Kun kullan ja hopean hinnat jatkavat keinumista, yksi hedge-rahastoalan kulmakivi on kaivaa mahdollisuus jalometallien valtaviin heilahteluihin. Hyödykekaupan neuvonantajat (CTA), jotka tunnetaan myös nimellä trendejä seuraavat tai hallinnoidut futuurirahastot, ovat tietokonepohjaisia sijoitusstrategioita, jotka käyvät kauppaa sijoitustrendeillä eri futuurimarkkinoilla, mukaan lukien osakkeet, joukkovelkakirjat, valuutat ja hyödykkeet. Tällaiset strategiat käyttävät monimutkaista yhdistelmää tilastollisia malleja, koneoppimisalgoritmeja, tekijöitä ja muita kvantitatiivisia signaaleja tunnistaakseen – ja panostaakseen – markkinoiden nousu- ja laskuliikkeisiin, poistaen inhimilliset tunteet ja ennakkoluulot sijoitusprosessista. Nämä systemaattiset mallit osuivat jalometallien hintojen nousuvauhtiin viime kuukausina, mikä auttoi trendejä seuraavia määrärahastoja kattamaan viime vuoden “Liberation Day”-myllerryksen aiheuttamia tappioita. Ja huolimatta sekä kullan että hopean jyrkästä käänteestä, alan suorituskyky on kestänyt. @GC.1 1Y mountain Gold futuurit. Societe Generalen SG CTA -indeksi, CTA-sektorin tärkein vertailuindeksi, nousi 5 % tammikuussa. Samaan aikaan SG Trend Index, joka on 10 suurimman trendiä seuraavan hedge-rahaston päivittäinen tulosseuranta, oli noussut 6,9 % tammikuun 29. päivään mennessä. Tämä teki tammikuusta yhden indeksin parhaista kuukausista sitten vuoden 2000. Molemmat vertailuindeksit ovat pysyneet yli 4 prosentin nousussa vuodesta 4. helmikuuta lähtien – mikä viittaa onnistuneeseen trenditietoon. kultaa ja hopeaa. “Ketterä ja joustava” Joten miten he tekevät sen? “CTA:t ovat ketteriä ja joustavia”, sanoi Andrew Beer, Dynamic Beta Investmentsin toimitusjohtaja. “Kullan ja hopean jyrkkä kääntyminen viime viikolla saa monet pilkkaamaan, mutta useimmat lyövät silti vetoa lisäliikkeistä ylöspäin”, Beer sanoi. “CTA:t olivat varhaisia, ristiriitaisia ja oikeita kullan ja jalometallien suhteen. Viime perjantain käänteinen käänne oli vain voittoja.” Alan sisäpiiriläiset selittivät, kuinka algoritmien taustalla olevat signaalit ja mallit auttavat alaa navigoimaan jalometallien villiin vauhtiin. Lyhyen aikavälin kaupankäyntimallit, joilla on pienemmät kaupankäyntiikkunat ja jotka tavoittelevat lyhyempiä trendejä, on suunniteltu aloittamaan ja lopettamaan kauppoja aikaisemmin, kun taas keskipitkän ja pitkän aikavälin mallit reagoivat usein suurempiin, merkityksellisempiin liikkeisiin, kuten jenin laskuun, kullan nousuun ja kiertoon Yhdysvaltojen ulkopuolisiin osakkeisiin. Tämä auttaa heitä välttämään terävämpiä osumia myyntiin ja lisäämään tuottoa. Jon Caplis, hedge-rahastoalan datantarjoajan PivotalPathin perustaja ja toimitusjohtaja, sanoi, että sen Managed Futures -indeksiä hallitsevat keskipitkän aikavälin trendinseuraajat ovat tuottaneet johdonmukaista suorituskykyä useilla ajureilla, mukaan lukien pitkät panokset jalometalleihin. “Kulta ja hopea päättivät kuukauden merkittävään myyntiin, kulta nousi silti 9,3 prosenttia, kun taas hopea nousi 11,2 prosenttia”, Caplis kertoi CNBC:lle sähköpostissa. “Itse asiassa useimmat strategiat ovat vähentäneet jalometallipositiota syyskuusta lähtien, kun volatiliteetti jatkoi kasvuaan, joten hyötyivät merkittävästi noususta ja lieventäen joitain tappioita äkillisten kääntymisten aikana.” Meemikauppa Samaan aikaan hopean nouseva “meemikauppa” tekee siitä vähemmän yhteensopivan monien trendejä seuraavien mallien kanssa – mikä on saattanut saada monet strategiat hillitsemään altistumistaan ja lopulta väistämään valkoisen metallin liukua. “Hyvä meemikauppa edellyttää alhaista hintaa ja alhaista likviditeettiä, ja se on ristiriidassa sen kanssa, mitä useimmat trendejä seuraavat strategiat tarvitsevat”, sanoi Yung-Shin Kung, Mast Investmentsin partneri ja sijoitusjohtaja. “Ne ovat todella edellytyksiä onnistuneelle meemityyppiselle kaupalle – ja hopealla oli nämä ominaisuudet.” @SI.1 1Y mountain Hopeafutuurit. Hän kertoi CNBC:lle haastattelussa: “Tämän alhaisen hinnan ja matalan likviditeetin dynaamisella dynamiikalla, jos sinulla on tarpeeksi ihmisiä, näet tämän räjähdysmäisen sijoitetun pääoman tuoton. Mutta monet CTA-sopimukset sulkivat luultavasti vain hopean pois, koska sillä ei ole luonnostaan etsimääsi likviditeettiä. Joten vaikka hopea on varmasti noussut rajusti, jos tammikuussa olisit hopeapäällikköjen joukossa, ja sinä olisit puuttunut rahasta… CTA:t, siellä vallitsevasta epälikvidisyydestä on paljon tietoisuutta.” Nicolas Gaussel, Metori Capital Managementin toimitusjohtaja ja tietohallintojohtaja, totesi myös, kuinka hopean vetäytymisellä oli lopulta “rajoitettu vaikutus” alan suorituskykyyn, joka on pysynyt joustavana. “Tämä kertoo meille, että CTA:t hyötyvät tällä hetkellä paitsi metallien, myös muiden alojen, kuten maataloussopimusten, joidenkin valuuttakurssien tai osakkeiden trendeistä”, Gaussel kertoi CNBC:lle. “Kun viime vuoden toisella vuosineljänneksellä oli poikkeuksellisen epäsuotuisa, ympäristö muuttui neljännellä vuosineljänneksellä melko suotuisaksi yhdistäen trendit ja monipuolistumisen.” Markkina-ammattilaiset sanoivat, että tämä korostaa CTA:n kykyä mukautua erilaisiin markkinaympäristöihin eikä luottaa yhteen ainoaan tekijään. “CTA:t toimivat parhaiten, kun maailma muuttuu paljon”, Beer sanoi ja kutsui alaa osakkeiden ja joukkovelkakirjojen “kiinnostavaksi monipuolistajaksi”. “Tammikuu oli täynnä voimakkaita makrotrendejä: kullan ja hopean huimaa nousua, Yhdysvaltain osakkeiden kiertoa, suuria valuuttojen siirtoja. Jos tämä jatkuu, CTA:lla voi olla historiallisesti hyvä vuosi.”
