“Kultaisen tärkein etu on, että se ei ole kenenkään muu vastuu”, sanoi Metals Focus -yrityksen toimitusjohtaja Nikos Kavalis.
Sven Hoppe | Kuvaliitto | Getty -kuvat
SINGAPORE – Kulta on vaatinut Safe Haven Crownia. Spot -hinnat nousevat 30% toistaiseksi vuonna 2025, Bullionin voitot ylittävät muiden perinteisten turvallisten paratiisien, kuten japanilaisen jenin, Sveitsin frangin ja Yhdysvaltain valtiovarainministeriön, ja pakottavat sijoittajat harkitsemaan miltä todellinen turvallisuus näyttää verotuksen kestävyyden huolenaiheiden ja kuuluvien sotien edessä.
Goldin vetoomuksen ytimessä on sen vapaus valtion velkoista, markkinat asiantuntijat kokoontuivat vuotuiseen Aasian ja Tyynenmeren jalometallikonferenssiin CNBC: lle maanantaina.
“Kultaisen tärkein etu on, että se ei ole kenenkään muu vastuu”, sanoi Metals Focus -yrityksen toimitusjohtaja Nikos Kavalis. “Kun sijoittaja omistaa rahaston, muiden suvereenien joukkovelkakirjojen ja jopa valuuttojen, ne ostavat viime kädessä vastaavaan talouteen”, hän sanoi.
Vuoden alusta lähtien muiden tyypillisten turvallisten paratiisien suorituskyvyn selvittäminen: Greenbackin arvon arvon arvovaluuttakoriin verrattuna dollarin indeksi on heikentynyt lähes 10 prosenttia tähän mennessä. Safe Haven -valuutat, kuten Japanin jen ja Sveitsin frangi, vahvistuivat noin 8% ja 10% dollariin vastaavasti samana ajanjaksona.
Vertailuarvojen 10-vuotisen Yhdysvaltain valtion joukkovelkakirjalainan tuotot ovat noin 19 peruspistettä alhaisemmat vuodessa. Tuotot ja hinnat liikkuvat käänteisesti joukkovelkakirjamarkkinoilla, mikä tarkoittaa alhaisemmat tuotot korkeammat hinnat.
Paina kullan hinnat vuodessa
Sitä vastoin kullan hinnat ovat jatkuvasti lovia tuoreita korkeuksia kuukausien ajan. Spot Gold on saavuttanut noin 30% tähän päivään mennessä, ja sillä on tällä hetkellä kauppaa 3 403,09 dollaria sen jälkeen, kun huipulla on yli 3 500 dollaria huhtikuussa. Kultakysyntää on edistänyt epävakauden ja epävarmuuden ilmapiiri, etenkin Lähi -idän viimeaikaisen kehityksen kanssa, Yhdysvaltojen turvapaikojen estämisen kysynnän lisäksi.
“On yhä enemmän sitä mieltä, ettei vain ole varma, mikä Yhdysvaltain dollarin ja Yhdysvaltain valtiovarainministeriön markkinoiden tulevaisuus tulee. Ja mielestäni se herätti paljon enemmän kiinnostusta vaihtoehtoisiin turvapaikoihin, kuten Gold”, sanoi maailman kultaneuvoston globaali keskuspankkien päällikkö Shaokai -fani.
Vaikka dollarin ja Yhdysvaltain valtiovarainministeriö ovat historiallisesti toimineet taloudellisen turvallisuuden bastionina, halkeamat ovat alkaneet näyttää.
Yhdysvaltain valtiovarainministeriöt saavuttivat jyrkän myynnin huhtikuussa presidentti Donald Trumpin “vastavuoroisen” tariffien käyttöönoton jälkeen. Myöhempi poistuminen Yhdysvaltojen pitkäaikaisesta velasta toukokuussa Moody: n Yhdysvaltojen luottoluokituksen alentamisen jälkeen ja Trumpin verolaskulla toiminut toisena, joka lyödään valtiovarainministeriön pitkäaikaiselle maineeksi turvasatamana, kun sijoittajien huolenaihe verotuksen kurinalaisuudesta lisääntyivät, kun Yhdysvaltain 30-vuotinen tuotto on yli 5%: n yläpuolella.
Yhdysvaltojen velkainstrumenttien kysyntä on sittemmin palautunut hieman. Vaihtoehtoinen päätöksenteko on kuitenkin vaarannut Yhdysvaltojen omaisuuden luottamusta maailman suurimmassa taloudessa.
Miksi kulta erottuu
“Kulta omaisuuseräksi ei vaikuta suuriin velan ja BKT: n ja BC-jalostamoiden institutionaalisten markkinoiden päällikkö Nicholas Frappellin, joka lisäsi, että Yhdysvaltojen ja muiden ja muiden velankasvun hyväksymät verokannot, jotka ovat käyttäneet velankasvun, lisäsivät, että korkittujen tulon markkinoiden käytöstä tarttumattomat velkojen kasvun, joka kuuluu, finanssitilanne.
Yhdysvaltain joukkovelkakirjalainat ja dollari eivät olleet ainoat, joiden turvasaatilan maine oli katettu. Valtiovarainministeriötä toukokuussa liittyi myös muiden tärkeimpien markkinoiden myynti, ja sijoittajat pelastivat Japanin valtion joukkovelkakirjoista.
“Japanissa on myös jatkuvia rakenteellisia kysymyksiä”, sanoi World Gold Councilin fani. Hän selvitti, että japanilainen jeni on ollut heikko osittain korkoerojen takia.
Kymmenen vuoden Japanin valtion joukkovelkakirjalainan tuotot ovat nousseet 39 peruspistettä vuoden 2025 alusta, mikä osoittaa kysynnän vähentymisen. Japanilainen jeni arvosti noin 8 prosenttia dollarista vastaan samalla ajanjaksolla.
Miksi kulta erottuu muun muassa, se on yhdelle suuret nestemäiset markkinat, ja se on myös apoliittinen.
Shaokai -fani
Maailman kultaneuvosto
Koska Japanin keskuspankki ei ole nostanut korkoja yhtä paljon kuin muut keskuspankit, sijoittajien on ollut “kiistanalaisena” siirtyä jeniin korkoeron vuoksi, Fan sanoi.
Japanin keskuspankki piti politiikansa tasaisena 0,5 prosentilla toukokuussa pidetyssä toisessa peräkkäisessä kokouksessa, koska Trumpin tariffit huolestuivat maan taloudellisista näkymistä. Se piti myös vertailuarvoa 0,5% kesäkuun kokouksessaan tiistaina kasvavien kasvuriskien edessä.
Sveitsiläinen frangi, toinen perinteinen turva-haven-valuutta, on vahvistanut yli 10% Greenbackia vastaan vuoden alusta.
Sveitsin kansallispankki voi kuitenkin yrittää estää turvapaikat virtaa, mikä tekee sveitsiläisestä frangista vähemmän kilpailukykyisen, Fan sanoi.
Maaliskuussa Sveitsin kansallinen pankki asetti poliittisen korkonsa 0,25 prosenttiin. Sveitsiläiset kuluttajahinnat laskivat toukokuussa ensimmäistä kertaa yli neljässä vuodessa, mikä sai aikaan joitain negatiivisten korkojen ennusteita tulevassa politiikan kokouksessa.
“Sveitsin frangi on edelleen erittäin seksikäs, mutta ongelma on [if] Sveitsillä on nyt negatiiviset hinnat, ja jos ostan frangin, en saa paljon palautusta “, sanoi TD Securitiesin hyödymisstrategian päällikkö Bart Melek.
Tuossa suonessa Gold erottuu muista Safe Haven -varat, jotka hallituksen omistajat ovat antaneet ja sidotut, teollisuuden asiantuntijat kertoivat CNBC: lle.
“Miksi kulta erottuu muiden joukosta, se on yhdelle suuret nestemäiset markkinat, ja se on myös apoliittinen”, Fan sanoi. “Kaikkien muiden omaisuuserien myöntävät hallituksen omistajat. Joten se ei ole fiat -valuutta. Kulta -tarjontaa rajoittaa luonnolliset rajoitukset, ja mielestäni se tekee siitä erottua turvapaikan omaisuutena. Sitä ei liity mihinkään erityiseen poliittiseen riskiin”, Fan sanoi.
Ja toisin kuin suvereenit joukkovelkakirjalainat tai fiat -valuutat, kulta ei sisällä vastapuoliriskejä, Melek sanoi. “Kultalla on luontainen arvo. Se tarkoittaa, että minun ei tarvitse luottaa hallitukseen tai yksityiseen edustajaan, joka toteuttaa velkavelvoitteeni maksaa kuponki”, strategia sanoi.
Melek lisäsi, että Global Central Banksin laajat kullan ostot lisäävät Safe Havenin vetoomustaan. Vuonna 2024 keskuspankit lisäsivät varantoihinsa netto 1 044,6 tonnia kultaa, mikä merkitsee kolmannen suoran vuoden, jonka ostot ovat ylittäneet 1000 tonnin merkinnän.
Euroopan keskuspankki ilmoitti myös äskettäin, että kulta ylitti euron toiseksi suurin varantoomaisuus, joka on noin 20% maailmanlaajuisista varannoista vuoden 2024 lopussa.
