“Now Hiring” -kyltti Cookout-pikaruokaravintolassa Durhamissa, Pohjois-Carolinassa, 25. marraskuuta 2025.
Al Drago | Getty Images
Yhdysvaltain työmarkkinat osoittivat todennäköisesti vaatimatonta parannusta joulukuussa, mikä rohkaisi tulevaa vuotta, mutta ei mitään innostunutta.
Maatalouden ulkopuoliset palkkasummat nousivat todennäköisesti 73 000:lla viime kuussa, kun taas työttömyysaste laski 4,5 prosenttiin Dow Jonesin konsensuksen mukaan. Työtilastovirasto julkaisee raportin perjantaina klo 8.30 ET.
Jos nämä luvut ovat läheskään tarkkoja, se olisi pieni askel nousuun verrattuna vuoden 2025 11 edellisen kuukauden keskimääräiseen 55 000 kuukausittaiseen nousuun ja olisi hieman parempi kuin marraskuussa alun perin raportoitu 64 000. Työttömyys on puoli prosenttiyksikköä korkeampi kuin viime vuoden alussa.
Vuoteen 2026 mennessä useimmat taloustieteilijät näkevät työmarkkinat, jotka ovat kaukana loistavista, mutta ainakin vakaat.
“Vuosi päättyy vahvemmin kuin se alkoi”, sanoi Amy Glaser, Adecco Staffingin liiketoimintajohtaja. ”Olemme nähneet jonkin verran positiivisuutta sekä rekrytoinnissa että [a] hidastaa irtisanomisia. Niin [the market is] näyttää melko positiiviselta vuodelle 2026. Uskon, että siitä tulee vakauden vuosi.”
Työmarkkinat liikkuivat kapealla vaihteluvälillä suurimman osan 2025: Huhtikuun huipusta 158 000 työvoiman tappiota lokakuussa 105 000. Kolmessa viimeisestä kuudesta kuukaudesta oli nettotappioita.
“Näemme vain, ettei se ole liian kylmä, ei liian kuuma, se on tavallaan keskellä”, Glaser sanoi. “Luulen, että tulemme näkemään sen myös vuonna 2026, koska ihmiset ovat varovaisen optimistisia. Näemme todennäköisesti ylä- ja alamäkiä ja lisäämme hieman epätasaisuuksia matkan varrella. Se ei ehkä ole lineaarista, mutta loppujen lopuksi uskon, että markkinat ovat osoittautuneet kestäviksi.”
Vaikka työmarkkinoiden ulkoiset merkit viittaavat historiallisesti erittäin alhaiseen työttömyyteen, jotkut Federal Reserve -päättäjät ovat huolissaan siitä, että halkeamia on näkyvissä, jotka voivat korostua tänä vuonna.
Äskettäistä kolmea suoraa koronlaskua kannattaneet poliittiset päättäjät ovat maininneet, että työllisyysnäkymien vahvistaminen on tärkeämpää kuin huoli inflaation kiihtymisestä. Fedin virkamiehet ovat myös maininneet palkkojen kasvun “järjestelmällisen liioittamisen” syyksi varovaisuuteensa.
Markkinat ovat asettaneet toiveensa Fedin väliintuloon tarvittaessa uudelleen, sanoi Jose Torres, Interactive Brokersin vanhempi ekonomisti.
“Luottamus on ollut vahvempi tänä vuonna sen odotusten suhteen, että Fed helpottaa edelleen”, hän sanoi. “Se todella lisää työllisyyttä suhdannesuuntautuneemmilla alueilla.”
Työllisyyden kasvu on toistaiseksi keskittynyt suurelta osin elvyttävästä finanssipolitiikasta hyötyville alueille, erityisesti terveydenhuoltoon ja julkiselle sektorille. Glaser odottaa tämän trendin jatkuvan.
Tämän mallin ulkopuolella Glaser sanoi, että toinen suuntaus, jota on jatkettava vuonna 2026, on työntekijöiden säilyttäminen tai yritysten pyrkimykset pitää henkilöstönsä lomautuksen tai aggressiivisen palkkaamisen sijaan.
“Työnantajat todella arvostavat niitä, jotka ovat jääneet heidän luokseen ja tarjoavat korotuksia, lisäbonuksia ja etuja”, hän sanoi. “Ainoa asia, jonka työnantajat, jotka tekevät sen oikein, tekevät… on vain tämä investointi ammattitaitoon ja uudelleenkoulutukseen.”
Perjantain julkaisu on ensimmäinen aikataulussa sen jälkeen, kun hallituksen sulkeminen päättyi marraskuun puolivälissä. On herättänyt kysymyksiä sulkemisen aiheuttamista datapuutteista, ja jotkut ekonomistit odottavat ensimmäisen “puhtaan” raportin tulevan helmikuussa.
