Mies kävelee supermarketissa Houstonissa Teksasissa 17. maaliskuuta 2026.
Ronaldo Schemidt | AFP | Getty Images
Nousevat energian hinnat, nousevat tuontikustannukset ja kasvavat stagflaatiohuolet saavat markkinat pohtimaan, että Federal Reserve voisi seuraavaksi tehdä koronnoston.
Futuurimarkkinoiden sijoittajat painoivat koronnoston todennäköisyyden vuoden 2026 loppuun mennessä 52 prosenttiin perjantaiaamuna, ensimmäistä kertaa he ovat ylittäneet 50 prosentin kynnyksen CME Groupin FedWatch-työkalun mukaan.
Siirto tapahtuu, kun raakaöljyn maailmanmarkkinahinta nousi 110 dollarin yläpuolelle, mikä lisää tällä viikolla tapahtuneita kehityskulkuja, jotka osoittavat, että inflaatiopaineet voivat kasvaa Iranin sodan pitkittyessä ja Yhdysvaltain tullimaksut lisäävät kustannuksia.
Inflaatioongelmia lisäsi työtilastotoimisto raportoi keskiviikkona, että tuontihinnat nousivat helmikuussa 1,3 prosenttia, mikä on suurin kuukausittainen nousu maaliskuun 2022 jälkeen, kun taas vientihinnat nousivat 1,5 prosenttia, mikä on suurin nousu sitten toukokuun 2022.
Samaan aikaan Taloudellisen yhteistyön ja kehityksen järjestö nosti jyrkästi ennustettaan Yhdysvaltain tämän vuoden inflaatiosta. Maailmanlaajuinen ennustevirasto arvioi hintojen nousevan 4,2 %, mikä ylittää selvästi aiemman ennusteensa ja selvästi Fedin 2,7 %:n odotuksen.
Inflaatiohuolet tulevat, kun Wall Streetin ekonomistit ovat nostaneet taantuman todennäköisyyttä seuraavan 12 kuukauden aikana.
Moody’s Analytics näkee laskun todennäköisyydellä lähellä 50 prosenttia, Goldman Sachs nosti ennusteensa tällä viikolla 30 prosenttiin, ja EY Parthenonin ja Wilmington Trustin kaltaisten yritysten kertoimet ovat 40 prosenttia tai korkeammat.
Sekä kohonneen inflaation että talouden taantuman mahdollisuudet rasittavat entisestään Fedin kaksoistavoitteita eli alhaista inflaatiota ja täystyöllisyyttä. Keskuspankin virkamiehet ilmaisivat maaliskuun kokouksessaan yksimielisen näkemyksen koronlaskuista tänä vuonna, mutta markkinoiden hinnoittelu, vaikka se ei ole kaukana noususta, ei viittaa mahdolliseen koronlaskuun.
Mutta torstaina pitämässään puheessa liittovaltion avomarkkinakomitean varapuheenjohtaja Philip Jefferson totesi, että viimeisin kehitys ei välttämättä johda korkojen nostamiseen.
Sen sijaan hän huomautti, että tariffeihin ja nouseviin öljynhintoihin liittyvä epävarmuus “mutkaistaa ainakin lyhyellä aikavälillä kuvaa molemmilla puolilla maksimaalisen työllisyyden ja hintavakauden kaksoismandaattimme”, mikä tarkoittaa “työmarkkinoiden heikkenemisriskiä ja inflaatioriskiä”.
“Vaikka tilanne on mahdollisesti haastava, olen varma, että nykyiset politiikkamme ovat hyvässä asemassa vastaamaan erilaisiin tuloksiin”, Jefferson lisäsi.
FOMC kokoontuu seuraavan kerran 28.-29. huhtikuuta. Markkina-implikoidut kertoimet ovat ylivoimaiset, että keskuspankki pysyy paikoillaan, ja vain 6,2 %:n mahdollisuus nousta.
