Showdown panimo Ison -Britannian ‘sijoittavuus’ -ongelmasta

Tämä raportti on tämän viikon CNBC: n Ison -Britannian pörssiuutiskirjeestä. Kuten mitä näet? Voit tilata tässä.

Lähetys

Harvat asiat ovat vallanneet Ison -Britannian yleisön mielikuvituksen enemmän tällä vuosisadalla kuin korvaukset.

Yhdistyneessä kuningaskunnassa ei koskaan ollut korvauskulttuuria, mutta asiat alkoivat muuttua, kun kesäkuussa 1995 asianajajat saivat veloittaa ensimmäistä kertaa “ei-voiton, ei-fee” -perusteen.

Ajattelu oli, että tuomioistuinten ollessa todella avoinna vain erittäin rikkaille tai erittäin köyhille (jälkimmäistä tukee oikeusapua), se laajentaisi oikeudenmukaisuutta. Varoitukset siitä, että se johtaisi häikäilemättömiin ja spekulatiivisiin väitteisiin ns. “Ambulanssikohdista”, jätettiin huomiotta.

Tosiaankin, vuoteen 2000 mennessä korvausvaatimukset olivat nelinkertaistuneet heidän vuoden 1992 tasolta ja alkanut esiintyä alueilla, kuten stressiin liittyviä ongelmia työnantajia vastaan, joissa niitä oli aiemmin tuntematon.

Tätä latautui sitten turbo-lataamisella Internet- ja korkean profiilin mainoskampanjojen käyttöönotolla, kuten onnettomuusryhmän kaltaisten korvausvaatimusten hallintayritysten kanssa ja väittää Direct. Jälkimmäinen, pahamaineinen iskulauseestaan ​​”missä syyllisyys on, on vaatimus”, joka romahti sen jälkeen, kun Sun, Ison -Britannian myydyin sanomalehti, korosti, kuinka suurimmat korvausmaksut nielaisivat palkkiot. Vaatimukset Direct nostettiin myöhemmin tyytymättömien entisten osakkeenomistajien korvaamiseksi “ei-voittamattomuudessa”.

Mutta genie oli poissa pullosta. Britit -sukupolvet olivat havainneet, kuinka helppoa oli jatkaa korvausvaatimusta.

Tätä korosti maksujen suojausvakuutuksen (PPI) ympärillä oleva skandaali – vakuutukset, joiden tarkoituksena on antaa lainanottajille mahdollisuuden maksaa takaisin lainat, jos he kuolevat, sairastuvat tai menettävät tulojaan.

Niille myyville maksetut anteliaat palkkiot, lähinnä siksi, että vakuutus oli usein kannattavampi lainanantajalle kuin itse lainan tarjoaminen, miljoonia vakuutuksia myytiin – arviolta 16 miljoonaa pelkästään vuosina 2005–2011. Myöhemmin kävi ilmi, että monet myytiin väärin, kun jotkut lainanottajat kertoivat väärin, että heidän on otettava PPI pois lainan myöntämisestä, ja toiset eivät edes tajunnut, että heille oli myyty politiikka.

Tsunami korvausvaatimuksista johtui-jälleen korvausvaatimuksen hallintayritysten kanssa, jotka ottivat palkkiot-ja skandaali päätyi pankeille arviolta 50 miljardia puntaa (66,3 miljardia dollaria).

Viimeisin skandaali

Mikä vie meidät viimeisimpaan väärinkäyttöskandaaliin, joka valloittaa alaa. Tapa, jolla brittien ostavat autoja on muunnettu henkilökohtaisen sopimusoston nimellä (PCP). Ensimmäisen käynnisti jo vuonna 1992, Britannian Ford, mutta PCP: t räjähtivat suosionsa, kun globaali finanssikriisi nosti korot lähes nollaan.

PCP: llä autoilija maksaa jälleenmyyjälle talletuksen, jota seuraa kuukausittaiset lainan takaisinmaksut ajanjaksolla, joka on tyypillisesti kahden tai neljän vuoden välillä. Sopimuksen lopussa autoilija joko maksaa lopullisen summan auton ostaa suoraan tai – yleensä – kierrättää sen tuoreeksi PCP: lle uuden auton ostamiseksi.

Näiden tuotteiden kauneus oli, että PCP kattoi vain auton poistojen kustannukset sopimuksen käyttöiän aikana, ei sen täyden arvon, mikä teki kuukausittaiset takaisinmaksut huomattavasti alhaisemmat kuin perinteinen autolaina. Ne antoivat miljoonille autoilijoille mahdollisuuden ostaa uudemman ja paremman auton kuin muuten heillä olisi ollut varaa. Vuoteen 2016 mennessä noin yhdeksän jokaisesta kymmenestä Ison -Britannian uudesta autosta ostettiin tällä tavalla – talletukset monissa tapauksissa tulossa ironista kyllä, PPI -korvausmaksuista.

Mutta on sittemmin käynyt ilmi, että PPI: n tavoin monet PCP: t myytiin väärin. Joissakin tapauksissa asiakkaille veloitettiin epäoikeudenmukaisesti korkea komissio tai ostaminen jälleenmyyjältä, joka on sidottu yksinomaan yhdelle lainanantajalle. Mutta useimmissa tapauksissa – noin 11,4 miljoonaa – myyntimiehet saivat korkeamman komission, jos he voisivat vakuuttaa asiakkaan maksamaan lainan korkeamman koron kuin muuten.

Yhdessä vaiheessa näytti siltä, ​​että skandaali voisi todistaa pyörien PPI: n, etenkin sen jälkeen, kun Ison -Britannian hovioikeus oli autoilijoiden kanssa viime vuoden lokakuussa antamassaan tuomiossa. Arviot 44 miljardin punnan kokonaispalkkiosta alkoivat verenkierron. Lainanantajat valittivat korkeimpaan oikeuteen ja tämän vuoden tammikuussa Yhdistyneen kuningaskunnan valtiovarainministeriö pyysi lupaa-epätavallisesti-puuttumaan asiaan liittyvien tapausten vuoksi valtiovarainministerin Rachel Reeves -tapahtuman vuoksi, että PPI-kokoiset korvausmaksut voivat vahingoittaa pankkisektorin kykyä tukea taloutta.

Korkein oikeus kieltäytyi tästä pyynnöstä, mutta kuitenkin elokuussa todettiin teollisuudelle kahdessa kolmesta testitapauksesta. Tämä on edelleen jättänyt oven avoimeksi korvausvaatimuksille, ja viime viikolla rahoitusviranomainen, sääntelyviranomainen, sanoi, että korjaus on määrätty noin 14 miljoonasta sopimuksesta 6. huhtikuuta 2007 ja 1. marraskuuta 2024. Se arvioi, että tämä maksaisi teollisuudelle yhteensä 11 miljardia puntaa.

Lainanantajat nostavat nyt määräyksensä vastaavasti. Yhdistyneen kuningaskunnan suurin kotilainanantaja Lloyds Banking Group nosti maanantaina määräyksensä 1,95 miljardiin puntaan 1,15 miljardista puntaa. Close Brothers tiistaina melkein kaksinkertaistivat määräyksensä 300 miljoonaan puntaan 165 miljoonan punnan verrattuna.

Mutta se ei välttämättä ole asian loppu. FCA on edelleen hienovarainen, kuinka korjausjärjestelmä toimii ja tällä viikolla voimakkaasti muotoiltussa pörssilmoituksessa Lloyds lupasi tehdä “esityksiä” sääntelyviranomaiselle. Sen mielestä FCA: n lähestymistapa korjauskorjaukseen voi johtaa siihen, että asiakkaille palautetaan enemmän kuin heidän todelliset tappionsa.

Toinen vaikuttava lainanantaja, Etelä -Afrikan Firstrand, on varoittanut FCA: n metodologian aiheuttamia maksuja, jotka eivät ole “oikeasuhteisia tai kohtuullisia”.

Auton valmistajien rahoitusvarret ovat myös onneton. The Times -lehti kertoi maanantaina, että BMW, joka on 200 miljoonan punnan osuma, on hakenut keskusteluja Reevesin kanssa.

Kaikki tämä uhkaa ajaa toisen kiilan hallituksen ja yhden sen sääntelyviranomaisten välillä. Kilpailu- ja markkinaviranomaisen entinen puheenjohtaja Marcus Bokkerink syrjäytettiin tammikuussa – kun Reeves tapasi Davos -huippukokouksen yritysjohtajia – huolenaiheidensa vuoksi, että hän ei ollut riittävän sitoutunut kasvuun.

Lloydsin toimitusjohtaja Charlie Nunn kertoi viime vuoden joulukuussa, että viime lokakuussa kaltaiset tuomioistuimen päätökset aiheuttivat Yhdistyneelle kuningaskunnalle “sijoittavuus” -ongelman

Jos Reeves on samaa mieltä – ja valtiovarainministeriön yritys yrittää puuttua asiaan tammikuussa ehdottaa hänen tekevänsä – se viittaa mahdolliseen näyttelyyn FCA: n kanssa.

– Ian King

CNBC: n parhaimmat televisiot

RSM UK: n johtaja Emily Sawicz, johtaja ja Industrials Senior -analyytikko, keskustellaan EU: n ehdotuksesta vähentää terästuonnin kiintiöitä ja vaellus tariffeja sanomalla, että niillä on “huomattavasti suurempi vaikutus” kuin Yhdysvaltojen ilmoittama 25%

Tony Blairin työväenhallituksen, mielenterveyskampanjan ja podcaster Alastair Campbellin entinen viestinnän ja strategian johtaja kertoo CNBC: n Tania Bryerille mielenterveyden keskittymisen tärkeydestä – ja hänen neuvonsa Yhdistyneen kuningaskunnan pääministeri Keir Starmerille hänen hyväksymisarvioidensa laskiessa.

HSBC Innovation Banking UK: n pankkitoiminnan päällikkö Simon Bumfrey keskustelee Yhdistyneen kuningaskunnan yrityksille riskipääomarahoituksesta sen jälkeen, kun viimeisimmät tiedot osoittivat, että yritykset keräsivät pelkästään kolmannella vuosineljänneksellä 9 miljardia dollaria.

– Holly Ellyatt

Tarve tietää

Englannin keskuspankki varoittaa ‘terävästä markkinoiden korjauksesta “. Jos keinotekoisen älykkyyskaupan ympärillä olevat tunteet, jotka ovat joutuneet jättämään osakemarkkinat “erityisen alttiiksi”, kuten korotettujen geopoliittisten jännitteiden ja hajanaisen kaupan kaltaisten tekijöiden lisäksi, Boen viimeisimmän kokouspöytäkirjan mukaan.

Ison -Britannian kilpailun sääntelyviranomaiset nimeävät Googlen ‘strategisella markkina -asemalla ”. Vaikka tämä etiketti ei löydä Googlea syyllistyneen väärinkäytöksiin, se avaa oven teknologiayritykselle mahdollisesti tehdä muutoksia sen haun toimintaan Yhdistyneessä kuningaskunnassa

Riski-välttämättömät vanhemmat lisäävät Ison-Britannian kunnianhimokriisiä, pääomasijoittajat sanovat. Yhdistyneessä kuningaskunnassa on “hyvin erilainen ajattelutapa” Yhdysvalloissa kohti riskiä Ja ura, sanoi 20 VC: n perustaja Harry Stebbings, joka hallitsee 650 miljoonaa dollaria varoja. Se on mielipide, jota muut hahmot toistuvat laajasti.

– Yeo Boon Ping ja Holly Ellyatt

Viikon lainaus

Markkinoilla

Lontoon listalla olevat varastot upotettiin viime viikolla FTSE 100 menettää noin 0,3% viime tiistaina. Se tulee huolimatta siitä, että indeksi saavutti ennätyksellisen korkean 8. lokakuuta, kun sijoittajat reagoivat mahdollisiin tariffeihin Euroopan unioniin tuodulle teräslle.

Se Brittiläinen punta laski 0,8% Yhdysvaltain dollariin viikon kuluessa Yhdistyneen kuningaskunnan työttömyyslukujen julkaisemisesta, jotka olivat hiukan korkeammat kuin Reuters -kyselyn taloustieteilijät odottivat.

Vertailukohdan sato 10-vuotias kullattu Tilattu tällä viikolla alhaisempi, käyden kauppaa noin 4,573% tiistaina, mikä on 4,727% viikkoa sitten, kun joukkovelkakirjalainan kauppiaat reagoivat Yhdysvaltojen ja Kiinan välisiin mahdollisiin uusiin kaupan jännitteisiin.

– Tasmin Lockwood

Tulla

16. lokakuuta: Ison -Britannian BKT -tiedot
22. lokakuuta: Ison -Britannian inflaatiotiedot
23. lokakuuta: CBI Business Optimism -indeksi