Ostajat selaavat Wincon jäädytettyjä ruokakoteloita.
Joe Jaszewski | Idaho Statesman | Tribune News Service | Getty -kuvat
Huolimatta päinvastaisesta pelosta, presidentti Donald Trumpin tapoja ei ole vielä esiintynyt missään perinteisessä inflaatiota mittaavissa datapisteissä.
Itse asiassa tällä viikolla erilliset lukemat kuluttaja- ja tuottajahinnat olivat täysin hyvänlaatuisia, koska työvoimatoimistosta tehdyt indeksit ilmoittivat, että hinnat nousivat toukokuussa vain 0,1%.
Inflaatio pelko on ohi, eikö niin?
Päinvastoin, tulevina kuukausina hinnankorotusten odotetaan johtavan Trumpin halu varmistaa, että Yhdysvallat saa oikeudenmukaisen ravistuksen maailmanlaajuisten kauppakumppaneidensa kanssa. Toistaiseksi tiedot eivät kuitenkaan ole nousseet hintoihin korkeammat, lukuun ottamatta muutamia alueita, jotka ovat erityisen herkkiä korkeammille tuontikustannuksille.
Ainakin kolme tekijää on toistaiseksi salaliitossa pitämään inflaatio hallinnassa:
- Yritykset lopulta tuovat tavaroita ennen tullilmoitusta 2. huhtikuuta.
- Aika, jonka väitteet pääsevät reaaliseen talouteen.
- Hinnoitteluyritysten puute kohtaa, kun kuluttajat kiristävät vyöjä.
“Uskomme, että tullien rajoitettu vaikutus toukokuussa heijastavat lain ennen tullia, samoin kuin tuonnin hintojen tullin viivästynyt katsaus”, sanoi Nomuran vanhempi taloustieteilijä Aichi Amemiya. “Pidämme mielipiteemme, että tullien vaikutukset todennäköisesti toteutuvat tulevina kuukausina.”
Tämän viikon tiedot osoittivat eristyneitä todisteita tullipaineesta.
Säilytettyjen hedelmien ja vihannesten, jotka usein tuodaan, hinnat nousivat 1,9% kuukaudessa. Paahdettu kahvi kasvoi 1,2% ja tupakka kasvoi 0,8%. Myös kestävät tavarat tai pitkäaikaiset tavarat, kuten suuret laitteet (enemmän kuin 4,3%) ja tietokoneet ja niihin liittyvät kohteet (1,1%).
“Tämä laitehintojen voitto heijastaa sitä, mitä tapahtui tuontiverojen 2018-20 aikana, kun tuontipesukoneiden kustannukset nousivat”, sanoi RSM: n pääekonomisti Joseph Brusuelas hänen päivittäisissä markkinoilmoituksissaan.
Yksi suurimmista testeistä, mutta onko hinnankorotukset kestäväksi, jota monet taloustieteilijät pelkäävät vai väliaikaisesti, prisma, jota yleensä nähdään, voi suurelta osin riippuvaisia kuluttajista, jotka lisäävät lähes 70% kaikesta taloudellisesta toiminnasta.
Federal Reserve -yrityksen aikaisemmin tässä kuussa annettujen taloudellisten toimien määräajoin raportti osoitti tulevaisuuden hinnankorotuksen todennäköisyyden, kun he totesivat, että jotkut yritykset epäröivät käydä läpi korkeammat kustannukset.
“Olemme olleet pitkään asemassa, että tariffit eivät olisi inflaatiota ja ne aiheuttivat todennäköisemmin taloudellista heikkoutta ja lopulta deflaatiota”, sanoi Wilmington Trustin pääekonomisti Luke Tiley. “Kuluttajien heikkoutta on paljon.”
Itse asiassa se oli pääosin mitä tapahtui vuonna 1930 haitallisten Smoot-Hawley-tietullien aikana, mikä monien taloustieteilijöiden mielestä auttoi laukaisemaan suuren masennuksen.
Tilley kertoi näkevänsä merkkejä siitä, että kuluttajat ovat jo vähentäneet lomaa ja virkistämistä, mikä on mahdollinen osoitus siitä, että yrityksillä ei ehkä ole niin paljon hinnoittelua kuin ne, kun inflaatio alkoi kasvaa vuonna 2021.
Fed -virkamiehet jäävät kuitenkin sivulle, kun he odottavat kesällä nähdäkseen, kuinka tulli vaikuttaa hintoihin. Markkinat odottavat suurelta osin Fedin odottavan syyskuuhun saakka vähentämiskorkojen jatkamista, vaikka inflaatio laskee ja työllisyyskuvassa on merkkejä halkeamista.
“Tällä kertaa, jos inflaatio osoittautuu ohimeneväksi, keskuspankki voi alentaa poliittista korkoa myöhemmin tänä vuonna”, Brusuelas sanoi. “Mutta jos kuluttajat ajavat omia inflaatio -odotuksiaan korkeammalle lyhyen aikavälin dislokaatioiden vuoksi elintarvikkeiden hinnassa kotona tai muissa tavaroissa, kestää jonkin aikaa, ennen kuin Fed alentaa hintoja.”
