Pääomasijoitusten tausta on muuttumassa suotuisammaksi – ja Federal Reserven koronlasku voi antaa kaupantekoa lisää vauhtia. Sijoittajat ovat keskittyneet tiukasti keskuspankin koronasettaviin liittovaltion avomarkkinakomiteaan, jonka ennustetaan laskevan lainakustannuksia neljänneksellä prosenttiyksiköllä viimeisimmässä keskiviikon kokouksessaan, jolloin ohjauskorko on 3,5–3,75 prosenttia. Päätös on määrä tehdä noin klo 14 ET. Michael Bruun, Goldman Sachs Alternativesin globaali pääomasijoitusjohtaja, sanoi, että alhaisemmat pääomakustannukset ovat yksi useista tekijöistä – luottomarginaalien pienenemisen, alhaisemman volatiliteetin ja arvon vakautumisen ohella – jotka muokkaavat pääomasijoittamisen näkymiä paremmaksi. Kolmas suora leikkaus Fedin puolelta vahvistaisi rahoituskustannusten laskutrendiä, mikä mahdollistaisi pääomasijoittajien entistä suuremman vipuvaikutuksen käytön ja vahvistaisi alkavaa piristymistä sekä yritysjärjestelyissä että julkisilta markkinoilta irtautumisissa. “Meillä on erittäin rakentavat näkymät pääomasijoituksiin nyt ja vuodelle 2026. Jos tarkastellaan maailmanlaajuisia yritysjärjestelyjä juuri nyt, olemme lähes 40% nousussa vuoteen verrattuna”, Bruun kertoi keskiviikkona CNBC:n “Squawk Box Europe” -kanavalle osoittaen kiihtyvyyttä toisella puoliskolla volatiliteetin vähentyessä. “Olemme täysin nousussa tällä hetkellä pääomasijoituksissa”, hän lisäsi. Nollakoron päättyminen vuonna 2022 pysäytti äkillisesti listautumisannit ja yritysjärjestelyt, jotka ovat pääomasijoitussektorin keskeinen irtautumisstrategia. Mutta keskiviikon uusi koronlasku voisi Bruunin mukaan nostaa irtautumisnäkymiä. “Meidän on hyväksyttävä, että yleinen tasapaino julkisten ja yksityisten markkinoiden välillä on muuttunut muutaman viime vuoden aikana, ja on paljon enemmän mahdollisuuksia pysyä yksityisenä pidempään”, Bruun sanoi ja lisäsi, että osakemarkkinoista on tullut paljon valikoivampia julkisten debyyttien suhteen. “Sen sanottuna se tuntuu rakentavammalta ympäristöltä julkisille markkinoille. Yritykset, joilla on suuri luontainen arvo, yritykset, jotka ovat strategisesti omilla toimialoillaan, saavat edelleen paljon kiinnostusta, ja korkojen laskeessa näemme listautumismarkkinoiden avautumisen”, hän lisäsi. Hän jatkoi: “Olemme edelleen rakentavia IPO-markkinoilla irtautumisreittinä, mutta uskomme, että se edustaa pienempää osaa kokonaisirtautumismuodosta kuin vuosikymmen sitten.” Laajapohjaiset mahdollisuudet Bruun sanoi, että yritykset ajavat yhä enemmän pääomasijoituksista irtautumisia, joissa yrityksistä on tulossa “erittäin tietoisia” kaupoissaan, luopuen ydinliiketoimintaan kuulumattomista omaisuudestaan, mikä avaa houkuttelevia mahdollisuuksia pääomasijoitusyhtiöille ja samalla pyrkien suurempiin, strategisiin transaktioihin. Hän sanoi, että “erittäin suuri ruuhka korjaamattomia omaisuuseriä”, mukaan lukien Euroopassa, jossa on biljoona dollaria omaisuutta, joiden käyttöikä on yli kuusi vuotta, “joka kaikki on saatava kaupaksi tulevien vuosineljännesten aikana”. Tuo putki, hän sanoi, tukee “suotuisia näkemyksiä sopimusten muodostamisen kannalta… Uskomme, että ruuhka on todella alkanut liikkua.” Rakentavampi irtautumisympäristö voisi auttaa entisestään vapauttamaan pääomasijoitusyhtiöiden jakoja – ja toinen Fedin koronleikkaus voisi lopulta tarjota lisämakeutta tälle parantuneelle taustalle. Bruun mainitsi finanssipalvelut, terveydenhuollon, teknologian ja yrityspalvelut esimerkkeinä maallisista kasvutrendeistä hyötyvistä sektoreista. Hän lisäsi, että monet näistä alueista ovat “muutoksissa juuri nyt ja joilla on hyvää vastinetta”. Tekoälyn suhteen hän sanoi, että suurten kielimallien lisäksi on mahdollisuuksia, kuten tekoälyn käyttöönotto yrityksissä. “Oletko IT-palveluyritys, joka voi auttaa muita yrityksiä tekoälyn toteuttamisessa? Oletko energiayhtiö, jossa autat rakentamaan energiainfrastruktuuria? Nämä teemat ovat hyvin laaja-alaisia”, hän sanoi.
