeisesti meillä on tämä katalysaattori tuloskaudelle”, hän lisäsi ja huomautti, että yritykset raportoivat, että S&P 500:n hinta-tulossuhde on laskenut alle viiden vuoden keskiarvon.
“Tämän arvostusmahdollisuuden yhtymäkohta tulokseen katalysaattorina ajaa selvästi markkinoita korkeammalle”, Peters sanoi. “Näemme yhä uudestaan ja uudestaan geopoliittisen pelikirjan, jossa yksittäiset tapahtumat eivät vaikuta dramaattisesti markkinoihin. Elpyminen on yleensä melko nopeaa.”
“Vietämme paljon aikaa asiakkaiden kanssa sanoen: ‘Katso, älä yli-indeksoi yksittäisiä tapahtumia… [and] älä aliarvioi sitä, mitä pinnan alla tapahtuu.”
Luis Costa, Citin kehittyvien markkinoiden strategian globaali johtaja, kertoi “Squawk Box Europelle” näkevänsä samanlaista dynamiikkaa.
“Kutsuisin sitä jäännösoptimismiksi”, hän sanoi. “Ennen konfliktia olimme ympäristössä, jossa… osakkeiden tuotto-odotuksia tarkistettiin korkeammalle ja korkeammalle paljon nopeammin kuin [in developed markets].
“Uskon, että EM-omaisuuden osalta yleensä sama tilanne pätee edelleen.”
Varasto voi kuivua
Tulevien rauhanneuvottelujen näkymät ovat edelleen epävarmat. Varapresidentti JD Vancen odotettu matka Pakistaniin toiselle neuvottelukierrokselle Iranin viranomaisten kanssa on jäädytetty sen jälkeen, kun Teheranin neuvottelijat kieltäytyivät osallistumasta.
“Se, että tulitaukoa jatketaan, ei lisää todennäköisyyttä, että taistelut aiheuttavat merkittäviä vahinkoja energiainfrastruktuurille”, Daan Struyven, Goldman Sachsin globaalin hyödyketutkimuksen johtaja, sanoi CNBC:n “Squawk Box Asiassa”.
Mutta “negatiivinen puoli, mitä pidempi tämä [disruption] kestää, sitä enemmän globaaleja tasoja piirretään. Et voi tehdä varastoja ikuisesti, sanoi Struyven.
“Se on melko laaja ja erittäin voimakas hyödykesokki – ja poliittisten päättäjien ongelma on se, että he eivät täysin hallitse tämän shokin kestoa”, Struyven lisäsi ja arvioi Brent-öljyn hinnan leijuvan 80 dollarissa tynnyriltä vuoden lopussa – noin 20 dollaria korkeampi kuin ennuste ilman Hormuz-shokkia.
