Edinburgh Worldwide Investment Trust, Baillie Giffordin johtama teknologiapainotteinen rahasto, kehottaa osakkeenomistajia hylkäämään Boaz Weinsteinin aktivistisijoitusrahaston Saba Capitalin suunnitelman hallituksensa uudistamiseksi.
EWIT:n hallitus sanoi keskiviikkona, että se “kehottaa voimakkaasti” osakkeenomistajia hylkäämään Yhdysvaltain hedge-rahaston – jolla on 30 prosentin osuus rahastosta – suunnitelman erottaa vakiintunut hallitus ja nimittää kolme johtajaa heidän tilalleen.
Keskiviikon päivityksessä säätiön puheenjohtaja Jonathan Simpson-Dent sanoi, että Saba on “aggressiivinen yhdysvaltalainen hedge-rahasto”, joka haluaa “otta hallintaansa oman kaupallisen edunsa vuoksi muiden osakkeenomistajien kustannuksella”.
Simpson-Dent sanoi, että luottamus on edistynyt “vahvasti” viimeisten 12 kuukauden aikana.
Saba Capital sanoi, että laajat hallitustason muutokset olivat tarpeen, jotta voidaan kääntää sen “ennennäkemättömänä arvontuhoa” viimeisten viiden vuoden aikana. Äskettäisessä kirjeessä osakkeenomistajille yritys sanoi, että sen kolme ehdotettua johtajaa – Gabi Gliksberg, Michael Joseph ja Jassen Trenkow – voisivat “toimittaa osakkeenomistajamme oikeutetusti odottaman suorituskyvyn”.
Suurimpana osakkeenomistajana Saba on varmistanut ensi vuoden alussa pidettävän yhtiökokouksen, jossa se pyytää osakkeenomistajia äänestämään hallituksen vaihtopäätöksistä.
Edinburgh Worldwide Investment Trust.
“Kehotamme Sabaa selittämään EWIT:n osakkeenomistajille aikomuksiaan hallituksen vaihtamisen lisäksi, jotta osakkeenomistajat voisivat tehdä tietoon perustuvia valintoja tammikuussa sen sijaan, että he joutuisivat kohtaamaan huomattavan epävarmuuden, jos se onnistuu”, Simpson-Dent sanoi.
Hän korosti säätiön nettoarvon kokonaistuottoa 16,2 prosenttia, mikä ylittää sen vertailuindeksin, S&P Global Small Cap -indeksin, saavuttaman 6 prosentin. Hän sanoi myös, että osakkeiden takaisinosto-ohjelma oli vaikuttanut keskimääräiseen 5,3 prosentin alennukseen viimeisten 12 kuukauden aikana, mikä on “merkittävästi kapeampi” kuin sen vertaisryhmän keskiarvo 17,9%.
Saban suunnitelma seuraa aiempaa yritystä vaihtaa EWIT:n hallitus helmikuussa, jonka sijoittajat hylkäsivät. Sittemmin Weinsteinin yritys on kasvattanut osuuttaan 30 prosenttiin, jolloin se on voinut estää EWIT:n ja toisen Baillie Gifford -rahaston, US Growth Trustin, ehdotetun sulautumisen aiemmin tässä kuussa.
‘Myrsky kohoaa’
Kahden leirin väliset suhteet ovat muuttuneet yhä kireämmiksi EWIT:n alennuksesta käydyn pitkittyneen kiistan keskellä. Weinstein ilmoitti, ettei hänellä ollut luottamusta siihen, että vakiintuneet operaattorit voisivat parantaa näkymiä ja suojella osakepääomaa.
“Monet osakkeenomistajat antoivat hallitukselle mahdollisuuden epäillä, mikä mahdollisti johtajien pysymisen”, Saba Capital sanoi. “Yksinkertaisesti sanottuna hallitus pyysi lisää aikaa parannuksiin, mutta ei onnistunut tuottamaan riittävää suorituskykyä.”
Saban perustaja on viime vuosina terävöittänyt keskittymistään suljettuihin rahastoihin ja sijoitusrahastoihin Atlantin molemmin puolin ja tunnistanut jatkuvista arvostusalennuksista johtuvia sijoitusmahdollisuuksia. Sohn Lontoon sijoituskonferenssissa viime kuussa New Yorkissa toimiva rahastonhoitaja sanoi, että Yhdistyneen kuningaskunnan sijoitusrahastoalueella oli “myrsky tulossa”.
EWIT:n salkku, jonka koko on noin 847 miljoonaa dollaria, koostuu maailmanlaajuisesta yhdistelmästä pienempiä ja nousevia julkisia ja yksityisiä yrityksiä, jotka keskittyvät häiritseviin teknologisiin innovaatioihin.
Sen suurin asema on Elon Muskin SpaceX, jonka osuus sen kokonaisvarallisuudesta on lähes 16 prosenttia.
Tästä kannasta on tullut kiistan tärkeä leimahduspiste.
Tiistai-iltana X:ää koskevassa viestissä Weinstein syytti Ballie Giffordia siitä, että se on myynyt kolmanneksen SpaceX:n osakkeista sekä EWIT- että US Growth -rahastoissa “tasolla, joka on huomattavasti alhaisempi” kuin raportoitu 1,5 biljoonan dollarin arvo, jonka raketinvalmistaja voisi saavuttaa tulevassa listautumisannissa. Hän julkaisi aiemmin, että Saba oli saanut osakkeenomistajilta “raivostuneita” puheluita myynnistä.
EWIT kertoi keskiviikkona, että se tarjoaa sijoittajille “ainutlaatuisen ja erottuvan portfolion häiritseviä ja muuttuvia yrityksiä, jotka ovat sijoittuneet pitkän aikavälin kasvuun”, joka sisältää altistumisen SpaceX:lle.
