UBS Q1 -tulot 2025

Sveitsiläinen jättiläinen Ubs Keskiviikkona voitti loputtomat odotukset sijoituspankkitoiminnan voimakkaiden tuottojen keskellä varoituksen aikana Yhdysvaltojen tariffien laatimisen maailmanlaajuisesta kaupan vaikutuksesta, koska se pyrkii hillitsemään jyrkän osuuden vähenemistä.

Osakkeenomistajille johtuva nettotulos saavutti ensimmäisellä vuosineljänneksellä 1,692 miljardia dollaria verrattuna 1,359 miljardin dollarin keskimääräiseen ennusteeseen analyytikoiden LSEG -kyselyssä. Ryhmätuotot osuudella oli 12,557 miljardia dollaria, verrattuna analyytikkojen odotuksiin 12,99 miljardia dollaria.

Muita ensimmäisen vuosineljänneksen kohokohtia olivat:

• Kehentöisen pääoman tuotto saavutti 8,5%, verrattuna 3,9% viimeisellä vuosineljänneksellä.
• CET 1: n pääoman suhde, pankkien vakavaraisuuden mitta, oli 14,3%, ennallaan joulukuun neljänneksestä.

Lainanantaja ilmoitti toimittaneensa sijoituspankkitoimintaryhmänsä globaalien markkinoiden yksikön tulojen 32% vuoden takaisesta nousun, mikä johtui suurelta osin “osakkeiden korkeampi asiakastoiminta ja FX, ja hyötyjä kaikilla alueilla”.

Kriittisesti lainanantajan nettokorkotuotot (NII) oli 1,629 miljardia dollaria-lainojen ja sijoitusten tulojen ja talletusten maksujen ero-laski 16% edellisvuodesta ja 11% neljännestä vuosineljänneksestä, ohjaten kesäkuun vuosineljänneksen vähentymistä.

“Toisella vuosineljänneksellä odotamme nettokorkotulot (NII) Global Wealth Management -tapahtumassa vähenevän peräkkäin alhaisella yksinumeroisella prosentilla, ja näemme samanlaisen vähentyneen henkilökohtaisten ja yrityspankkitoiminnan NII: n vähentymisen Sveitsin frangissa. Yhdysvaltain dollarin ehdoissa henkilökohtaisten ja yrityspankkien NII: n odotetaan kasvavan peräkkäin keski-digit-prosentuaalisesti.

Sijoittajat tarkkailevat innokkaasti näitä mittareita, kun eurooppalaiset pankit siirtyvät rahallisen keventämisen ympäristöön, etenkin Sveitsissä, joka on torjunut vahvaa frangia ja masentunutta inflaatiota korkojen kanssa niinkin alhaisina kuin 0,25%.

UBS keskiviikkona vahvisti, että se oli suorittanut 500 miljoonan dollarin osakkeiden takaisinostot ja aikoo jatkaa 2,5 miljardin dollarin takaisinostosuunnitelmaa loppuvuodesta 2025.

UBS on talletettu tässä kuussa Banco Santanderin manner -Euroopan suurimpana pankkina markkina -arvolla, ja se on kärsinyt vuodessa vuodessa noin 10%: n osakkeiden laskusta, kun Valkoisen talon tariffien asettaminen maailmanlaajuisille kauppakumppaneille on kirjautunut 2. huhtikuuta.

Sveitsillä on 31%: n velvollisuus, jos se ei sovi sovittelemiskauppaan Washingtonin 90 päivän palautuksen loppuun mennessä heinäkuun alussa. Verrattuna Euroopan unioniin osui 20% Yhdysvaltain maksuissa.

Jännitteet Washingtonin kanssa ja mahdolliset taantumanäkymät maailman suurimmalle talouden loitsuongelmalle Sveitsin pankki jättiläiselle ja sen rahat pyörivälle globaalille varainhallintaosastolle, ja noin puolet UBS: n sijoitetuista varoista keskittyi viime vuonna laajempaan Amerikan alueelle.

“Kaupan tariffien nopeat ja merkittävät muutokset, lisääntynyt lisääntymisriski ja lisäsi merkittävästi makrotaloudellista epävarmuutta markkinoiden epävakauden merkittäviin volatiliteettiin huhtikuun ensimmäisinä viikkoina”, UBS sanoi keskiviikkona. “Laajalla mahdollisilla tuloksilla taloudellinen polku eteenpäin on erityisen arvaamaton. Globaalin kaupan korkeampien tariffien mahdollisuus aiheuttaa olennaisen riskin maailmanlaajuiselle kasvulle ja inflaatiolle, joka hämärtää korkojen näkymät.”

Se merkitsi “volatiliteetin lisäpiikit”, koska markkinat ovat edelleen herkkiä uusille tariffien johtamalle kehitykselle, ja huomautti, että “pitkäaikainen epävarmuus vaikuttaisi tunteisiin ja aiheuttaisi yrityksiä ja sijoittajia viivästyttämään tärkeitä päätöksiä strategiasta, pääoman jakamisesta ja sijoituksista”.

Kuva UBS: n pitkän aikavälin kannattavuudesta on edelleen pimennettävä Sveitsin viranomaisten potentiaalisten uusien-ja enemmän drakonisten-pääomavaatimusten kanssa, jotka ovat kyseenalaistaneet Sveitsin Titanin “liian suuren epäonnistumisen” aseman, koska se on imeytymässä romahtavan kotimaisen kilpailijan luotto-suisse. Kauppa – joka yksi poliitikko tuolloin, jota kutsutaan “vuosisadan sopimukseksi” – on ajautunut UBS: n maksimaalisen vastarinnan polulle lisärajoituksia vastaan, jotka se väittävät heikentäisivät sen kilpailukykyä jo riittävän aktivoiduna kokonaisuutena.

“UBS: n edunvalvonta on sekä näkyvää että erehtymätöntä. Se resonoi selvästi eri paikoissa. Mutta jälleen kerran: liittovaltion neuvostoa ei voida pelotella lobbaamalla, mutta sen on myös edustettava veronmaksajien etuja”, Sveitsin presidentti Karin Keller-Sutter kertoi Broad-toimitusjohtaja SRF: lle viime kuussa Google-käännöksen mukaan.

“Liittovaltion neuvostolla on yksi tavoite: että kriisin tapauksessa järjestelmällisesti tärkeä UBS on ratkaistava. Tämä tarkoittaa, että pankin systeemisesti tärkeät osat voidaan erottaa Sveitsissä. Tämän on oltava liittovaltion neuvoston ja uuden lainsäädännön tavoitteena.”