Tuottajahinnat nousivat maaliskuussa, mutta paljon odotettua vähemmän, kun Iranin sodan aiheuttama paine energian hintoihin sytytti uudelleen pelot uudesta inflaation purkauksesta.
Tuottajahintaindeksi, joka on tavaroiden ja palveluiden loppukysynnän putkikustannuksia mittaava mittari, nousi kuukaudessa kausitasoitettu 0,5 %, mikä on selvästi alle Dow Jonesin konsensusarvion 1,1 %, työtilastokeskuksen tiistaina julkaiseman raportin mukaan.
Ilman ruokaa ja energiaa ydinhintaindeksi nousi vain 0,1 % verrattuna ennusteeseen 0,5 %. Inflaation palvelupuoli, joka on Federal Reserven päättäjien keskeinen painopiste, pysyi ennallaan kuukauden ajan.
Vuositasolla kaikkien tuotteiden PPI nousi 4 %, mikä on suurin nousu 12 kuukauteen sitten helmikuun 2023. Ydin PPI:n vuosikasvu oli 3,8 %. Ilman elintarvike-, energia- ja kauppapalveluja ostohintaindeksi nousi 0,2 % kuukaudesta ja 3,6 % vuodentakaisesta. Kaupankäyntipalvelut laskivat 0,3 % kuukaudessa, mikä osoittaa, että yritykset ovat omaksumassa tariffikustannuksia.
Tuottajapuolen hintojen nousu oli pienempi kuin 0,9 %:n nousu hinnoissa, jotka kuluttajat tosiasiallisesti maksoivat kuukaudelta. Myös kuluttajahinnat olivat alhaalla nousten vain 0,2 %.
Energia oli odotetusti pääsyyllinen indeksin nousuun. BLS:n mukaan bensiiniindeksi nousi 15,7 %, mikä on noin puolet PPI:n noususta. Pelkästään dieselin hinnat nousivat 42 %, kun taas lentopetrolin hinnat nousivat 30,7 %.
Tämän seurauksena hyödykkeiden hinnat nousivat 1,6 %, vaikka sitä kompensoivat tasaiset palvelukustannukset, joita Fedin virkamiehet pitävät keskeisenä mittarina siinä, että se ei sisällä tariffeja ja sodan vaikutuksia.
Alkuvuonna tuottajahintoihin paineenneet salkunhoitokustannukset nousivat kuukaudessa 1 % ja vuositasolla 10,8 %.
Markkinat eivät juurikaan reagoineet raporttiin, ja futuurit olivat kurssilla vaatimattomilla nousuilla. Valtion korkoja ei juurikaan muutettu.
Vaikka jotkin maaliskuun inflaatioindikaattorit viittasivat uusiin hintapaineisiin, keskuspankin päättäjät todennäköisesti tarkistavat lukemia, jos taustalla oleva kuva näyttää hyväntahtoiselta ja, mikä tärkeintä, Iranin tulitauko pätee.
Vihollisuuksien lopettamisen ilmoituksen jälkeen energian hinnat ovat laskeneet jonkin verran. Yhdysvaltain kevyen makean raakaöljyn hinta on laskenut lähes 15 % viimeisen viikon aikana, vaikka se on noussut lähes 70 % tähän mennessä tänä vuonna.
Fedin viranomaiset ovat ilmaisseet jonkin verran varovaisuutta sodan vaikutuksista, mutta yleisesti ottaen inflaation hidastuminen jatkuu vuoden aikana matkalla takaisin keskuspankin 2 prosentin tavoitteeseen.
Silti markkinat odottavat, että keskuspankki pysyy odotustilassa koko vuoden ja hinnoittelee noin 1:4:n todennäköisyydellä leikkauksen joulukuussa.
